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Alken Fund Absolute Return Europe: Energiepreisschock durch Hormus-Blockade eröffnet Chancen in Europa - Fondsanalyse
24.04.26 10:06
Alken Asset Management
London (www.fondscheck.de) - "In einem Umfeld geopolitischer Schocks und sprunghaft steigender Energiepreise kommt es weniger auf die kurzfristige Marktrichtung als auf Risikokontrolle und Flexibilität an", sagt Nicolas Walewski, Gründer und CIO von Alken Asset Management im Kommentar zum Alken Fund Absolute Return Europe (Class A (EUR) (ISIN LU0572586591 / WKN A1J0ND) and Class EU1 (EUR) (ISIN LU0866838229 / WKN A1T7FE)).
Die europäischen Aktienmärkte stünden im Zeichen eines abrupten geopolitischen Schocks. Die Eskalation im Nahen Osten und die Sperrung der Straße von Hormus, einer der wichtigsten globalen Energiehandelsrouten, hätten zu der größten Störung der Energieversorgung seit Jahrzehnten geführt. In der Folge sei es zu einem deutlichen Anstieg der Energiepreise und einer spürbaren Eintrübung des globalen Risikoumfelds gekommen.
Investoren hätten mit einer Neubewertung der mittelfristigen Kostenstrukturen reagiert, insbesondere in energieintensiven Sektoren. Gleichzeitig sei das Risiko eines stagflationären Szenarios in den Mittelpunkt gerückt. Europäische Aktien seien zunächst entsprechend breit unter Druck geraten, wobei sich die Unterschiede zwischen einzelnen Sektoren und Geschäftsmodellen weiter verstärkt hätten.
Der Energiepreisschock habe im März als Katalysator für eine Marktfragmentierung gewirkt, die sich aber bereits davor abgezeichnet habe. Während breite Indizes zunächst unter Druck gestanden hätten, habe sich die Performance auf Einzeltitelebene deutlich uneinheitlich entwickelt.
Unternehmen entlang der Energie-Wertschöpfungskette sowie im Öldienstleistungsbereich hätten von steigenden Preisen und verbesserten Investitionsaussichten profitiert. So habe Vallourec eine positive Entwicklung im Zuge der stärkeren Dynamik im Energiesektor gezeigt. Auch strukturell unterstützte Bereiche wie Verteidigung blieben trotz kurzfristiger Unsicherheiten, etwa bei Indra, fundamental gut positioniert.
Gleichzeitig hätten konjunktursensitive Geschäftsmodelle stärker unter Druck gestanden, insbesondere dort, wo steigende Kosten und schwächere Wachstumsperspektiven zusammenkämen. Diese zunehmende Divergenz unterstreiche die Herausforderung für traditionelle, benchmarknahe Ansätze in einem von externen Schocks dominierten Umfeld.
Der Alken Fund Absolute Return Europe habe im März 2,1% verloren und habe damit eine deutlich geringere Abwärtsbewegung als die breiten Aktienmärkte gezeigt.
Die Strategie habe auf das zunehmend unsichere Umfeld mit einer disziplinierten Steuerung der Marktexponierung und einem klaren Fokus auf Risikokontrolle reagiert. Ziel bleibe es, an positiven Marktphasen zu partizipieren und gleichzeitig Verlustrisiken in Stressphasen zu begrenzen - ein Ansatz, der sich auch in der jüngsten Erholungsphase bewährt habe.
"Gerade in Phasen externer Schocks zeigt sich der Wert eines flexiblen Investmentansatzes. Die Möglichkeit, die Nettoaktienquote aktiv anzupassen und selektiv Chancen zu nutzen, ist in einem solchen Umfeld entscheidend", so Walewski.
Innerhalb des Portfolios hätten einzelne Positionen trotz des schwierigen Marktumfelds positive Beiträge leisten können. Lottomatica habe von operativer Stärke und Marktanteilsgewinnen profitiert, während Vallourec von der verbesserten Dynamik im Energiesektor unterstützt worden sei.
