wäre ein Break-even auf der Grundlage wiederkehrender Umsätze - das wäre das einzig nachhaltige. und davon ist Rubean noch ein gutes Stück entfernt - dazu bräuchten sie 300 .000 eher 400.000 Installationen im Feld. zuletzt waren sie irgendwo bei 100.000 - vielleicht inzwischen etwas drüber. Bei der derzeitigen Wachstumsgeschwindigkeit sehe ich frühestens 2027 sowas ... aber selbst das scheint mir derzeit optimistisch ... weil:

- der Zuwachs in 2025 lag irgendwo im 25.000 bis vielleicht 35.000 - ich sehe nicht, woher ein größeres, schnelleres Wachstum kommen soll - dazu bräuchte es große Aufträge.
- Rubean kann nach wie vor kein apple - das macht sie für weitere White-label-anbieter unattraktiv - ihren Ankündigungen zum trotz haben sie es auch bis heute nicht gebacken bekommen
- personalmäßig scheint man auch eher weiter abzubauen - die beiden Weihnachtsfeierfotos auf linkIn zeigen 20 bzw. 21 poeples - klar einige fehlen - etwa ronja krohn oder nüßling ... aber kaum vorstellbar, dass die Hälfte fehlt ... von den ehemals 50 Angestellten ist man also weg - das erklärt auch, warum man die angekündigten Umsetzungen nicht gebacken bekommt.
- Konkurrenzdruck wächst - nicht nur durch andere Anbieter die auch girocard können, sondern auch durch andere Zerfahren (paypal zb.) - Sumup bieten auch inzwischen softpos an – und zwar für alle Systeme - das muss man schon ernst nehmen, denn die sind gut im Markt.

Aus meiner Sicht wird rubean ein Nischenplayer bleiben - das große rad drehen andere. Darauf müssten sie sich auch mittelfristig in ihrer Strategie ausrichten, sonst könnte es ganz übel werden. Geld werden sie im Frühjahr brauchen ...
 

so ein dattelkauf vom Krohn ... noch nicht mal 1000 Stück über seine Holding. Muss man nicht verstehen. Bei mir erzeugt es Misstrauen. Für die KE würde man sicher gerne höhere Kurse sehen - aber dafür müssten substanziell belastbare Zahlen, Daten, Fakten auf dem Tisch. Ende des Jahres kann man sagen, dass die Ankünfigungen zu Apple und den USA nicht eingehalten wurden ... 2000 zusätzliche Installationen als Erfolg gemeldet wurden ... und man in den Serviceumsätzen in 2025 wohl überwiegend vom Deichmann Roll-Out gelebt hat - ein Kunde in vergleichbarer Größe ist nicht in Sicht. Das ist aus meiner Sicht zu wenig für das was man in 2024 in Aussicht gestellt hat.  

so noch mal eben geschaut. Rubean gibt unter Statiken immer noch die Anzahl der im Feld laufenden Installationen mit Bezug auf DEZ 2024 an - eine halbe Ewigkeit: dort waren es etwa 79500. Eine Meldung über das Überschreiten der 100sender Marke gibt es nicht - müssen sie nicht melden - aber da sie im Oktober immer noch unter 100Tsd waren - werden es auch nicht signifikant mehr sein. 20K in einem Jahr ist viel zu wenig für die Ambitionen - habe ich schon mal geschrieben. Woran liegt das:

- SUM-Up kann seit August 2025 auch Girocard (Meldung von SUM-Up) und Girocard - und auch SoftPOS - damit fällt ein Alleinstellungsmerkmal von Rubean weg UND - SumUP ist im Feld der Kleinsthändler sehr, sehr gut verbreitet (weiß ich auch aus eigener Anschauung)

- Maestro hat im Juli 2023 die co-badge für Girocard eingestellt - in die Lücke springen jetzt andere. Spätestens 2027 werden GiroCards mit Maestro auslaufen - und mit anderen Co-Badgets ausgestattet sein (allein, weil man auch im Ausland bezahlen  möchte) ... Debit scheint mir da vorn ... Das heißt: es ist nicht mal mehr soooo interessant für die Zukunft Girocards (als alleinstehendes Zahlungsmittel) zu bieten.

- Der Vormarsch des Handybezahlens ist ein Nachteil für Rubean, weil hier - etwa bei Apple Pay - meist Kreditkarten hinterlegt sind. und das können fast alle...

... also ich glaube 2026 wird eher schwierig.  

Die Story hat sich vor zwei Jahren noch richtig gut angehört aber mittlerweile ist man von den Zielen wieder mal meilenweit entfernt ... dad kotzt mich an ...  

