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LGT Multi Manager Bond High Yield 12'06-Bericht
16.01.07 09:19
LGT Capital Management
Vaduz (aktiencheck.de AG) - Der LGT Multi Manager Bond High Yield investiert in hochverzinsliche Unternehmensanleihen vorwiegend von amerikanischen Emittenten, deren Rating im Non Investment Grade-Bereich liegt, berichtet Ingo Dietrich, Investmentadvisor von LGT Capital Management.
Die Anlagen würden dabei nicht direkt, sondern indirekt durch die aktive Auswahl externer Vermögensverwalter getätigt. Entsprechend sei durch die Kombination verschiedener Anlagestile eine ausreichende Diversifikation des Gesamtfonds gewährleistet.
Dieses Produkt eigne sich für Kunden mit erhöhter Risikoneigung, welche durch die Investition in ein breit gestreutes, hochverzinsliches Anleihenportfolio eine Anlage tätigen möchten, die im Vergleich zu Anleihen hoher Schuldnerqualität neben besseren Ertragserwartungen andererseits auch erhöhte Risiken aufweise.
Wie in den Vormonaten habe auch im Dezember an den Bondmärkten erwartungsgemäß eine Fortsetzung der High Yield-Rally beobachtet werden können. Seit Jahresbeginn hätten non investmentgrade-Anleihen mehr als 11% erbracht. Damit sei diese Assetklasse erfolgreicher als alle anderen Rentensegmente, die Anleihen der Emerging Markets eingeschlossen. Lediglich Wandelanleihen als hybride Assetklasse hätten eine noch stärkere Kurssteigerung aufgewiesen.
Der Grund für diese Rally sei in den Bilanzen der Unternehmen zu suchen, nicht in den Bonitätseinschätzungen der Ratingagenturen, die inzwischen eher reagieren als agieren würden. Die Cash Flows der Anleiheschuldner seien auf dem Rekordniveau und würden den Anleihen eine hohe Sicherheit geben - eine Trendwende sei auch für 2007 nicht in Sicht. (Ausgabe vom 31.12.06) (16.01.2007/fc/a/f)
Die Anlagen würden dabei nicht direkt, sondern indirekt durch die aktive Auswahl externer Vermögensverwalter getätigt. Entsprechend sei durch die Kombination verschiedener Anlagestile eine ausreichende Diversifikation des Gesamtfonds gewährleistet.
Wie in den Vormonaten habe auch im Dezember an den Bondmärkten erwartungsgemäß eine Fortsetzung der High Yield-Rally beobachtet werden können. Seit Jahresbeginn hätten non investmentgrade-Anleihen mehr als 11% erbracht. Damit sei diese Assetklasse erfolgreicher als alle anderen Rentensegmente, die Anleihen der Emerging Markets eingeschlossen. Lediglich Wandelanleihen als hybride Assetklasse hätten eine noch stärkere Kurssteigerung aufgewiesen.
Der Grund für diese Rally sei in den Bilanzen der Unternehmen zu suchen, nicht in den Bonitätseinschätzungen der Ratingagenturen, die inzwischen eher reagieren als agieren würden. Die Cash Flows der Anleiheschuldner seien auf dem Rekordniveau und würden den Anleihen eine hohe Sicherheit geben - eine Trendwende sei auch für 2007 nicht in Sicht. (Ausgabe vom 31.12.06) (16.01.2007/fc/a/f)