Frankfurt (www.fondscheck.de) - Die globalen Aktienmärkte haben im Schlussquartal 2016 deutliche Kursgewinne verbucht, so die Experten von Union Investment im Kommentar zum UniStrategie: Ausgewogen (ISIN DE0005314116 / WKN 531411).

Die internationalen Rentenmärkte hätten infolge der gestiegenen Inflationsaussichten Einbußen hinnehmen müssen.

Im Rentensegment sei der Fonds bis Mitte Dezember bei Staatsanleihen aus Kerneuropa deutlich untergewichtet gewesen. Zur Umsetzung hätten die Experten unter anderem eine Verkaufsoption auf den Bund-Future eingesetzt. Diese Positionierung habe sich sehr positiv auf die absolute Wertentwicklung des Fonds ausgewirkt, da er hierdurch weniger stark von den steigenden Renditen betroffen gewesen sei. Im Gegenzug hätten die Experten die Preisverwerfungen von Schwellenländer Anleihen nach der US-Präsidentschaftswahl negativ getroffen. Durch den Verkauf zehnjähriger T-Note-Futures hätten diese teilweise abgesichert werden können.

Im Aktiensegment seien die Experten im vierten Quartal tendenziell in Aktien übergewichtet gewesen, vor allem in Europa und den USA. Die Übergewichtung sei durch den Einsatz von Kaufoptionen noch ausgebaut worden.

Innerhalb der Regionen seien auf der Aktienseite globale Value-Strategien ausgebaut worden. Hierfür hätten die Experten gezielt Fonds wie Robeco US Large Cap Equities (ISIN LU0474363974 / WKN A0YJEZ) oder UniValueFonds: Global A (ISIN LU0126315885 / WKN 631010) genutzt. Im Gegenzug hätten die Experten die Position im UniInstitutional Global High Dividend Equities (ISIN DE000A0RPAP8 / WKN A0RPAP) aufgelöst. Der Pair Trade "Kauf Russell 2000 (niedrig kapitalisierte US-Unternehmen) vs. Verkauf S&P 500" sei nach der US-Präsidentschaftswahl mit deutlichem Gewinn verkauft worden.

Auf Ebene der einzelnen Aktiensektoren hätten sich die Experten verstärkt bei zyklischen Sektoren in Europa wie z.B. der Autoindustrie oder auch bei Energieunternehmen positioniert. Die Engagements der Experten bei Banken hätten dazu gedient, die niedrige Gewichtung ihrer Zielfonds in diesem Sektor möglichst zu neutralisieren.

Im Währungssegment sei innerhalb des Quartals eine taktische Kaufposition im Britischen Pfund aufgebaut worden. Zudem sei im Dezember eine deutliche Position im US-Dollar aufgebaut worden.

Aussichtsreiche Strategien aus dem Absolute Return-Bereich hätten die Experten im Quartal ebenfalls neu erworben. (Stand vom 31.12.2016) (03.02.2017/fc/a/f)

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