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ScopeExplorer - Rating-Update April 2021 - Fondsnews
22.04.21 12:15
Scope Analysis
Berlin (www.fondscheck.de) - Per Ende März 2021 trugen insgesamt 6.399 Fonds ein Scope-Rating, so die Experten von Scope Analysis.
Dabei habe es 309 Upgrades und 333 Downgrades gegeben. 90 Fonds hätten erstmals ein Fondsrating erhalten. Speziell im Anleihenbereich habe es relativ viele Veränderungen gegeben.
Nach der Gründung eigener Peergroups für Staatsanleihen sei es zu relativ vielen Ratingveränderungen bei Anleihenfonds gekommen: Beispielsweise habe "Renten Euro" zu den Peergroups mit den meisten Upgrades gehört, "Renten Globale Währungen" wiederum habe Platz zwei bei den meisten Downgrades belegt.
Der MS INVF Euro Strategic Bond könne sich bereits seit November 2012 im Top-Ratingbereich halten und erhalte nun, nach fast einem Jahr im (B)-Bereich, sein (A)-Rating zurück. Der Fonds investiere in ein breit gestreutes Portfolio aus Staats-, staatsnahen und Unternehmensanleihen, die größtenteils in Euro-denominiert seien. Der Schwerpunkt liege dabei aktuell im unteren Investmentgrade-Bereich. High Yield- und nicht geratete Anleihen seien mit rund 12% im Portfolio vertreten. Die Duration liege mit 7,1 Jahren etwas unterhalb der Benchmark Bloomberg Barclays Euro Aggregate mit 7,6 Jahren.
Insgesamt überzeuge die Wertentwicklung des Fonds sowohl kurz- als auch langfristig. Über fünf Jahre habe der Fonds mit 2,9% p.a. gegenüber 1,2% p.a. fast doppelt so viel Perfomance wie der Durchschnitt der Peergroup "Renten Euro" erzielt. Dafür seien jedoch die Risikokennzahlen des Fonds höher ausgefallen: So habe beispielsweise der maximale Verlust über fünf Jahre bei -6,1% gelegen, während der Peergroup-Durchschnitt nur -3,9% verloren habe.
Auch der Carmignac Portfolio Flexible Bond gehöre zu den risikoreicheren Vertretern der Peergroup "Renten Euro". Er verfolge einen opportunistischen, benchmark-agnostischen Anlagestil, der signifikante Positionen in High Yield-Anleihen einschließe. Das aktuelle Exposure des Fonds liege hier bei etwas über 40%. Dafür sei das Zinsänderungsrisiko mit einer Duration von aktuell rund vier Jahren im Vergleich mit gängigen Aggregate-Benchmarks moderat. Diese Aufstellung habe sich für den Fonds insbesondere kurzfristig in den Jahren 2020 und seit Jahresanfang ausgezahlt, während zuvor eine längere Duration meist positive Auswirkungen auf die Performance gehabt habe.
Auf Einjahressicht liege der Fonds mit 15,0% im Plus und lasse damit seine Peergroup mit 4,4% weit hinter sich. Anleger hätten jedoch dafür überdurchschnittliche Risikokennzahlen in Kauf nehmen müssen. So hätten Volatilität und maximaler Verlust des Fonds über fünf Jahre bei 4,1% und -6,7% gelegen, während der Peergroup-Durchschnitt auf 2,8% und -3,9% gekommen sei.
Das Rating des Schroder ISF EURO Government Bond sei im letzten Monat von (C) auf (D) heruntergestuft worden. Er investiere primär in Staatsanleihen aus der Eurozone und werde deshalb in der Peergroup "Renten Euroland Staatsanleihen" geführt. Das Portfolio sei vergleichsweise konservativ aufgestellt. Beispielsweise seien AAA-geratete Anleihen gegenüber der Benchmark ICE BofAML Euro Government deutlich übergewichtet. Die Duration liege bei 8,4 Jahren.
