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Bellevue (Lux) BB Medtech-Fonds: 09/2014-Bericht, Wertzuwachs von 1,63% - Fondsanalyse
14.10.14 11:28
Bellevue Asset Management AG
Küsnacht (www.fondscheck.de) - Der Bellevue (Lux) BB Medtech (ISIN LU0415391431 / WKN A0RP23, B EUR; ISIN LU0580275534 / WKN A1H652, HB EUR; ISIN LU0433846515 / WKN A0RP27, T EUR) hat zum Ziel, ein langfristig attraktives und kompetitives Kapitalwachstum zu erwirtschaften, so die Experten der Bellevue Asset Management AG.
Er eigne sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Medizinaltechniksektor diversifizieren möchten und bereit seien, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.
Der Fonds investiere weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizinaltechniksektors. Erfahrene Branchenspezialisten würden auf profitable mittel- und großkapitalisierte Unternehmen fokussieren, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen würden. Die Titelauswahl basiere auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere der medizinische Nutzen, das Sparpotenzial für das Gesundheitswesen sowie das erwartete Marktpotenzial der entsprechenden Produkte vertieft untersucht würden. Ein global verankertes Experten-Netzwerk, bestehend aus Beratern der Wissenschaft und Industrie, unterstütze das Management Team in seiner Meinungsbildung und Anlageentscheidung. Die Selektion der Unternehmen erfolge bottom-up.
Im Berichtsmonat September habe der Medizintechnikmarkt (MSCI Healthcare Equipment & Supplies in EUR) eine erfreuliche Performance gezeigt und mit +1,5% im Plus geschlossen. Auch der BB Medtech (Lux) habe um +1,6% (EUR / B-Anteile) zugelegt und seine Benchmark im September leicht übertreffen können. Neben seinen defensiven Qualitäten habe der Medizintechniksektor von einer hohen Gewichtung von US-Unternehmen und der Aufwertung des USD gegenüber dem Euro von +4,0% profitiert.
In einem aus Unternehmenssicht relativ ereignislosen Berichtsmonat habe einmal mehr das Thema "Tax Inversion" im Scheinwerferlicht gestanden. Das US-Finanzministerium (Treasury) habe seine geänderten Steuerrichtlinien publiziert. Wie erwartet, würden die neuen Richtlinien aktuelle und zukünftige Transaktionen komplizieren, sie aber nicht verhindern. Dies gelte insbesondere für die angekündigte Übernahme von Covidien durch Medtronic. Aufgrund der strategischen Tragweite der Transaktion und der geringen finanziellen Mehrbelastung würden die Experten nicht am erfolgreichen Abschluss der Übernahme zweifeln und damit rechnen, dass sich die Transaktion ab dem Finanzjahr 2016 positiv auf den Gewinn pro Aktie von Medtronic auswirken werde.
Einen positiven Beitrag zur Performance hätten die Beteiligungen der Experten in Spire Group (+15,0%), Globus Medical (+8,4%), Essilor (+7,7%) und Thoratec (+6,9%) geleistet. Zwar habe der Ausblick von Thoratec für das Geschäftsjahr 2014 erneut enttäuscht, aber die Ernennung von Keith Grossman zum neuen CEO habe den Aktienkurs beflügelt.
Der Medizintechniksektor habe im Berichtsmonat erneut seinen defensiven Charakter mit Outperformancepotenzial unter Beweis gestellt. Die Jahresperformance per Ende September sei mit +17,0% deutlich besser als der breite Aktienmarkt mit +13,4% (MSCI World Net in EUR) oder der deutsche Leitindex DAX (-0,8%). Die Experten würden M&A-Aktivitäten weiterhin als wichtigsten Werttreiber im Medizintechniksektor sehen, was etwa durch die Ankündigung der Übernahme von Nobel Biocare durch Danaher für EUR 1,8 Mrd. weiter gestützt werde.