Immerhin nur offiziell bestätigt, dass die 100.000er Marke überschritten würde ..

https://www.linkedin.com/posts/...ACs1DpABriUsxU7Lcog0Qa3RDEsKrldCSAw  

Ja - über Bande - linkedIn kommuniziert, dass die 100Tsder Marke nun endlich überschritten ist - dass das jetzt offiziell gesagt wird, deutet m.e. drauf hin, dass man da gerade rüber ist... also jetzt irgendwo zwischen 100 und 110 Tsd liegt.

Das ist aber letztlich ein wirklich krasses Eingestöndnis der vefehlten Ziele:  Im September 24 rechnete man mit 130 Tsd Installationen per Dez 2024 ... HIer: https://www.youtube.com/watch?v=bmnPRYwMzps&t=1490s (Minute 24ff.) ... gelandet ist man lt. HP von Rubean im Dez 2024 bei 79 Tausend.

Das ist das eine - was beunruhigender ist - das Wachstum hat sich nicht potenziert - sondern im Gegenteil - extrem verlangsamt. Legt man die von Rubean kommunzierten Zahlen zugrunde, ist man 2024 von ca. 30 Tst installation auf ca. 80Tsd Installationen gewachen - also ein Plus von 50.000 in 2024 ... in 2025 dann von 80Tsd auf etwas über 100Tsd .- also ein plus von 25.000 . Damit hat sich das Wachstum glatt halbiert in einem dynamsichen Markt mit zunehmend mehr Mitbewerbern.

Das wird auch der Grund sein, warum sie den Vertrieb ständig weiter aufblasen - auch Geupel wird jetzt ein wenig rausgenommen (unzufriedenheit?) - laut der Meldung die Quashquai verlinkt hat.  

Die Übernahmespekulation ist auch schwieriger geworden. Fiserv wird Rubean nicht ziehen lassen - die haben via CCV einen guten Anteil und ggf. sogar mit v.d.Velden gedealt.  Sonst hätte etwa Zebra durchaus Gründe Rubean zu schlucken, das wird Fiserv aber nicht zulassen - also lassen sie Rubean am Leben (erinnert mich an eine Konstellation in einem anderen Zusammenhang bei Vivanco).

Ich rechne nach wie vor mit einer KE im Frühjahr. Anders wird das operative Geschäft in 2026 nicht zu finanzieren sein: 100 Tsd INstallationen bringen ca. 150.000 bis 200.000 Euro Umsatz im Monat ... benötigt werden ca. 400.000 - 450.000. Wenn mal keine opulenten Servicegebühren abrechenbar sind - wie letztes Jahr bei Deichmann - dann rutscht man sofort in die operative Unterfinanzierung ...

Mal sehen, ob ich damit richtig liege    

Irgendjemand scheint die Meldung aber grad zu feiern, Kurs fast verdoppelt heute....sogar bei sehr starkem Umsatz (für Rubean Verhältnisse)  

aber auch 13.000 Stück bei 7,35 im Brief - vielleicht ein Börsenbrief der Kasse machen will - ist bei dem Wert ja auch wirklich furchtbar einfach.
 

Wenn man sich auf Tradegate mal die Times and Sales ansieht, ist das doch recht offensichtlich ein Zock. Erst angefuttert mit ein paar Paketen bei 7 Euro - dann immer in kurzen Abständen in Ministückzahlen aus  dem Brief ein Hochtaxen provoziert ... sobald der MM ein paar hundert Stücke im Geld gesucht hat wurde sofort abgeladen. Wäre mal gespannt, ob da am Ende was übrig bleibt.  

Da kenne ich mich ehrlich gesagt zu wenig aus, aber der Umsatz war doppelt so hoch wie der bisherige maximale Umsatz, das ist schon seltsam, da braucht man schon viel Spielgeld zur Verfügung für so eine Aktion...  

aber das Muster ist auffällig und ich habe es bei anderen Werten beobachtet - und am ende hat es sich als richtig herausgestellt: man geht mit 50K bis 100K rein - was für Zocker eher normal ist ... und gibt über einen newsletter eine empfehlung und setzt dann wieder ab. auffällig waren gestern die Trades im Minutentake auf TG - ganz offensichtlich um das Taxen günstig zu beeinflussen - sobald die Taxe etwas hochging wurde gegeben. Das muss schon jemand sein, der über ein Semiprofessionelles Terminal handelt - aber der Wert eignet sich ideal. Weil  der Umsatz so dünn ist, dass ein einzelner alles machen kann. Die Meldung aus NY ist für Laien undurchsichtig. Letztes Jahr waren sie auch schon in NY auch mit Zebra --- jetzt haben sie ein Meldung dazu rausgehauen - das ist schon eine schöne Nebelkerze - wenn man nicht recherchiert, könnte man glauben, dass das jetzt der Sprung über den Teich ist. Ebenso mit Fiserv - auch hier - die haben eine eigene SoftPOS Software - werden Rubean also nur in ausgewählten Projekten einsetzen und haben dazu Zugriff auf den deutschen Markt - aber auch das könnte man anders darstellen.  

