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M&G Global Basics Fonds im Fokus
05.04.07 16:43
Morningstar
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Morningstar" nahmen den M&G Global Basics Fund unter die Lupe.
Der M&G Global Basics beinhalte erhebliche Risiken, ei aber für den richtigen Anleger eine Überlegung wert. Dieser Fonds sei kein gewöhnlicher globaler Aktienfonds. Während klassische Konkurrenzprodukte in ein breites Spektrum an Branchen investieren würden, konzentriere sich dieser Fonds auf Grundstoffindustrien. Fondsmanager Graham French lege den Schwerpunkt auf Rohstoffhersteller (z.B. Bergbau, Kohle, Öl und Landwirtschaft) und die Verarbeitende Industrie (z.B. Textilien, Stahl und Automobilproduzenten), während er Unternehmen aus den Bereichen Finanzdienstleistung und Technologie größtenteils ausspare.
In den vergangenen Jahren hätten Energiewerte, Bergbau und Edelmetallproduzenten (seine Spezialgebiete) zu seinen Favoriten gehört. Auch heute noch sei der Fonds rohstofflastig, über 15% seien in Bergbauaktien und rund 15% in Energietiteln investiert (Oktober 2006).
Dieser starke Anteil an Rohstoffen habe die Fondsergebnisse seit 2003 enorm in die Höhe getrieben, sei jedoch aufgrund des beträchtlichen Risikos auch ein Grund zur Besorgnis: Die Preise für Energie und Metalle seien sehr volatil, was auch für die in diesen Bereichen tätigen Unternehmen gelte. Zudem hätten sich diese Branchen in der Vergangenheit bereits sehr gut entwickelt, wobei nicht klar sei, ob sich dieses starke Wachstum fortsetzen könne.
Nichtsdestoweniger habe dieser Fonds viele positive Seiten. Graham French habe über 10 Jahre Erfahrung an den globalen Aktienmärkten und kenne sich insbesondere bei Rohstoffen und Bergbauunternehmen sehr gut aus. Die vier von ihm gemanagten Fonds (darunter auch der M&G International Growth seit 2000) würden sich über die letzten drei (fünf) Jahre im obersten Viertel (Drittel) ihrer Vergleichsgruppen finden. Sein Erfolg beruhe auf Fundamentaldaten und weniger der Jagd nach immer höheren Rohstoffpreisen. Er suche nach kostengünstigen Produzenten mit starken Cash-Flows, gutem Management, günstigen Kurs-Buchwert-Verhältnissen und Vermögenswerten, die für mehrere Zwecke eingesetzt werden könnten (wie z.B. der Stärkehersteller Corn Products International).
French habe sich in letzter Zeit stärker den Herstellern von Konsumgütern und -dienstleistungen zugewandt, die er angesichts der wachsenden Konsumentenschicht in den Schwellenmärkten für attraktiv halte. Dazu zähle Zahnpastahersteller Colgate, der nach Einschätzung von French einen guten Zugang zum Wachstum in den Emerging Markets biete, aber auch ausreichend breit aufgestellt sei, um die Risiken eines neuen Markteintritts zu mildern. Falls der Fondsmanager sich weiter in diese Richtung bewege, könnte dies die Risiken des Fonds senken und ihn besser handhabbar machen.
Aus derzeitiger Sicht sei der Fonds jedoch noch relativ risikoreich. Die Experten von "Morningstar" würden nicht glauben, dass er sich zum Basisinvestment eigne. Er werde aber gut gemanagt und sei ihrer Meinung nach eine geeignete Wahl als Beimischung für diejenigen Anleger, die die hohen Schwankungen im Rohstoffbereich gut verkraften könnten. (Ausgabe vom 03.04.2007) (05.04.2007/fc/a/f)
Der M&G Global Basics beinhalte erhebliche Risiken, ei aber für den richtigen Anleger eine Überlegung wert. Dieser Fonds sei kein gewöhnlicher globaler Aktienfonds. Während klassische Konkurrenzprodukte in ein breites Spektrum an Branchen investieren würden, konzentriere sich dieser Fonds auf Grundstoffindustrien. Fondsmanager Graham French lege den Schwerpunkt auf Rohstoffhersteller (z.B. Bergbau, Kohle, Öl und Landwirtschaft) und die Verarbeitende Industrie (z.B. Textilien, Stahl und Automobilproduzenten), während er Unternehmen aus den Bereichen Finanzdienstleistung und Technologie größtenteils ausspare.
Nichtsdestoweniger habe dieser Fonds viele positive Seiten. Graham French habe über 10 Jahre Erfahrung an den globalen Aktienmärkten und kenne sich insbesondere bei Rohstoffen und Bergbauunternehmen sehr gut aus. Die vier von ihm gemanagten Fonds (darunter auch der M&G International Growth seit 2000) würden sich über die letzten drei (fünf) Jahre im obersten Viertel (Drittel) ihrer Vergleichsgruppen finden. Sein Erfolg beruhe auf Fundamentaldaten und weniger der Jagd nach immer höheren Rohstoffpreisen. Er suche nach kostengünstigen Produzenten mit starken Cash-Flows, gutem Management, günstigen Kurs-Buchwert-Verhältnissen und Vermögenswerten, die für mehrere Zwecke eingesetzt werden könnten (wie z.B. der Stärkehersteller Corn Products International).
French habe sich in letzter Zeit stärker den Herstellern von Konsumgütern und -dienstleistungen zugewandt, die er angesichts der wachsenden Konsumentenschicht in den Schwellenmärkten für attraktiv halte. Dazu zähle Zahnpastahersteller Colgate, der nach Einschätzung von French einen guten Zugang zum Wachstum in den Emerging Markets biete, aber auch ausreichend breit aufgestellt sei, um die Risiken eines neuen Markteintritts zu mildern. Falls der Fondsmanager sich weiter in diese Richtung bewege, könnte dies die Risiken des Fonds senken und ihn besser handhabbar machen.
Aus derzeitiger Sicht sei der Fonds jedoch noch relativ risikoreich. Die Experten von "Morningstar" würden nicht glauben, dass er sich zum Basisinvestment eigne. Er werde aber gut gemanagt und sei ihrer Meinung nach eine geeignete Wahl als Beimischung für diejenigen Anleger, die die hohen Schwankungen im Rohstoffbereich gut verkraften könnten. (Ausgabe vom 03.04.2007) (05.04.2007/fc/a/f)
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