Grundsätzlich würden die Experten aber Akquisitionen von größerer Tragweite und strategischer Natur erwarten, welche die Konsolidierung der Medizintechnikindustrie rasant vorantreiben und neue multinationale Großunternehmen mit einem breiten, umfassenden Produktangebot und globaler Vertriebsreichweite entstehen lassen würden. Aus Anlegersicht seien diese Transaktionen ebenfalls äußerst attraktiv, weil im aktuellen Zinsumfeld nicht nur die Kurse der übernommenen Unternehmen steigen würden, sondern auch die der Käufer.
In Kombination mit einem Medizintechnikmarkt, der weiterhin an Fahrt aufnehme, eröffne das gegenwärtige Aktienmarktumfeld den Investoren einen günstigen Einstiegszeitpunkt in den Medizintechniksektor. Die Experten würden die Wahrscheinlichkeit, dass der Medizintechniksektor 2014 die breiten Aktienmärkte in der Performance übertreffen werde, als hoch erachten. (Stand vom 30.09.2014) (14.10.2014/fc/a/f)
Er eigne sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Medizinaltechniksektor diversifizieren möchten und bereit seien, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.
Im Berichtsmonat September habe der Medizintechnikmarkt (MSCI Healthcare Equipment & Supplies in EUR) eine erfreuliche Performance gezeigt und mit +1,5% im Plus geschlossen. Auch der BB Medtech (Lux) habe um +1,6% (EUR / B-Anteile) zugelegt und seine Benchmark im September leicht übertreffen können. Neben seinen defensiven Qualitäten habe der Medizintechniksektor von einer hohen Gewichtung von US-Unternehmen und der Aufwertung des USD gegenüber dem Euro von +4,0% profitiert.
Einen positiven Beitrag zur Performance hätten die Beteiligungen der Experten in Spire Group (+15,0%), Globus Medical (+8,4%), Essilor (+7,7%) und Thoratec (+6,9%) geleistet. Zwar habe der Ausblick von Thoratec für das Geschäftsjahr 2014 erneut enttäuscht, aber die Ernennung von Keith Grossman zum neuen CEO habe den Aktienkurs beflügelt.
Der Medizintechniksektor habe im Berichtsmonat erneut seinen defensiven Charakter mit Outperformancepotenzial unter Beweis gestellt. Die Jahresperformance per Ende September sei mit +17,0% deutlich besser als der breite Aktienmarkt mit +13,4% (MSCI World Net in EUR) oder der deutsche Leitindex DAX (-0,8%). Die Experten würden M&A-Aktivitäten weiterhin als wichtigsten Werttreiber im Medizintechniksektor sehen, was etwa durch die Ankündigung der Übernahme von Nobel Biocare durch Danaher für EUR 1,8 Mrd. weiter gestützt werde.
Grundsätzlich würden die Experten aber Akquisitionen von größerer Tragweite und strategischer Natur erwarten, welche die Konsolidierung der Medizintechnikindustrie rasant vorantreiben und neue multinationale Großunternehmen mit einem breiten, umfassenden Produktangebot und globaler Vertriebsreichweite entstehen lassen würden. Aus Anlegersicht seien diese Transaktionen ebenfalls äußerst attraktiv, weil im aktuellen Zinsumfeld nicht nur die Kurse der übernommenen Unternehmen steigen würden, sondern auch die der Käufer.
In Kombination mit einem Medizintechnikmarkt, der weiterhin an Fahrt aufnehme, eröffne das gegenwärtige Aktienmarktumfeld den Investoren einen günstigen Einstiegszeitpunkt in den Medizintechniksektor. Die Experten würden die Wahrscheinlichkeit, dass der Medizintechniksektor 2014 die breiten Aktienmärkte in der Performance übertreffen werde, als hoch erachten. (Stand vom 30.09.2014) (14.10.2014/fc/a/f)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 592,515 € | 585,979 € | - € | 0,00% | 17.04./09:55 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0415391431 | A0RP23 | 720,25 € | 576,80 € | |
Werte im Artikel
