Fondsrating-Update Juli 2023 - Fondsnews
Berlin (www.fondscheck.de) - Bei rund 580 Fonds änderte sich das Scope-Rating im Juli, so die Experten der Scope Fund Analysis GmbH.
Auf- und Absteiger hätten sich die Waage gehalten. Ein Fonds für japanische Aktien und einer für Schwellenländer-Titel würden den Olymp erklimmen und seien nun mit (A) bewertet.
Nach mehr als fünf Jahren erhalte der Eastspring Investments-Japan Dynamic (ISIN LU1118707725 / WKN A14ZYJ) wieder ein (B)-Rating. Insbesondere die exzellente Wertentwicklung seit 2021 sei für das Upgrade verantwortlich gewesen. Fondsmanager Ivailo Dikov verfolge einen ausgeprägten Value-Ansatz, der zu einem konzentrierten Portfolio mit zuletzt 38 Titeln führe. Durch die signifikante Beimischung von Mid Caps (zuletzt ca. 40%) liege die Marktkapitalisierung etwas unterhalb des Peergroup-Durchschnitts. Die größten Titel im Fonds seien Ricoh (6,2% Portfolioanteil), Panasonic (6,1%) und Daito Trust (5,8%). Die Wertentwicklung über fünf und drei Jahre falle mit 5,8% und 17,5% p.a. gegenüber dem Peergroup-Durchschnitt von 3,0% und 5,3% p.a. sehr überzeugend aus. Jedoch seien die Risikokennzahlen vergleichsweise hoch: Über fünf Jahre lägen Volatilität und maximaler Verlust mit 18,1% und -27,9% deutlich höher als in der Peergroup mit 14,2% und -16,5%.
Der Mitte 2017 aufgelegte GQG Partners Emerging Markets Equity (ISIN IE00BYW5Q130 / WKN A2DTXS) erobere sich sein (A)-Rating zurück und gehöre nun wieder zur Spitzengruppe der Schwellenländer-Aktienfonds. Der leitende Fondsmanager Rajiv Jain habe die GQG Partners Mitte 2016 gegründet. Schwerpunkt seines Ansatzes sei die Aktienauswahl, bei der die finanzielle Stärke der Unternehmen, die Nachhaltigkeit des Gewinnwachstums und die Qualität des Managements im Mittelpunkt stünden. Der Fonds überzeuge sowohl auf der Rendite- als auch auf der Risikoseite: Über fünf und drei Jahre liege er mit einer Wertentwicklung von 5,3% und 5,1% p.a. deutlich vor der Peergroup "Aktien Emerging Markets" mit 1,5% und 2,9% p.a. Die Volatilität und der maximale Verlust über fünf Jahre würden mit 13,8% und -17,3% ebenfalls gegenüber dem Peergroup-Durchschnitt von 15,6% und -23,3% überzeugen.
Die zehn größten Fonds-Upgrades:
Nach knapp einem halben Jahr sei das Rating des Fundsmith SICAV-Fundsmith Equity (ISIN LU0690374615 / WKN A1JVFT) von (A) auf (B) heruntergestuft worden. Der seit 2010 von Manager Terry Smith verwaltete Fonds verfolge einen langfristig orientierten Ansatz, der nach Unternehmen mit hoher Qualität und Wachstum suche. Das Portfolio sei mit zuletzt nur 26 Titeln sehr konzentriert. Die meisten dieser Unternehmen finde Smith derzeit im Konsumgütersektor, der mit 35% ein hohes Gewicht aufweise. Insgesamt habe sich der Anlagestil des Managers bislang ausgezahlt, doch habe der Fonds im Zuge der Stilrotation im Jahr 2022 an Boden gegenüber den Wettbewerbern in der Peergroup "Aktien Welt" verloren. Mit lediglich 10% Anteil des Technologiesektors am Gesamtportfolio habe er auch nicht überproportional an der Erholung dieses Sektors partizipieren können, sodass der Abstand zu den Mitbewerbern etwas geschrumpft sei. So habe der Fonds über fünf und drei Jahre eine Wertentwicklung von 9,8% und 9,1% p.a. erzielt, während die Peergroup im selben Zeitraum auf 6,5% und 8,8% p.a. gekommen sei. Die Risikokennzahlen seien dabei besser ausgefallen als der Peergroup-Durchschnitt.
Im Juni habe sich die Erholung für die meisten Anleger fortgesetzt: 31 der 50 größten Fonds-Peergroups hätten positive Erträge erzielt. Während alle untersuchten Aktien-Peergroups, mit Ausnahme von chinesischen A-Aktien, ein Plus verzeichnet hätten, hätten die meisten Renten-Peergroups im Minus gelegen. Das Feld hätten dieses Mal nordamerikanische Nebenwerte angeführt, die auf Monatsbasis 6,2% zugelegt hätten, gefolgt von Aktien Nordamerika mit 4,4% und globalen Technologieaktien mit 3,5%. Aber auch andere Regionen wie Aktien Eurozone und die Schwellenländer hätten eine positive Performance erzielt, ebenso Themen- und Ökologiefonds. Auf der Verliererseite hätten insbesondere die Peergroups Renten USD mit -1,8% sowie Investment-Grade-Unternehmensanleihen global und US-Dollar mit -1,6% und -1,4% gestanden.
Die zehn größten Fonds-Downgrades:
(Ausgabe vom 13.07.2023) (14.07.2023/fc/n/s)
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