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Deutscher Mittelstandsanleihen FONDS: Relativ wertstabil - Fondsanalyse
08.07.22 13:30
GBC AG
Augsburg (www.fondscheck.de) - Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS ist ein offener Rentenfonds und investiert hauptsächlich in ausgewählte Anleihen von Unternehmen des deutschen Mittelstands, so Marcel Goldmann, Analyst der GBC AG, in der aktuellen Ausgabe von "GBC Fonds Champions 2022".
Das Kernstück des Investmentansatzes sei das umfassende KFM-Scoring-Modell, das speziell für den Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS konzipiert worden sei. Hierdurch würden die Mittelstandsanleihen herausgefiltert, die über ein besonders attraktives Rendite-/Soliditätsprofil verfügen würden. Das Ziel des Fonds sei es, unter Berücksichtigung der Nachhaltigkeitsrisiken die Bonitätsrisiken für den Anleger durch eine sorgfältige Auswahl an Anleihen und breite Streuung auf verschiedene Wertpapiere zu reduzieren.
Die KFM Deutsche Mittelstand AG (KFM) habe sich als Anlageberatungsgesellschaft auf Unternehmensanleihen mittelständischer Firmen spezialisiert und verfüge auf diesem Gebiet über eine umfassende und tiefe Expertise. Die Gesellschaft analysiere hierbei auf Basis eines selbst entwickelten Verfahrens, dem sogenannten KFM-Scoring-Modell, die Bonität der Emittenten und die Qualität der Anleihen. Sie sei zudem Initiator des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS. Die KFM unterstütze exklusiv mit dem KFM-Scoring den Auswahlprozess von Mittelstandsanleihen für den Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS. Des Weiteren verantworte die KFM die Vermarktung des Fonds in Deutschland, Österreich und Luxemburg.
Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS verfolge einen Bonds-Picking-Ansatz mit dem Fokus auf deutsche Mittelstandsanleihen. Das Ziel des Anleihefonds sei es hierbei die Sicherheit für die Anleger durch eine sorgfältige Einzeltitelauswahl und breite Streuung zu erhöhen. Das Fondsmanagement nutze für seine Investitionsentscheidungen die Analysemethode KFM-Scoring, um die Unternehmensanleihen mit dem besten Chancen-/Soliditätsprofil herauszufiltern und parallel hierzu ein hohes Maß an Sicherheit sowie eine überdurchschnittliche Rendite zu erzielen.
Die Analysemethode KFM-Scoring berücksichtige neben quantitativen Kriterien, wie beispielsweise den Bedingungen der Anleihe (Konditionen) auch die Qualität des Unternehmens sowie anerkannte ESG-Kriterien. Seit 2018 werde das Portfolio des Fonds jährlich durch imug | rating im Hinblick auf Nachhaltigkeitsaspekte geprüft und damit ergänze diese Analyse das KFM-Scoring. Im Rahmen der quantitativen Untersuchung würden unter anderem die Ausgestaltung der Anleihe, die aktuelle Marktlage und die Geschäftszahlen des Unternehmens analysiert und beurteilt. Darüber hinaus erfolge nach der Titelaufnahme eine laufende Überwachung der einzelnen Investments, damit auf mögliche Veränderungen schnellstmöglich reagiert werden könne.
Neben der Sicherheit und der attraktiven Rendite zeichne den Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS besonders seine hohe Transparenz aus. Alle Einzelinvestments des Fonds würden stets offengelegt und es würden regelmäßig auch einzelne Einschätzungen hierzu (KFM-Barometer) und zu weiteren Themen (z.B. Nachhaltigkeitsberichte) veröffentlicht. Somit könnten die Investmentaktivitäten des Anleihefonds jederzeit detailliert nachverfolgt werden. Daneben sei der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS nach dem Prüfungsurteil der imug | raing auch für nachhaltigkeitsorientierte Anleger geeignet.
Seit der Fondsauflage bis zum Auswertungsstichtag Ende 2021 habe der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS eine Gesamtrendite (Wertzuwachs inkl. Ausschüttungen) von 43,28% erzielen können. Auf annualisierter Ebene ergebe sich hieraus eine jährliche Rendite von 4,63%. Besonders markant für den Anleihefonds sei auch seine relativ geringe Volatilität, welche seit Auflage bei lediglich 6,45% gelegen habe. Entsprechend könne der Fonds als relativ wertstabil eingestuft werden. Zudem würden diese Kennzahlen auch eine erfolgreiche Anlage- und Risikostrategie sowie eine hohe Qualität des Fondsmanagements widerspiegeln. Unter Berücksichtigung der von uns jährlich geschätzten Kapitalkosten konnte der Fonds unsere Renditeforderungen (GBC-Renditekennzahl über 1,0) mittel- und langfristig übererfüllen, d.h. eine Überrendite für seine Anleger erzielen, so die Analysten der GBC AG.
