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VCH Expert Natural Resources erhält AA
21.01.11 14:20
TELOS GmbH
Wiesbaden (aktiencheck.de AG) - Der VCH Expert Natural Resources ist ein aktiv gemanagter, global anlegender Aktienfonds, der sich auf Unternehmen konzentriert, die auf den Rohstoffmärkten agieren, so die Experten der TELOS GmbH.
Dem Fonds komme dabei die langjährige und fachspezifische Expertise der beiden Portfoliomanager zugute. Ziel des Portfoliomanagements sei es, von der erwarteten, langfristig positiven Entwicklung von Unternehmen zu profitieren, die im Bereich strukturell knapper Rohstoffe tätig seien (im Gegensatz zu zyklisch knappen Rohstoffen). Zu diesen strukturell knappen Rohstoffen würden zum einen solche gehören, bei denen Angebotsanpassungen an eine gestiegene Nachfrage nur sehr langsam erfolgen könnten, da die Investitionszyklen relativ lange seien (z.B. Kupfer oder Eisenerz). Zum anderen umfasse diese Kategorie auch Rohstoffe, deren Vorkommen geologisch begrenzt seien (z.B. Öl, Gas und Platin).
Die beiden Portfoliomanager seien bestrebt, ein breites Rohstoffspektrum abzudecken und ein gut diversifiziertes Portfolio zu generieren. Der Fokus der Portfoliomanager liege derzeit insbesondere auf den Sektoren Energie und Metall/Bergbau, ergänzend würden aber beispielsweise auch Agrarrohstoffe im Fonds berücksichtigt.
Der Analyseprozess und die Einzeltitelauswahl würden auf fundamentalen Kriterien basieren. Der Prozess bzw. die Vorgehensweise zeichne sich insbesondere dadurch aus, dass für alle Rohstoffe eigene Preisprognosen getroffen würden, wohingegen die meisten Analysten nur die Angebots- und Nachfrageentwicklung prognostizieren würden. Bei der Portfoliokonstruktion würden zunächst top-down die Subsektoren selektiert, also die Rohstoffe, in die investiert werden solle. Hierzu würden die für die Rohstoffmärkte und die einzelnen Subsektoren relevanten makroökonomischen Rahmendaten und Indikatoren wie beispielsweise die Kapazitätsauslastung oder das Investitionsverhalten analysiert.
Die Einzeltitelauswahl erfolge im Anschluss daran bottom-up. Dabei würden u.a. die Qualität und Quantität der Ressourcen, die Kostenstruktur sowie die Managementstrategie der Unternehmen bewertet. Eine wesentliche Bedeutung würden die Portfoliomanager in diesem Zusammenhang des Produktionsreports der Firmen beimessen. Grundsätzlich kämen nur solche Unternehmen für eine Investition in Frage, die in Bezug auf das Reporting hohe Standards erfüllen würden und somit transparent seien.
Die Verantwortung für das Portfoliomanagement des Fonds werde seit März 2010 von der VCH Vermögensverwaltung AG (VCH) selbst übernommen. Zuvor sei die Zuständigkeit für das Management des Fonds an einen externen Advisor ausgelagert gewesen. VCH habe mit Ute Speidel als verantwortlicher Portfoliomanagerin und Dr. Torsten Dennin als Co-Portfoliomanager erfahrene Rohstoff-Experten gewonnen. Im Zuge des Übergangs der Verantwortung für das Portfoliomanagement auf das interne Rohstoff-Team von VCH sei auch der gesamte Investmentprozess angepasst worden. So sei die Vorgehensweise bei der Portfoliokonstruktion seitdem fundamental geprägt - und nicht mehr quantitativ-mathematisch.
Im Rahmen des Portfoliomanagement des VCH Expert Natural Resources sei Ute Speidel ihrem bisherigen Anlagestil treu geblieben. Nach diesem Stil habe sie bereits zuvor Rohstoff-Fonds gemanagt und dabei einen erfolgreichen Track Record vorzuweisen. Der VCH Expert Natural Resources profitiere von den umfangreichen Kontakten der beiden Portfoliomanager zu Unternehmen und Analysten im Rohstoff-Bereich. Ein wesentlicher Grundsatz der Portfoliomanager bestehe darin, dass die eigenen Entscheidungen transparent getroffen würden und somit jederzeit nachvollziehbar seien.
