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GAM Star Tokyo im Fokus
23.07.04 17:34
Morningstar
Der GAM Star Tokyo (ISIN IE0003002502 / WKN 988541) lief in der Nebenwerterallye in Japan schlechter als manche Konkurrenten, die Fondsmanagerin ist jedoch langfristig optimistisch für die Standardwerte, in die der Fonds investiert, so die Experten von Morningstar.
Lesley Kaye habe die Verantwortung für diesen Fonds und alle weiteren Japanfonds bei GAM Ende 2002 übernommen. Für eine umfassende Beurteilung sei es zwar noch zu früh, Frau Kaye habe aber einen guten Start hingelegt: Die Euro-Anteilsklasse habe den Kategoriedurchschnitt in 2003 um 2,4% übertroffen.
Die jüngste Vergangenheit sei allerdings kein ideales Umfeld für den Fonds gewesen. In Anbetracht der strategischen Entscheidung, nicht in Nebenwerte zu investieren, habe sich der Fonds schwer getan, als diese stark zugelegt hätten. Der durchschnittliche japanische Standardwertefonds enthalte 4,3% Nebenwerte, beim GAM Star Tokyo seien es derzeit nur 1,4%.
Die Titelauswahl basiere in der Regel auf einem Themen- und Branchenansatz. Es gebe aber auch unternehmensspezifische Kaufentscheidungen wie vor kurzem Yamaha Motors. Der Anlagehorizont sei langfristig und die Umschlagshäufigkeit niedrig. Angesichts der hohen Volatilität des japanischen Marktes nehme die Fondsmanagerin aber auch kurzfristigere Gelegenheiten wahr. Von vergleichbaren Fonds hebe sich der GAM Star Tokyo nicht mehr so stark ab wie noch in den späten 90er Jahren. Damals seien die attraktivsten und am besten geführten Unternehmen auch die günstigsten gewesen, so die Fondsmanagerin. Dies sei heutzutage nicht mehr gegeben, so dass es schwer falle, sich durch eine entsprechende Wertauswahl von der Konkurrenz abzusetzen.
Lesley Kaye habe gesagt, dass die japanischen Standardwerte in den 18 Jahren, in denen sie im japanischen Markt tätig sei, relativ zu Nebenwerten noch nie so attraktiv gewesen seien, wie es derzeit der Fall sei. Sie habe momentan keine Probleme, Unternehmen zu finden, die sie in den nächsten 3 Jahren halten könnte. Dennoch warte sie auf etwas günstigere Einstiegsmöglichkeiten. Ihrer Meinung nach hänge die Rendite letztendlich nicht vom Verkaufs- sondern vom Einstandspreis ab.
Lesley Kaye habe die Verantwortung für diesen Fonds und alle weiteren Japanfonds bei GAM Ende 2002 übernommen. Für eine umfassende Beurteilung sei es zwar noch zu früh, Frau Kaye habe aber einen guten Start hingelegt: Die Euro-Anteilsklasse habe den Kategoriedurchschnitt in 2003 um 2,4% übertroffen.
Die Titelauswahl basiere in der Regel auf einem Themen- und Branchenansatz. Es gebe aber auch unternehmensspezifische Kaufentscheidungen wie vor kurzem Yamaha Motors. Der Anlagehorizont sei langfristig und die Umschlagshäufigkeit niedrig. Angesichts der hohen Volatilität des japanischen Marktes nehme die Fondsmanagerin aber auch kurzfristigere Gelegenheiten wahr. Von vergleichbaren Fonds hebe sich der GAM Star Tokyo nicht mehr so stark ab wie noch in den späten 90er Jahren. Damals seien die attraktivsten und am besten geführten Unternehmen auch die günstigsten gewesen, so die Fondsmanagerin. Dies sei heutzutage nicht mehr gegeben, so dass es schwer falle, sich durch eine entsprechende Wertauswahl von der Konkurrenz abzusetzen.
Lesley Kaye habe gesagt, dass die japanischen Standardwerte in den 18 Jahren, in denen sie im japanischen Markt tätig sei, relativ zu Nebenwerten noch nie so attraktiv gewesen seien, wie es derzeit der Fall sei. Sie habe momentan keine Probleme, Unternehmen zu finden, die sie in den nächsten 3 Jahren halten könnte. Dennoch warte sie auf etwas günstigere Einstiegsmöglichkeiten. Ihrer Meinung nach hänge die Rendite letztendlich nicht vom Verkaufs- sondern vom Einstandspreis ab.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 20,2767 $ | 20,5163 $ | -0,2396 $ | -1,17% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| IE0003002502 | 988541 | 21,92 $ | 18,80 $ | |