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PIA Russia Stock Fondsporträt
14.01.08 09:39
Euro fondsxpress
München (aktiencheck.de AG) - Im wahrsten Sinn des Wortes wird 2008 der russische Bär an Bedeutung gewinnen, so die Experten von "Euro fondsxpress" in ihrem Kommentar zum PIA Russia Stock.
Nicht zuletzt weil Wladimir Putins Nachfolger ziemlich sicher Wladimir Medwedew heißen werde. Medwed bedeute übersetzt Bär.
Peter Bodis, Manager des Pioneer Investments Russia Stock - des Aktienfondstipps des "Euro fondsxpress" für das Jahr 2008, könne dieser Personalie durchaus Positives abgewinnen. "Die politischen Unwägbarkeiten, die im vergangenen Jahr den Aktienmarkt belastet haben, sind nun beseitigt. Zudem gilt Medwedew, der Putin als Premierminister beerben dürfte, als reform- und marktfreundlich", sage Bodis. Daher erwarte der Pioneer-Manager, dass der russische Aktienmarkt 2008 wieder zu alter Stärke zurückfinden werde.
Als wichtigsten Grund für seinen Optimismus nenne Bodis den Energiesektor. "Im vergangenen Jahr hatten die Energiekonzerne mit sinkenden Margen zu kämpfen. In diesem Jahr sieht es besser aus. Derzeit ist bei den Bewertungen ein Ölpreis von 80 US-Dollar veranschlagt. Das lässt Raum für Kursgewinne", sage der Russland-Experte.
Im Ölpreis sehe Bodin denn auch das einzige Risiko für Russlands Wirtschaft. "60 Prozent der Exporte und 16 Prozent des BlP werden vom Energiesektor erwirtschaftet. Aber ich rechne nicht mit einem Ölpreisverfall. Im Schnitt erwarte ich einen Preis zwischen 80 und 90 Dollar, weil die langfristigen Gründe für höhere Ölpreise weiter intakt sind", sage er. Russland werde damit immer reicher. Schon jetzt besitze das Land mit 436 Milliarden US-Dollar die viertgrößten Devisenreserven der Welt. "Russland ist voll mit Cash. Die weltweite Kreditkrise hat daher keinerlei Auswirkungen auf die Stärke der russischen Wirtschaft. Das Land kann dank des Geldsegens das Wachstum problemlos selbst finanzieren."
Russland sei aber keineswegs nur eine Ölstory. "Gerade der Konsum wird durch die stark steigenden Löhne zu einer immer wichtigeren Säule der Wirtschaft", sage Experte Bodis. Daher erwarte er in den kommenden Jahren Gewinnsteigerungen in den konsumnahen Bereichen wie Einzelhandel und Telekommunikation von rund 20 Prozent. Die Telekombranche gehöre deshalb neben Energiewerten zu den wichtigsten Sektoren im PIA Russia Fonds.
Obwohl Bodis als Stockpicker große Freiheiten bei der Auswahl der Werte habe, wolle er im ersten Halbjahr keine großen sektoralen Wetten eingehen. "Unsere Fair-Value-Schätzungen zeigen, dass viele Sektoren ähnliches Kurssteigerungspotenzial haben, nämlich rund 20 Prozent, und deshalb werden sich große Sektorwetten kurzfristig nicht auszahlen. Ich versuche daher, Mehrwert durch eine entsprechende Titelselektion zu erzielen." Dies habe Bodis bislang prächtig hinbekommen. Nicht nur 2007 sei der PIA Russia Stock der beste Russland Fonds gewesen. Auch über drei Jahre könne ihm keiner das Wasser reichen.
Russland sei nicht jedermanns Liebling. Dennoch war und wird auch in Zukunft ein Investment sehr lukrativ sein, so die Experten von "Euro fondsxpress". Daher sollte man seinen Blick nicht nur auf Indien und China richten. (Ausgabe 02/2008 vom 11.01.2008) (14.01.2008/fc/a/f)
Nicht zuletzt weil Wladimir Putins Nachfolger ziemlich sicher Wladimir Medwedew heißen werde. Medwed bedeute übersetzt Bär.
Im Ölpreis sehe Bodin denn auch das einzige Risiko für Russlands Wirtschaft. "60 Prozent der Exporte und 16 Prozent des BlP werden vom Energiesektor erwirtschaftet. Aber ich rechne nicht mit einem Ölpreisverfall. Im Schnitt erwarte ich einen Preis zwischen 80 und 90 Dollar, weil die langfristigen Gründe für höhere Ölpreise weiter intakt sind", sage er. Russland werde damit immer reicher. Schon jetzt besitze das Land mit 436 Milliarden US-Dollar die viertgrößten Devisenreserven der Welt. "Russland ist voll mit Cash. Die weltweite Kreditkrise hat daher keinerlei Auswirkungen auf die Stärke der russischen Wirtschaft. Das Land kann dank des Geldsegens das Wachstum problemlos selbst finanzieren."
Russland sei aber keineswegs nur eine Ölstory. "Gerade der Konsum wird durch die stark steigenden Löhne zu einer immer wichtigeren Säule der Wirtschaft", sage Experte Bodis. Daher erwarte er in den kommenden Jahren Gewinnsteigerungen in den konsumnahen Bereichen wie Einzelhandel und Telekommunikation von rund 20 Prozent. Die Telekombranche gehöre deshalb neben Energiewerten zu den wichtigsten Sektoren im PIA Russia Fonds.
Obwohl Bodis als Stockpicker große Freiheiten bei der Auswahl der Werte habe, wolle er im ersten Halbjahr keine großen sektoralen Wetten eingehen. "Unsere Fair-Value-Schätzungen zeigen, dass viele Sektoren ähnliches Kurssteigerungspotenzial haben, nämlich rund 20 Prozent, und deshalb werden sich große Sektorwetten kurzfristig nicht auszahlen. Ich versuche daher, Mehrwert durch eine entsprechende Titelselektion zu erzielen." Dies habe Bodis bislang prächtig hinbekommen. Nicht nur 2007 sei der PIA Russia Stock der beste Russland Fonds gewesen. Auch über drei Jahre könne ihm keiner das Wasser reichen.
Russland sei nicht jedermanns Liebling. Dennoch war und wird auch in Zukunft ein Investment sehr lukrativ sein, so die Experten von "Euro fondsxpress". Daher sollte man seinen Blick nicht nur auf Indien und China richten. (Ausgabe 02/2008 vom 11.01.2008) (14.01.2008/fc/a/f)