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Lacuna Sicav Manager Select Portrait
06.10.04 16:47
Lacuna Investment AG
Der Dachfonds Lacuna Sicav Manager Select ist auf eine Absolute Return Strategie ausgerichtet, berichten die Experten der Lacuna Investment AG.
Es werde ein absoluter Ertrag unabhängig von den Entwicklungen an den Aktienmärkten angestrebt. Ca. 35% des Portfolios werde von VPM (Vienna Portfolio Mangement) mit geeigneten Total Return Fonds verwaltet. Einen gleich großen Anteil betreue Absolute Portfolio Management Ltd. mit Eigenprodukten (z.B. Absolute Plus Optix Protect). Lacuna richte ihren Anteil mit Geldmarkt- und Rentenfonds auf eine risikoadjustierte Strategie aus.
Sei der Auftakt des Jahres mit einem Kursgewinn von 0,76% im Januar für den Lacuna SICAV Manager Select noch verheißungsvoll verlaufen, habe die schlechte Entwicklung des zweiten Quartals den Fonds ins Minus gezogen. Insbesondere die Wertentwicklung von -1,6% im Mai sei enttäuschend gewesen und habe zu der negativen Kursentwicklung von -0,87% für das erste Halbjahr geführt. Durch die Konzentration auf konservative Strategien mit einer effizienten Risikoabsicherung seien größere Kursverluste in dem schlechten Marktumfeld des zweiten Quartals allerdings vermieden worden.
Das positive Umfeld für Absolute Return Strategien zu Anfang des laufenden Jahres sei durch scharfe Trendbrüche in beinahe allen wichtigen Märkten zum Ende des ersten Quartals beendet worden. Die anschließende Seitwärtsbewegung habe weder für Aktien- noch für Rentenanlagen günstige Voraussetzungen und schon überhaupt nicht für Absolute Return orientierte Investmentstrategien geboten. Man könne sogar soweit gehen, diese Periode als eines der schlechtesten Absolute Return Quartale zu bezeichnen, das in den letzten zehn Jahren zu verzeichnen gewesen sei.
Neben spektakulären Verlusten, die eine Vielzahl von Trendfolgesystemen eingefahren, hätten sicherheitsorientierte Strategien, die eine marktunabhängige Entwicklung anstreben würden, damit zu kämpfen, dass die Performancemöglichkeiten nur sehr beschränkt gewesen seien. Das gleichzeitige Auftreten von Verlusten bzw. mangelnder Wertentwicklung in unterschiedlichen Handelsstrategien, die üblicherweise nur eine geringe Korrelation aufweisen würden, habe diese Tendenz verstärkt.
Aktuell sei das Fondsvermögen des Lacuna SICAV Manager Select zu 84,1% in Absolute Return Strategien investiert, zu 11,5% in Anleihenfonds, 4,4% würden im Geldmarkt gehalten. Die vorherrschende Strategie des Absolute Return Anteils habe mit 40,5% des Fondsvermögen Equity Market Neutral ausgemacht. Hier habe der Thema Hedge US Equity mit einem Kurszuwachs von 6,58% seine gewohnte Performancestärke gezeigt. Long/Short Strategien seien zu 28% im Fonds vertreten. Die übrigen Strategieansätze (Arbitrage, Global Macro, Event Driven) würden durch den Absolute Return Fonds von Salus Alpha abgedeckt.
Es werde ein absoluter Ertrag unabhängig von den Entwicklungen an den Aktienmärkten angestrebt. Ca. 35% des Portfolios werde von VPM (Vienna Portfolio Mangement) mit geeigneten Total Return Fonds verwaltet. Einen gleich großen Anteil betreue Absolute Portfolio Management Ltd. mit Eigenprodukten (z.B. Absolute Plus Optix Protect). Lacuna richte ihren Anteil mit Geldmarkt- und Rentenfonds auf eine risikoadjustierte Strategie aus.
Das positive Umfeld für Absolute Return Strategien zu Anfang des laufenden Jahres sei durch scharfe Trendbrüche in beinahe allen wichtigen Märkten zum Ende des ersten Quartals beendet worden. Die anschließende Seitwärtsbewegung habe weder für Aktien- noch für Rentenanlagen günstige Voraussetzungen und schon überhaupt nicht für Absolute Return orientierte Investmentstrategien geboten. Man könne sogar soweit gehen, diese Periode als eines der schlechtesten Absolute Return Quartale zu bezeichnen, das in den letzten zehn Jahren zu verzeichnen gewesen sei.
Neben spektakulären Verlusten, die eine Vielzahl von Trendfolgesystemen eingefahren, hätten sicherheitsorientierte Strategien, die eine marktunabhängige Entwicklung anstreben würden, damit zu kämpfen, dass die Performancemöglichkeiten nur sehr beschränkt gewesen seien. Das gleichzeitige Auftreten von Verlusten bzw. mangelnder Wertentwicklung in unterschiedlichen Handelsstrategien, die üblicherweise nur eine geringe Korrelation aufweisen würden, habe diese Tendenz verstärkt.
Aktuell sei das Fondsvermögen des Lacuna SICAV Manager Select zu 84,1% in Absolute Return Strategien investiert, zu 11,5% in Anleihenfonds, 4,4% würden im Geldmarkt gehalten. Die vorherrschende Strategie des Absolute Return Anteils habe mit 40,5% des Fondsvermögen Equity Market Neutral ausgemacht. Hier habe der Thema Hedge US Equity mit einem Kurszuwachs von 6,58% seine gewohnte Performancestärke gezeigt. Long/Short Strategien seien zu 28% im Fonds vertreten. Die übrigen Strategieansätze (Arbitrage, Global Macro, Event Driven) würden durch den Absolute Return Fonds von Salus Alpha abgedeckt.