Erweiterte Funktionen
Swisscanto (LU) Bond Fund AUD/CAD: Es lohnt der Blick auf Zinsniveaus in Übersee - Fondsanalyse
02.10.15 10:40
Swisscanto
Zürich (www.fondscheck.de) - Es ist unverändert das Bestreben von zahlreichen institutionellen Investoren wie Versicherungsunternehmen oder Pensionskassen sowie von einem Gros der privaten Anleger, Kapital in erstklassige Anleihen zu investieren, so die Experten von Swisscanto im Kommentar zum Swisscanto (LU) Bond Fund (ISIN LU0141247303 / WKN 987370, AUD ausschüttend; ISIN LU0161529945 / WKN 216533, AUD thesaurierend; ISIN LU0141247725 / WKN 987369, CAD ausschüttend; ISIN LU0161530109 / WKN 216534, CAD thesaurierend).
Sei es aufgrund regulativer Vorgaben bei den Institutionellen oder wegen dem Bedürfnis der privaten Investoren nach einer sicheren Anlage im Anleihensegment. Die bekannte Problematik der Niedrigzinsphase im hiesigen Wirtschaftsraum sollte Anleger animieren, Zinsmärkte in anderen Staaten zu prüfen.
"Es lohnt sich durchaus einmal, auf die Zinsniveaus in Übersee zu blicken. Und zwar im Bereich der industrialisierten Staaten. Mit Australien und Kanada finden sich zwei Märkte, bei denen Anlagen in Anleihen bester Bonitäten einen deutlichen Mehrertrag gegenüber Mitteleuropa generieren. Für Investoren sind gut bis sehr gut geratete Anleihen im australischen und kanadischen Dollar eine Alternative, wenn die damit verbundenen Wechselkursrisiken in Kauf genommen werden können", sage Regula Schaub, Managerin der Swisscanto (LU) Bond Funds AUD und CAD.
Australiens Wirtschaft mit einem hohen Anteil im Bereich der Rohstoffe habe dieses Jahr mit den sinkenden Preisen bei zahlreichen Rohstoffen zu kämpfen. Um den AUD abzuschwächen und damit die Wirtschaft anzukurbeln, verfolge die australische Notenbank eine lockere Politik. "Darin inbegriffen waren in diesem Jahr moderate Zinssenkungen. Wir gehen davon aus, dass unabhängig vom Vorgehen der US-Notenbank FED das Zinsniveau Australiens unverändert bleibt oder sogar noch einmal gesenkt wird. Das wäre weiter unterstützend für AUD-Anleihen, die momentan eine laufende Rendite von zwei bis drei Prozent für mittlere Laufzeiten aufweisen", so Schaub.
Aufgrund dieser Einschätzungen sei die Modified Duration beim Swisscanto (LU) Bond Fund AUD aktuell bei knapp unter sechs Jahren und das Kreditrisiko insgesamt gering. Das größte Gewicht im Portfolio würden mit 65 Prozent Staatsanleihen einnehmen, 15 Prozent würden auf australische States sowie Supranationals und lediglich 20 Prozent auf Corporates fallen. "Mit dieser Zusammensetzung von attraktiv bewerteten, aber immer erstklassigen Anleihen ermöglichen wir Investoren, von der interessanten Zinsstruktur bei moderaten Inflationsaussichten in Down under zu profitieren", meine Schaub.
Die hohe Abhängigkeit von der Entwicklung der Erdölpreise sei für Kanada momentan das wirtschaftliche Hauptproblem. Es deute sich hier kurz- bis mittelfristig keine Entspannung an und so sei in diesem Jahr mit einem Wirtschaftswachstum von einem Prozent und nächstes Jahr von 0,9 Prozent zu rechnen. Zumindest sollte es keine Rezession geben und das sei wichtig für die Volkswirtschaft. Kanada verfüge über ein stabiles Zinsgefüge. Und auch wenn das Zinsniveau nicht so hoch wie in Australien sei, seien die laufenden Erträge bester Anleihen gleichwohl höher als in Mitteleuropa.