das gleiche Bild: auf TG laufen die Umsätze - typische Zockerplattform - und max 5 Minuten Abstand zwischen Trades ... immer mit Minisummen (6-30 Euro) auf TG aus dem Brief genommen - solange bis hochgetaxt wird (wahrscheinlich ein Algo) ... und dann werden ein paar hundert stücke ins Geld geschmissen. So handelt jemand der sein Zeugs los werden will - natürlich hofft er auch auf irgendwelche Nachahmer ...  

wenn wir spätestens Mitte nächster Woche wieder bei 5 Euro stehen.  

Offensichtlich rührt Rubean etwas mehr die WErbetrommel - letztes Jahr haben sie in NY zusammen mit Zebra ihre Lösung vorgestellt. Aber nichts dazu gesagt. Dieses Jahr machen Sie das gleiche - aber mir mehr tamtam - rumgekommen ist dabei bislang ja noch nichts zählbares. Was sich natürlich ändern kann.  Die Zebra solutions bei Rewe bastelen noch einen QR Code zum bezahlen - Rubean ist also nicht USP. Mal gucken - ich vermute sie müssen den laden aufhübschen, damit sie neue Aktien ausgeben können. Spannend wird: wie viel und zu welchem Kurs.  

Mitte der Woche habe ich richtig gelegen ... ich vermute, dass es auch wieder unter 5 gehen könnte.

das strohfeuer war damit definitiv ein zocker - rubean ist leider sehr leicht manipulierbar.

HP leicht überarbeitet - auffällig: erneut IOS angekündigt ... zum dritten mal ... jetzt 1/2026 (irgendwann wird es kommen ... aber diese ewigen Verzögerungen und Fehleinschätzungen wirken unprofessionell. Das ist schade.

Den Installationszähler haben sie runter genommen. Jetzt heißt es über 100.000 - womit auch deutlich ist: sie haben 2025 20.000 bis 25.000 Wachstum gemacht. Statt der vollmundigen Ankündigung eines Wachstums von 400% jetzt ein Wachstum von 50% ... ok. nicht schlecht ...aber schon: Kleine Abweichung. die tendenz ist problematisch. mal gucken - sie gehen mit dem vertrieb all-in - das müssen sie auch ...  

Bin ich froh wenn der Scheiss wieder zweistellig wird irgendwann denn dann bin ich definitiv raus aus der Nummer...  

Rubean war nach dem Splitt - 2020 - mal irgendwann zweistellig - inzwischen gab es aber mehrere KEs ... und zwei weiter Mio stücke sind genehmigt. derzeit 5 Mio aktien im Aulauf - ich vermute, dass in 2026 eine weitere Mio hinzukommt. Das wären dann 6 Mio aktien - bei derzeitigen Kursen um 5 Euro wäre das eine MK von 30 Mio -... bei einem Jahresumsatz von 4 -5 Mio inkl. Serviceumsäte nicht zu teuer - aber mit Blick auf die wiederkehrenden Umsätze von ca. 1,5 Mio doch eher teuer - denn die Margen bei den Serviceumsätzen sind einfach zu gering - interessant sind für den Gewinn sind vor allem die wiederkehrenden Umsätze interessant. Deshalb wird derzeit der Vertrieb massiv ausgebaut. Wenn Rubean nicht absehbar substanziell wächst bekommen sie ein Problem.  

IOS auf 2029 verschoben, da würde mich die Begründung schon interessieren...ärgere mich etwas beim letzten Anstieg nicht die Hälfe raus genommen zu haben...  

... ist ja die Frage, ob das richtig ist - macht eigentlich keinen Sinn IOS für 2029 anzukündigen. Es ist ohnehin so, dass das möglicherweise nicht mehr so entscheidend ist. Man hoffte noch vor zwei Jahren den Massenmarkt adressieren zu können - insbesondere über white-label Lösungen wie S_POS oder TOM - dafür hätte man längst und dringend IOS gebraucht - derzeit verliert man diese Kunden dort. ABER: es zeigt sich ja zunehmend, dass Rubean ums überleben Willen Speziallösungen für den Mittelstand anbieten muss - Gastro, Einzelhandel, charity, Service, kleine Logistiker. Da wird in der Regel mit speziellen Devices gearbeitet, die kaum auf IOS laufen. Der Massenmarkt ist für Rubean kaum adressierbar - zu klein, vielleicht auch zu unprofessionell - die Wachstumzahlen in den Anschlüssen sprechen für sich: 2024: + 50000 (mehrere huntert Prozent) ... 2025: +25000 +50% ...

