London (www.fondscheck.de) - 2014 entwickelte sich die Weltwirtschaft zwar stärker als im Vorjahr, doch war die Wachstumsrate nur gering, so Alex Crooke, Head of Global Equity Income bei Henderson Global Investors.

So seien auch die Wachstumserwartungen im Jahresverlauf zunehmend nach unten geschraubt worden. Das Ergebnis sei ein wettbewerbsintensiveres Umfeld mit geringerer Rentabilität gewesen als sowohl Unternehmen wie auch Anleger ursprünglich erwartet hätten.

Deshalb sei es wichtig, sich bei Anlageentscheidungen nicht vom Konjunkturverlauf abhängig zu machen. Von zentraler Bedeutung sei es, die Wettbewerbsvorteile eines Unternehmens und die Dynamik in der Branche zu verstehen.

Attraktive Chancen dürften sich bei Unternehmen mit strukturellem Wachstum bieten, die nicht auf eine Erholung der Wirtschaft angewiesen seien, die über erhebliche Marktanteile verfügen würden und zudem in vergleichsweise konsolidierten Industriezweigen tätig seien, was stabile Preise begünstige. Gute Gelegenheiten sähen die Experten überdies bei Unternehmen, die sich auf Erholungskurs befinden würden und deren Potenzial vom Markt sehr gering eingeschätzt werde. Wichtig sei dabei jedoch, dass sie einen ansehnlichen Cashflow generieren und über eine solide Bilanz verfügen würden.

Die Experten seien heute etwas optimistischer gestimmt. Hierfür gebe es mehrere Gründe: Allen voran der gesunkene Ölpreis, durch den das verfügbare Einkommen der Verbraucher steige, die Mini-Inflation, die es den Zentralbanken erlaube, an ihrer expansiven Geldpolitik festzuhalten, sowie der nachlassende Sparzwang der öffentlichen Haushalte in einigen Ländern und Regionen wie den USA und Teilen Europas.

Auf der anderen Seite erschwere das weltweit anhaltende Niedrigzinsumfeld den Anlegern die Suche nach Anlageinstrumenten, die einen akzeptablen Ertrag abwerfen würden. Verglichen mit anderen Anlageklassen seien die Dividendenrenditen attraktiv, denn viele Unternehmen würden ihre Dividende aufstocken. Bei diesen Rahmenbedingungen dürften auf Dividendenaktien spezialisierte Strategien bei Anlegern auch weiter gefragt sein. (Ausgabe vom 19.01.2015) (20.01.2015/fc/a/m)

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