Beim Swisscanto (LU) Bond Fund CAD liege die Modified Duration bei knapp unter acht Jahren. Auch in Kanada rechnen die Experten von Swisscanto eher mit einer weiteren Zinssenkung als mit Erhöhungen. Mit über 40 Prozent Anteil sei das Portfolio stark in Schuldverschreibungen kanadischer Provinzen investiert, da sie im Vergleich zu den Anleihen des Staates Mehrrenditen bei unwesentlichen zusätzlichen Risiken bieten würden. Der Anteil Staatsanleihen mache die Hälfte des Portfolios aus, während sehr gut geratete Corporates in Kanada eher rar seien und deshalb nur einen kleinen Teil des Portfolios ausmachen würden.
"Beide Portfolios sind optimiert für Investoren, die einerseits eine Diversifikation in die interessanten Anleihenmärkte CAD und AUD suchen und andererseits nur ein beschränktes Kreditrisiko eingehen möchten", so Schaub. (02.10.2015/fc/a/f)
Sei es aufgrund regulativer Vorgaben bei den Institutionellen oder wegen dem Bedürfnis der privaten Investoren nach einer sicheren Anlage im Anleihensegment. Die bekannte Problematik der Niedrigzinsphase im hiesigen Wirtschaftsraum sollte Anleger animieren, Zinsmärkte in anderen Staaten zu prüfen.
Aufgrund dieser Einschätzungen sei die Modified Duration beim Swisscanto (LU) Bond Fund AUD aktuell bei knapp unter sechs Jahren und das Kreditrisiko insgesamt gering. Das größte Gewicht im Portfolio würden mit 65 Prozent Staatsanleihen einnehmen, 15 Prozent würden auf australische States sowie Supranationals und lediglich 20 Prozent auf Corporates fallen. "Mit dieser Zusammensetzung von attraktiv bewerteten, aber immer erstklassigen Anleihen ermöglichen wir Investoren, von der interessanten Zinsstruktur bei moderaten Inflationsaussichten in Down under zu profitieren", meine Schaub.
Die hohe Abhängigkeit von der Entwicklung der Erdölpreise sei für Kanada momentan das wirtschaftliche Hauptproblem. Es deute sich hier kurz- bis mittelfristig keine Entspannung an und so sei in diesem Jahr mit einem Wirtschaftswachstum von einem Prozent und nächstes Jahr von 0,9 Prozent zu rechnen. Zumindest sollte es keine Rezession geben und das sei wichtig für die Volkswirtschaft. Kanada verfüge über ein stabiles Zinsgefüge. Und auch wenn das Zinsniveau nicht so hoch wie in Australien sei, seien die laufenden Erträge bester Anleihen gleichwohl höher als in Mitteleuropa.
Beim Swisscanto (LU) Bond Fund CAD liege die Modified Duration bei knapp unter acht Jahren. Auch in Kanada rechnen die Experten von Swisscanto eher mit einer weiteren Zinssenkung als mit Erhöhungen. Mit über 40 Prozent Anteil sei das Portfolio stark in Schuldverschreibungen kanadischer Provinzen investiert, da sie im Vergleich zu den Anleihen des Staates Mehrrenditen bei unwesentlichen zusätzlichen Risiken bieten würden. Der Anteil Staatsanleihen mache die Hälfte des Portfolios aus, während sehr gut geratete Corporates in Kanada eher rar seien und deshalb nur einen kleinen Teil des Portfolios ausmachen würden.
"Beide Portfolios sind optimiert für Investoren, die einerseits eine Diversifikation in die interessanten Anleihenmärkte CAD und AUD suchen und andererseits nur ein beschränktes Kreditrisiko eingehen möchten", so Schaub. (02.10.2015/fc/a/f)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 116,03 AUD | 115,78 AUD | 0,25 AUD | +0,22% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0141247303 | 987370 | 119,55 AUD | 114,10 AUD | |
Werte im Artikel