Der Fonds existiere zwar bereits seit 2004, werde aber erst seit März 2010 nach dem Investmentprozess gemanagt, auf den sich dieses Rating beziehe. Aus diesem Grund werde in die Darstellungen in diesem Report auch nur die Datenhistorie seit März 2010 integriert. Sofern der Fonds über ein Jahr eine absolute positive Performance erziele, falle neben der Managementfee auch eine Performancefee in Höhe von 10% an (keine High-Water-Marke). Ab dem Jahr 2011 solle der HSBC Mining, Gold and Energy Index Total Return als Benchmark herangezogen werden.
Der VCH Expert Natural Resources erhalte die Bewertung AA. (Ausgabe 11/2010) (21.01.2011/fc/a/f)
Dem Fonds komme dabei die langjährige und fachspezifische Expertise der beiden Portfoliomanager zugute. Ziel des Portfoliomanagements sei es, von der erwarteten, langfristig positiven Entwicklung von Unternehmen zu profitieren, die im Bereich strukturell knapper Rohstoffe tätig seien (im Gegensatz zu zyklisch knappen Rohstoffen). Zu diesen strukturell knappen Rohstoffen würden zum einen solche gehören, bei denen Angebotsanpassungen an eine gestiegene Nachfrage nur sehr langsam erfolgen könnten, da die Investitionszyklen relativ lange seien (z.B. Kupfer oder Eisenerz). Zum anderen umfasse diese Kategorie auch Rohstoffe, deren Vorkommen geologisch begrenzt seien (z.B. Öl, Gas und Platin).
Der Analyseprozess und die Einzeltitelauswahl würden auf fundamentalen Kriterien basieren. Der Prozess bzw. die Vorgehensweise zeichne sich insbesondere dadurch aus, dass für alle Rohstoffe eigene Preisprognosen getroffen würden, wohingegen die meisten Analysten nur die Angebots- und Nachfrageentwicklung prognostizieren würden. Bei der Portfoliokonstruktion würden zunächst top-down die Subsektoren selektiert, also die Rohstoffe, in die investiert werden solle. Hierzu würden die für die Rohstoffmärkte und die einzelnen Subsektoren relevanten makroökonomischen Rahmendaten und Indikatoren wie beispielsweise die Kapazitätsauslastung oder das Investitionsverhalten analysiert.
Die Verantwortung für das Portfoliomanagement des Fonds werde seit März 2010 von der VCH Vermögensverwaltung AG (VCH) selbst übernommen. Zuvor sei die Zuständigkeit für das Management des Fonds an einen externen Advisor ausgelagert gewesen. VCH habe mit Ute Speidel als verantwortlicher Portfoliomanagerin und Dr. Torsten Dennin als Co-Portfoliomanager erfahrene Rohstoff-Experten gewonnen. Im Zuge des Übergangs der Verantwortung für das Portfoliomanagement auf das interne Rohstoff-Team von VCH sei auch der gesamte Investmentprozess angepasst worden. So sei die Vorgehensweise bei der Portfoliokonstruktion seitdem fundamental geprägt - und nicht mehr quantitativ-mathematisch.
Im Rahmen des Portfoliomanagement des VCH Expert Natural Resources sei Ute Speidel ihrem bisherigen Anlagestil treu geblieben. Nach diesem Stil habe sie bereits zuvor Rohstoff-Fonds gemanagt und dabei einen erfolgreichen Track Record vorzuweisen. Der VCH Expert Natural Resources profitiere von den umfangreichen Kontakten der beiden Portfoliomanager zu Unternehmen und Analysten im Rohstoff-Bereich. Ein wesentlicher Grundsatz der Portfoliomanager bestehe darin, dass die eigenen Entscheidungen transparent getroffen würden und somit jederzeit nachvollziehbar seien.
Der Fonds existiere zwar bereits seit 2004, werde aber erst seit März 2010 nach dem Investmentprozess gemanagt, auf den sich dieses Rating beziehe. Aus diesem Grund werde in die Darstellungen in diesem Report auch nur die Datenhistorie seit März 2010 integriert. Sofern der Fonds über ein Jahr eine absolute positive Performance erziele, falle neben der Managementfee auch eine Performancefee in Höhe von 10% an (keine High-Water-Marke). Ab dem Jahr 2011 solle der HSBC Mining, Gold and Energy Index Total Return als Benchmark herangezogen werden.
Der VCH Expert Natural Resources erhalte die Bewertung AA. (Ausgabe 11/2010) (21.01.2011/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 24,387 € | 24,155 € | 0,232 € | +0,96% | 22.04./22:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0184391075 | A0BL7N | 26,19 € | 13,40 € | |