In unserem fünfstufigen Bewertungsmodell erfüllt der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS insgesamt vier von fünf Kriterien, so die Analysten der GBC AG. Somit würden die Analysten vier GBC-Falken vergeben. Dem erfahrenen Fondsmanagement sei es mit seiner erfolgreichen und bewährten Anlagestrategie in den vergangenen Jahren gelungen, eine überzeugende Performance zu erzielen und hierbei eine Überrendite auf ihre geschätzten Kapitalkosten zu erwirtschaften. Dabei seien die Fondsanleger in den vergangenen Jahren regelmäßig über hohe Ausschüttungen signifikant am Anlageerfolg beteiligt worden. Positiv hervorzugeben seien ebenfalls die besonders hohe Transparenz mit Fokus auf ESG und die relativ geringe Volatilität des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS. (Ausgabe vom 05.07.2022) (08.07.2022/fc/a/f)
Das Kernstück des Investmentansatzes sei das umfassende KFM-Scoring-Modell, das speziell für den Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS konzipiert worden sei. Hierdurch würden die Mittelstandsanleihen herausgefiltert, die über ein besonders attraktives Rendite-/Soliditätsprofil verfügen würden. Das Ziel des Fonds sei es, unter Berücksichtigung der Nachhaltigkeitsrisiken die Bonitätsrisiken für den Anleger durch eine sorgfältige Auswahl an Anleihen und breite Streuung auf verschiedene Wertpapiere zu reduzieren.
Die Analysemethode KFM-Scoring berücksichtige neben quantitativen Kriterien, wie beispielsweise den Bedingungen der Anleihe (Konditionen) auch die Qualität des Unternehmens sowie anerkannte ESG-Kriterien. Seit 2018 werde das Portfolio des Fonds jährlich durch imug | rating im Hinblick auf Nachhaltigkeitsaspekte geprüft und damit ergänze diese Analyse das KFM-Scoring. Im Rahmen der quantitativen Untersuchung würden unter anderem die Ausgestaltung der Anleihe, die aktuelle Marktlage und die Geschäftszahlen des Unternehmens analysiert und beurteilt. Darüber hinaus erfolge nach der Titelaufnahme eine laufende Überwachung der einzelnen Investments, damit auf mögliche Veränderungen schnellstmöglich reagiert werden könne.
Neben der Sicherheit und der attraktiven Rendite zeichne den Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS besonders seine hohe Transparenz aus. Alle Einzelinvestments des Fonds würden stets offengelegt und es würden regelmäßig auch einzelne Einschätzungen hierzu (KFM-Barometer) und zu weiteren Themen (z.B. Nachhaltigkeitsberichte) veröffentlicht. Somit könnten die Investmentaktivitäten des Anleihefonds jederzeit detailliert nachverfolgt werden. Daneben sei der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS nach dem Prüfungsurteil der imug | raing auch für nachhaltigkeitsorientierte Anleger geeignet.
Seit der Fondsauflage bis zum Auswertungsstichtag Ende 2021 habe der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS eine Gesamtrendite (Wertzuwachs inkl. Ausschüttungen) von 43,28% erzielen können. Auf annualisierter Ebene ergebe sich hieraus eine jährliche Rendite von 4,63%. Besonders markant für den Anleihefonds sei auch seine relativ geringe Volatilität, welche seit Auflage bei lediglich 6,45% gelegen habe. Entsprechend könne der Fonds als relativ wertstabil eingestuft werden. Zudem würden diese Kennzahlen auch eine erfolgreiche Anlage- und Risikostrategie sowie eine hohe Qualität des Fondsmanagements widerspiegeln. Unter Berücksichtigung der von uns jährlich geschätzten Kapitalkosten konnte der Fonds unsere Renditeforderungen (GBC-Renditekennzahl über 1,0) mittel- und langfristig übererfüllen, d.h. eine Überrendite für seine Anleger erzielen, so die Analysten der GBC AG.
In unserem fünfstufigen Bewertungsmodell erfüllt der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS insgesamt vier von fünf Kriterien, so die Analysten der GBC AG. Somit würden die Analysten vier GBC-Falken vergeben. Dem erfahrenen Fondsmanagement sei es mit seiner erfolgreichen und bewährten Anlagestrategie in den vergangenen Jahren gelungen, eine überzeugende Performance zu erzielen und hierbei eine Überrendite auf ihre geschätzten Kapitalkosten zu erwirtschaften. Dabei seien die Fondsanleger in den vergangenen Jahren regelmäßig über hohe Ausschüttungen signifikant am Anlageerfolg beteiligt worden. Positiv hervorzugeben seien ebenfalls die besonders hohe Transparenz mit Fokus auf ESG und die relativ geringe Volatilität des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS. (Ausgabe vom 05.07.2022) (08.07.2022/fc/a/f)