Das rettenden Ufer dürfte irgendwo bei 250.000 Installationen liegen - die Strecke bis dahin muss man noch finanziert bekommen - entsprechend hat Rubean im Vertrieb personell ordentlich aufgestockt, in der Technik hingegen tendenziell eher abgebaut. Auch das ist natürlich eine Hindernis um große technische Neuentwicklungen voranzutreiben.  

... irgendwie warten alle gefühlt auf die KE-Ankündigung. Welche Konditionen, welcher Preis. Das ist ja kurzfristig durchaus relevant.

Aus dem operativen Geschäft wenig zu hören. Es wird aber auch immer unübersichtlicher - in paar Beobachtungen:

Die Zebras bei mir im REWE wickeln am Ende mit Lesegerät ab - hier ist kein Bedarf für Rubean - und dafür gibt es m.e. auch einen einfachen Grund: es ist rein haptisch etwas fummelig Handscanner und Handy gleichzeitig zu benutzen - insbesbeondere wenn es noch finger für das Handy bräuchte.

S-POS der Sparkasse fährt auch mehrgleisig - inzwischen auch mit Scan to Pay ... also Rubean ist da nicht mehr allein - das ist schon unschön ... Außerdem hat die Sparkasse gerade verkündet dass die 2 Mio User Grenze bei WERO überschritten ist. Zwar ein anderes System ABER: WERO und auch PAYPAL können letztlich eine zahlung von Handy zu Handy ermöglichen ... das wird schon zumindest für kleine Händler attraktiv sein.

SumUP auch mit SoftPOS am Start ... ob die Nichteinbindung der Giro-Card so entscheidend ist - ich glaube das noch nicht ...
 

Es ist ja ein anderes Feld - aber was interessant ist, dass die Erzählung vom ewigen Wachstum im Paymentbereich ganz offensichtlich Risse bekommt. DAs ist unmittelbar erstmal nicht sooo relevant. Aber für die KE dürfte das interessant werden. Sie versuchen die ja  noch hinauszuschieben.  

das ist schon krass - wie leicht das geht - hat sich wieder jemand eingedeckt - und versucht mit weiteren kleinkäufen jeman eingedeckt - letztes mal ging es über neun Euro. Nicht auszudenken, dass das ein zweites Mal klappt. Bitte für diejenden die letztes Mal bei über 9 gekauft haben - die sitzen innerhalb weniger Tage auf 50 % Verlust ... substanzielle Kursen gen 10 Euro sind vielleicht mal ab 2027/28 denkbar - vorher wird das ein Flummi bleiben.  

durchsichtig und hochmanipulativ auf tradegate mit kleinumsätzen proviert usw. ich vermute, dass der zocker auf kauf und verkaufsseite stand und mit dem hohen spread gespielt hat. wenn jemand ernsthaft 80000 stücke kaufen wollte stünden rubean bei 8 Euro. ein zweites mal ist es jedenfall nicht aufgegangen.
 

wollte es gestern schreiben, dass ich es ahne: bei 4,70 kommt wieder ein "heavy insiderkauf" ... 1000 stück. ein stück weit sicher kurspflege. auch ein indikator für das anvisierte kursniveau der KE: ich vermute man fasst die 5 Euro marke ins auge. mehr wird es derzeit kaum geben- dazu müsste man aber noch irgendwie meldungen rausgeben. das wird kommen - vermute ich. würde wetten, dass wir bis zum ende q1 eine entsprechende Meldung bekommen - dann dürfte langsam der schuh drücken.
 

Hui - die heute kommunizierten Zahlen kommen ein Stück weit einem Offenbarungseid gleich:

Hinter nebulösen Formulierungen versteckt man den Umstand, dass man im eigentlch stärksten letzten Quartal gerade mal knapp 300tsd Euro - wenn überhaupt. Das heißt auf Monatsbasis werden derzeit locker um die 300tsd verbrannt (bei geschätzten monatlichen kosten von ca. 400-500 tsd Euro). Meine These von der notwenigen KE im ersten Halbjahr 2026 hat damit bestand.

Ich sehe noch so gar keine road map für das erreichen eines break even. Solange das nicht erkennbar ist, werde ich hier nicht wieder einsteigen.