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Lacuna Manager Select abs. Return
19.02.04 16:03
Lacuna Investment AG
Der Begriff Hedge Fonds wird irrtümlicherweise immer noch als Synonym für hochspekulative und riskante Anlageprodukte verwendet, so die Experten der Lacuna Investment AG.
Bei genauerer Beschäftigung mit dem Thema erkenne man allerdings sehr schnell, dass die Assetklasse Hedge Fonds bei weitem nicht homogen sei, sondern je nach Untergruppe von sehr konservativen, risikoaversen (bspw. "market neutral") bis zu spekulativen, hochriskanten Strategien (bspw. "global macro") reiche.
Der Dachfonds Lacuna SICAV Manager Select investiere zum größten Teil in konservative Strategien, die sich durch geringe Volatilität, stetige Performance und vorzugsweise auch eine geringe Korrelation sowohl zu den Aktienmärkten als auch untereinander auszeichnen würden.
Anlageziel sei ein langfristig im Vergleich zu Renten überdurchschnittlicher Ertrag bei gleichzeitig geringen Kursschwankungen. Das Fondskonzept setze den Absolute Return Gedanken also möglichst rein um: Kursverluste sollten so weit als möglich vermieden werden, indem der Schwerpunkt auf Strategien liege, die Risiken effizient absichern würden. Risiko werde nicht als Schicksal hingenommen, sondern als Chance gesehen, die aktiv genutzt werden müsse.
Seine risikoaverse Ausrichtung und die breite Streuung über verschiedene Anlagestile und Manager würden den Lacuna SICAV Manager Select als ein Anlageinstrument qualifizieren, mit dem der Absolute Return Anteil als Grundbaustein eines diversifizierten Investmentportfolios vollständig abgedeckt werden könne.
Durch die ausgewogene Kombination verschiedener konservativer Strategien habe die Volatilität im Jahr 2003 seit der Umstrukturierung signifikant gesenkt werden können. Die annualisierte Volatilität des Lacuna Sicav Manager Select habe zum 31.12.2002 14,6%, zum 31.12.2003 lediglich noch 3,6% betragen. Der niedrige Wert unterstreiche die risikoeffiziente Ausrichtung des Fondsportfolios.
Im Jahr 2003 habe der Fonds einen Wertzuwachs von 4,05% verzeichnet, die durchschnittliche Monatsrendite habe 0,33% betragen. Aktuell sei das Fondsvermögen zu 73,5% in Absolute Return Produkte investiert, zu 19,0% in Rentenanlagen, zu 3,8% in Immobilienfonds, 3,7% würden im Geldmarkt gehalten.
Die vorherrschende Strategie des Absolute Return Anteils (39,8% des Fondsvermögens) sei Equity Market Neutral, wie sie etwa der Thema Hedged US Equity, höchstgewichteter Zielfonds im Lacuna Manager Select, anwende.
Ein weiterer großer Block (22,3% des Fondsvermögens) werde in Long/Short Strategien gehalten bzw. in Aktienfonds, die Bestände mit Hilfe von Verkaufs-Optionen aktiv absichern würden, z. B. der Absolute Plus US Growth oder der Griffin European Opportunities.
Der restliche Anteil bestehe aus Arbitrage-Strategien (Fixed Income -, Convertible -, Statistical Arbitrage), wie sie unter anderem im Absolute Return Fonds von Salus Alpha umgesetzt würden.
Die neuen rechtlichen Rahmenbedingungen würden dem Manager Select noch zusätzliche Attraktivität verleihen, da der Anteil an Rentenfonds zugunsten weiterer Absolute Return Strategien reduziert werden könne, ohne dadurch das Risikoprofil des Dachfonds zu erhöhen.
Bei genauerer Beschäftigung mit dem Thema erkenne man allerdings sehr schnell, dass die Assetklasse Hedge Fonds bei weitem nicht homogen sei, sondern je nach Untergruppe von sehr konservativen, risikoaversen (bspw. "market neutral") bis zu spekulativen, hochriskanten Strategien (bspw. "global macro") reiche.
Anlageziel sei ein langfristig im Vergleich zu Renten überdurchschnittlicher Ertrag bei gleichzeitig geringen Kursschwankungen. Das Fondskonzept setze den Absolute Return Gedanken also möglichst rein um: Kursverluste sollten so weit als möglich vermieden werden, indem der Schwerpunkt auf Strategien liege, die Risiken effizient absichern würden. Risiko werde nicht als Schicksal hingenommen, sondern als Chance gesehen, die aktiv genutzt werden müsse.
Seine risikoaverse Ausrichtung und die breite Streuung über verschiedene Anlagestile und Manager würden den Lacuna SICAV Manager Select als ein Anlageinstrument qualifizieren, mit dem der Absolute Return Anteil als Grundbaustein eines diversifizierten Investmentportfolios vollständig abgedeckt werden könne.
Im Jahr 2003 habe der Fonds einen Wertzuwachs von 4,05% verzeichnet, die durchschnittliche Monatsrendite habe 0,33% betragen. Aktuell sei das Fondsvermögen zu 73,5% in Absolute Return Produkte investiert, zu 19,0% in Rentenanlagen, zu 3,8% in Immobilienfonds, 3,7% würden im Geldmarkt gehalten.
Die vorherrschende Strategie des Absolute Return Anteils (39,8% des Fondsvermögens) sei Equity Market Neutral, wie sie etwa der Thema Hedged US Equity, höchstgewichteter Zielfonds im Lacuna Manager Select, anwende.
Ein weiterer großer Block (22,3% des Fondsvermögens) werde in Long/Short Strategien gehalten bzw. in Aktienfonds, die Bestände mit Hilfe von Verkaufs-Optionen aktiv absichern würden, z. B. der Absolute Plus US Growth oder der Griffin European Opportunities.
Der restliche Anteil bestehe aus Arbitrage-Strategien (Fixed Income -, Convertible -, Statistical Arbitrage), wie sie unter anderem im Absolute Return Fonds von Salus Alpha umgesetzt würden.
Die neuen rechtlichen Rahmenbedingungen würden dem Manager Select noch zusätzliche Attraktivität verleihen, da der Anteil an Rentenfonds zugunsten weiterer Absolute Return Strategien reduziert werden könne, ohne dadurch das Risikoprofil des Dachfonds zu erhöhen.