Nächstes Jahr wäre früher als erwartet, manche Analysten mit KZ 45€. Die Legalisierung wäre für Synbiotic ein Gamechanger.
DJ RESEARCH/Alsterresearch: Synbiotic-Kapitalerhöhung gute Gelegenheit - Buy
===
Einstufung: Buy
Kursziel: 45 Euro
Kurs (13:47): -2,5% auf 15,30 Euro
===
Alsterresearch hält einen Aktienkurs von 15 Euro, wie bei der von Synbiotic angekündigten Kapitalerhöhung vorgesehen, für eine gute Einstiegsmöglichkeit. Der Ankündigung zufolge beabsichtige das auf Cannabisprodukte spezialisierte Unternehmen sein Kapital um bis zu 334.000 Aktien zu erhöhen, wodurch es bis zu 5,0 Millionen Euro an frischer Liquidität aufnehme. Hauptaktionär Christian Angermayer habe bereits eine Zusage gegeben und werde bis zu 1 Millionen Euro investieren, was das Ausführungsrisiko reduziere und Vertrauen schaffe.
Der Erlös aus der Kapitalerhöhung sei sowohl für das operative Geschäft als auch für mögliche Akquisitionen vorgesehen. Dabei dürfte Synbiotic seine führende Marktposition weiter ausbauen und sich weiter auf kommerzielle Chancen aus dem Legalisierungsprozess von Cannabis für den Freizeitgebrauch konzentrieren. In der Vergangenheit seien bereits wichtige Meilensteine im Rahmen der Buy & Build-Strategie erreicht und zahlreiche Transaktionen erfolgreich durchgeführt worden. So sollten die Mittel für den weiteren Ausbau der Plattform verwendet werden, wenn geeignete Übernahmekandidaten identifiziert seien.
Bis Ende des Jahres wolle das deutsche Gesundheitsministerium einen Gesetzesentwurf zur Legalisierung von Cannabis vorlegen, und nach dem aktuellen Fahrplan könnte eine Legalisierung im Jahr 2024 erfolgen, betonen die Analysten. Damit hätte Synbiotic noch genügend Zeit, die neuen Mittel in seine Marktpositionierung zu investieren.
Die aktuellen Marktbedingungen für eine Platzierung seien schwierig und weil die Jahreszahlen 2021 von Synbiotic nicht vor dem vierten Quartal 2022 veröffentlicht würden, bleibe die Sichtbarkeit der finanziellen Situation begrenzt. Daher sei das Signal des Ankerinvestors Angermayer, bis zu 20 Prozent der Kapitalerhöhung zu zeichnen, zu begrüßen.
Positiv zu vermerken sei auch, dass CEO Lars Müller kürzlich angekündigt habe, dass das Unternehmen bis 2023 den Breakeven erreichen wolle, was mit den EBITDA-Prognosen von Alsterresearch übereinstimme.
Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com
DJG/gos/err |