Das konservative Profil des Fonds äußere sich auch in der aktuellen Portfoliorendite von -0,3% bis zur Fälligkeit. Dennoch habe der Fonds bislang, gestützt durch das anhaltende Niedrigzinsumfeld, eine positive Performance nach Kosten von 1,2% p.a. über fünf Jahre und 1,7% über ein Jahr erwirtschaften können, was leicht unter dem Peergroup-Durchschnitt von 1,4% p.a. und 1,8% liege. Mit laufenden Kosten von 1,14% sei der Fonds deutlich teurer als die meisten seiner Mitbewerber, was insbesondere im aktuellen Marktumfeld auf der Nach-Kosten-Performance laste. (22.04.2021/fc/n/s)
Dabei habe es 309 Upgrades und 333 Downgrades gegeben. 90 Fonds hätten erstmals ein Fondsrating erhalten. Speziell im Anleihenbereich habe es relativ viele Veränderungen gegeben.
Der MS INVF Euro Strategic Bond könne sich bereits seit November 2012 im Top-Ratingbereich halten und erhalte nun, nach fast einem Jahr im (B)-Bereich, sein (A)-Rating zurück. Der Fonds investiere in ein breit gestreutes Portfolio aus Staats-, staatsnahen und Unternehmensanleihen, die größtenteils in Euro-denominiert seien. Der Schwerpunkt liege dabei aktuell im unteren Investmentgrade-Bereich. High Yield- und nicht geratete Anleihen seien mit rund 12% im Portfolio vertreten. Die Duration liege mit 7,1 Jahren etwas unterhalb der Benchmark Bloomberg Barclays Euro Aggregate mit 7,6 Jahren.
Auch der Carmignac Portfolio Flexible Bond gehöre zu den risikoreicheren Vertretern der Peergroup "Renten Euro". Er verfolge einen opportunistischen, benchmark-agnostischen Anlagestil, der signifikante Positionen in High Yield-Anleihen einschließe. Das aktuelle Exposure des Fonds liege hier bei etwas über 40%. Dafür sei das Zinsänderungsrisiko mit einer Duration von aktuell rund vier Jahren im Vergleich mit gängigen Aggregate-Benchmarks moderat. Diese Aufstellung habe sich für den Fonds insbesondere kurzfristig in den Jahren 2020 und seit Jahresanfang ausgezahlt, während zuvor eine längere Duration meist positive Auswirkungen auf die Performance gehabt habe.
Auf Einjahressicht liege der Fonds mit 15,0% im Plus und lasse damit seine Peergroup mit 4,4% weit hinter sich. Anleger hätten jedoch dafür überdurchschnittliche Risikokennzahlen in Kauf nehmen müssen. So hätten Volatilität und maximaler Verlust des Fonds über fünf Jahre bei 4,1% und -6,7% gelegen, während der Peergroup-Durchschnitt auf 2,8% und -3,9% gekommen sei.
Das Rating des Schroder ISF EURO Government Bond sei im letzten Monat von (C) auf (D) heruntergestuft worden. Er investiere primär in Staatsanleihen aus der Eurozone und werde deshalb in der Peergroup "Renten Euroland Staatsanleihen" geführt. Das Portfolio sei vergleichsweise konservativ aufgestellt. Beispielsweise seien AAA-geratete Anleihen gegenüber der Benchmark ICE BofAML Euro Government deutlich übergewichtet. Die Duration liege bei 8,4 Jahren.
Das konservative Profil des Fonds äußere sich auch in der aktuellen Portfoliorendite von -0,3% bis zur Fälligkeit. Dennoch habe der Fonds bislang, gestützt durch das anhaltende Niedrigzinsumfeld, eine positive Performance nach Kosten von 1,2% p.a. über fünf Jahre und 1,7% über ein Jahr erwirtschaften können, was leicht unter dem Peergroup-Durchschnitt von 1,4% p.a. und 1,8% liege. Mit laufenden Kosten von 1,14% sei der Fonds deutlich teurer als die meisten seiner Mitbewerber, was insbesondere im aktuellen Marktumfeld auf der Nach-Kosten-Performance laste. (22.04.2021/fc/n/s)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 47,40 € | 47,43 € | -0,03 € | -0,06% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0073234253 | 986733 | 48,51 € | 46,71 € | |
Werte im Artikel
