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ETHNA AKTIV E im Fokus
26.02.07 10:26
Euro fondsxpress
München (aktiencheck.de AG) - Eine hohe Rendite, aber bitte keine Verluste - das wünscht sich wohl jeder Anleger, berichten die Experten von "Euro fondsxpress" in ihrem aktuellen Fondskommentar zum ETHNA AKTIV E Fonds (ISIN LU0136412771 / WKN 764930).
Das wisse auch Luca Pesarini. Der Schweizer habe daher ein klares Ziel: "Ich will Geld verdienen - aber so, dass der Anleger sich zurücklehnen kann", habe der Berater vom ETHNA AKTIV E, einem Mischfonds für Aktien und Anleihen, gesagt. Die Bilanz Pesarinis könne sich bisher sehen lassen. Fünf Jahre sei der ETHNA AKTIV mittlerweile am Markt. Rund 80 Prozent habe Pesarini in dieser Zeit verdient. Pro Jahr entspreche das einer Rendite von über 12 Prozent. Herbe Kursverluste hätten Anleger dabei nicht hinnehmen müssen. Selbst im Krisenjahr 2002 habe der ETHNA AKTIV E nur 2,4 Prozent verloren. Zum Vergleich: Der DAX sei in dieser Zeit um 45 Prozent eingebrochen. Unter den ausgewogenen Mischfonds trage der ETHNA AKTIV E deshalb stabil die Fondsnote 1.
Es stelle sich die Frage, ob Pesarini klüger als andere Fondsmanager sei. Er selbst bestreite dies. Seine Stärke sei der Pragmatismus. "Ich weiß auch nicht, wohin sich die Aktien- oder Rentenkurse entwickeln. Ich arbeite einfach mechanisch die Situationen am Kapitalmarkt ab", habe der Vermögensverwalter betont. "Wichtig ist, dass man flexibel ist", laute sein Credo.
Zunächst entscheide Pesarini über die Asset Allokation, also die Aufteilung des Vermögens auf verschiedene Anlageklassen. Meist halte er ein Drittel in Aktien, Anleihen und Liquidität. "Wenn die Aktienkurse anziehen, gehe ich mehr in Aktien. Fallen die Kurse, reduziere ich die Aktienquote und sichere das Portfolio mit einem Terminkontrakt auf den Dow Jones EURO STOXX 50 ab", habe er erklärt. Höher als 40 Prozent liege der Aktienanteil dabei nie, er könne aber schon mal auf null Prozent fallen.
Auf der Aktienseite halte Pesarini Blue Chips und Nebenwerte aus Europa. "Bei den Large Caps suche ich Titel, bei denen die Musik im Sektor spielt.", habe er erklärt und als Beispiel die Schweizer Großbank UBS genannt. Small- und Mid Caps sollten dagegen für den "Spaßfaktor" sorgen. "Hier suche ich Werte, die tatsächlich steigen", habe Pesarini betont. Aktuell möge er Luxus-, Medien- und Pharmawerte. Auch die Medizintechnik habe es ihm angetan.
Doch ein Hasardeur sei Pesarini nicht. Nebenwerte gewichte er maximal mit 1 Prozent - anders als bei den Large Caps, wo er schon mal 2 Prozent investiere. Verluste akzeptiere Pesarini indes nur in engen Grenzen: "Fällt ein Titel unter die Stopp-Loss-Marke, verkaufe ich den Titel, egal was passiert", habe er gesagt. Ganz nach dem Motto, dem guten Geld kein schlechtes hinterher zu werfen.
Auf der Bondseite investiere Pesarini ebenfalls zweigleisig. So sollten sichere Pfandbriefe mit AAA-Rating für einen laufenden Zinsertrag sorgen. "Auch wenn dieser nicht hoch ist", wie der Vermögensverwalter eingeräumt habe. Dazu kaufe er jedoch risikoreichere Anleihen, die mehr Rendite bringen würden. 2002 etwa hochverzinsliche Titel von der Deutschen Telekom sowie der France Télécom. Oder 2003 Anleihen von der Münchner Rück, die keiner damals habe anfassen wollen.
Sicherheit geht bei Luca Pesarini vor. Doch der Vermögensverwalter des ETHNA AKTIV E investiere stets mit einem Schuss Risiko. Bislang mit Erfolg. Die Rendite stimme, die Verlustgefahr sei gering. (Ausgabe 08/2007 vom 23.02.2007) (26.02.2007/fc/a/f)
Das wisse auch Luca Pesarini. Der Schweizer habe daher ein klares Ziel: "Ich will Geld verdienen - aber so, dass der Anleger sich zurücklehnen kann", habe der Berater vom ETHNA AKTIV E, einem Mischfonds für Aktien und Anleihen, gesagt. Die Bilanz Pesarinis könne sich bisher sehen lassen. Fünf Jahre sei der ETHNA AKTIV mittlerweile am Markt. Rund 80 Prozent habe Pesarini in dieser Zeit verdient. Pro Jahr entspreche das einer Rendite von über 12 Prozent. Herbe Kursverluste hätten Anleger dabei nicht hinnehmen müssen. Selbst im Krisenjahr 2002 habe der ETHNA AKTIV E nur 2,4 Prozent verloren. Zum Vergleich: Der DAX sei in dieser Zeit um 45 Prozent eingebrochen. Unter den ausgewogenen Mischfonds trage der ETHNA AKTIV E deshalb stabil die Fondsnote 1.
Auf der Aktienseite halte Pesarini Blue Chips und Nebenwerte aus Europa. "Bei den Large Caps suche ich Titel, bei denen die Musik im Sektor spielt.", habe er erklärt und als Beispiel die Schweizer Großbank UBS genannt. Small- und Mid Caps sollten dagegen für den "Spaßfaktor" sorgen. "Hier suche ich Werte, die tatsächlich steigen", habe Pesarini betont. Aktuell möge er Luxus-, Medien- und Pharmawerte. Auch die Medizintechnik habe es ihm angetan.
Doch ein Hasardeur sei Pesarini nicht. Nebenwerte gewichte er maximal mit 1 Prozent - anders als bei den Large Caps, wo er schon mal 2 Prozent investiere. Verluste akzeptiere Pesarini indes nur in engen Grenzen: "Fällt ein Titel unter die Stopp-Loss-Marke, verkaufe ich den Titel, egal was passiert", habe er gesagt. Ganz nach dem Motto, dem guten Geld kein schlechtes hinterher zu werfen.
Auf der Bondseite investiere Pesarini ebenfalls zweigleisig. So sollten sichere Pfandbriefe mit AAA-Rating für einen laufenden Zinsertrag sorgen. "Auch wenn dieser nicht hoch ist", wie der Vermögensverwalter eingeräumt habe. Dazu kaufe er jedoch risikoreichere Anleihen, die mehr Rendite bringen würden. 2002 etwa hochverzinsliche Titel von der Deutschen Telekom sowie der France Télécom. Oder 2003 Anleihen von der Münchner Rück, die keiner damals habe anfassen wollen.
Sicherheit geht bei Luca Pesarini vor. Doch der Vermögensverwalter des ETHNA AKTIV E investiere stets mit einem Schuss Risiko. Bislang mit Erfolg. Die Rendite stimme, die Verlustgefahr sei gering. (Ausgabe 08/2007 vom 23.02.2007) (26.02.2007/fc/a/f)