Die Unsicherheit über den weiteren Verlauf geopolitischer Entwicklungen bleibe hoch, und auch das Risiko eines stagflationären Umfelds sei nicht zu vernachlässigen. Gleichzeitig zeige die Vergangenheit, dass starke Marktreaktionen auf kurzfristige Ereignisse häufig zu Übertreibungen führen würden.
Vor diesem Hintergrund bleibe der Investmentansatz von Alken klar ausgerichtet: ein disziplinierter Fokus auf Fundamentaldaten, eine flexible Steuerung der Marktexponierung und die gezielte Nutzung von Marktineffizienzen. (Ausgabe vom 23.04.2026) (24.04.2026/fc/a/f)
Die europäischen Aktienmärkte stünden im Zeichen eines abrupten geopolitischen Schocks. Die Eskalation im Nahen Osten und die Sperrung der Straße von Hormus, einer der wichtigsten globalen Energiehandelsrouten, hätten zu der größten Störung der Energieversorgung seit Jahrzehnten geführt. In der Folge sei es zu einem deutlichen Anstieg der Energiepreise und einer spürbaren Eintrübung des globalen Risikoumfelds gekommen.
Der Energiepreisschock habe im März als Katalysator für eine Marktfragmentierung gewirkt, die sich aber bereits davor abgezeichnet habe. Während breite Indizes zunächst unter Druck gestanden hätten, habe sich die Performance auf Einzeltitelebene deutlich uneinheitlich entwickelt.
Unternehmen entlang der Energie-Wertschöpfungskette sowie im Öldienstleistungsbereich hätten von steigenden Preisen und verbesserten Investitionsaussichten profitiert. So habe Vallourec eine positive Entwicklung im Zuge der stärkeren Dynamik im Energiesektor gezeigt. Auch strukturell unterstützte Bereiche wie Verteidigung blieben trotz kurzfristiger Unsicherheiten, etwa bei Indra, fundamental gut positioniert.
Der Alken Fund Absolute Return Europe habe im März 2,1% verloren und habe damit eine deutlich geringere Abwärtsbewegung als die breiten Aktienmärkte gezeigt.
Die Strategie habe auf das zunehmend unsichere Umfeld mit einer disziplinierten Steuerung der Marktexponierung und einem klaren Fokus auf Risikokontrolle reagiert. Ziel bleibe es, an positiven Marktphasen zu partizipieren und gleichzeitig Verlustrisiken in Stressphasen zu begrenzen - ein Ansatz, der sich auch in der jüngsten Erholungsphase bewährt habe.
"Gerade in Phasen externer Schocks zeigt sich der Wert eines flexiblen Investmentansatzes. Die Möglichkeit, die Nettoaktienquote aktiv anzupassen und selektiv Chancen zu nutzen, ist in einem solchen Umfeld entscheidend", so Walewski.
Innerhalb des Portfolios hätten einzelne Positionen trotz des schwierigen Marktumfelds positive Beiträge leisten können. Lottomatica habe von operativer Stärke und Marktanteilsgewinnen profitiert, während Vallourec von der verbesserten Dynamik im Energiesektor unterstützt worden sei.
Die Unsicherheit über den weiteren Verlauf geopolitischer Entwicklungen bleibe hoch, und auch das Risiko eines stagflationären Umfelds sei nicht zu vernachlässigen. Gleichzeitig zeige die Vergangenheit, dass starke Marktreaktionen auf kurzfristige Ereignisse häufig zu Übertreibungen führen würden.
Vor diesem Hintergrund bleibe der Investmentansatz von Alken klar ausgerichtet: ein disziplinierter Fokus auf Fundamentaldaten, eine flexible Steuerung der Marktexponierung und die gezielte Nutzung von Marktineffizienzen. (Ausgabe vom 23.04.2026) (24.04.2026/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 195,20 € | 194,23 € | 0,97 € | +0,50% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0572586591 | A1J0ND | 197,76 € | 168,87 € | |
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