Metzler Wertsicherungsfonds 93: 12/2022-Bericht, Wertverlust von 0,08% - Fondsanalyse


20.01.23 10:04
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Metzler Wertsicherungsfonds 93 A strebt als Anlageziel eine möglichst hohe Partizipation an den globalen Aktien- und Rentenmärkten bei gleichzeitiger Einhaltung einer auf das Kalenderjahresende bezogenen Wertuntergrenze an, so die Experten von Metzler Asset Management.

Die Wertuntergrenze werde jeweils zum Kalenderjahresanfang festgelegt und betrage in der Regel 93 Prozent des am vorangegangenen Kalenderjahresende festgelegten Nettoinventarwertes (bereinigt um wiederangelegte Beträge und Steuerabschläge). Verlustvermeidung, Kapitalerhalt oder die Einhaltung der Wertuntergrenze könne zu keiner Zeit garantiert oder gewährleistet werden. Beim Kauf innerhalb eines Jahres könne ein erhöhtes Risiko bestehen.

Es würden Aktien, aktiengleichwertige Wertpapiere sowie Derivate darauf, fest und variabel verzinsliche Wertpapiere sowie Derivate darauf und Geldmarktinstrumente erworben. Daneben könnten Wandel- und Optionsanleihen, Indexzertifikate und sonstige verbriefte Schuldtitel, andere marktfähige Wertpapiere, Investmentanteile sowie in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente hinzu erworben werden.

Während es im November noch deutliche Kurserholungen gegeben habe, habe sich der Trend für die globalen Aktienmärkte im Dezember erneut ins Negative gedreht. Maßgeblich entscheidend für diese Entwicklung sei unter anderem die Reaktion der Marktteilnehmer auf die angekündigte Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank zur Monatsmitte gewesen.

Die bestimmenden Themen des vergangenen Jahres seien auch im Dezember persistent gewesen, sodass eine Jahresendrally an den Aktienmärkten ausgeblieben sei. Viele der bedeutendsten Leitindices hätten das Jahr somit mit zweistelligen negativen Renditen beendet.

Analog zu den Aktienmärkten seien auch die Anleihemärkte im Dezember erneut unter Druck geraten. Folglich seien die Zinsen 10-jähriger Staatsanleihen bester Bonität im Dezember kontinuierlich angestiegen, während sie im November noch deutlich gefallen seien. Auf Jahressicht lasse sich somit ebenfalls ein massiver Preisverfall von Staatsanleihen feststellen.

Der Fonds sei in den Dezember mit einer Aktienquote von rund 1,2 Prozent und einem Rentenanteil von etwa 3 Prozent gestartet, was auf Fondsebene einer Duration von 0,2 Jahren entsprochen habe. Die Quoten würden sich immer mit Blick auf die Wertuntergrenze zum Jahresende, die bei 93 Prozent des Volumens vom Jahresanfang liege, und die aktuelle Marktentwicklung ergeben.

Entsprechend der Strategie hätten die Experten von Metzler Asset Management die Aktienallokation sowie die Duration aufgrund des sehr geringen verbliebenen Risikobudgets auf dem sehr niedrigen Niveau gehalten. Zum Ende des Berichtsmonats habe die Aktienquote bei etwa 1,0 Prozent und die Duration bei etwa 0,2 Jahren gelegen, was einer Rentenquote von etwa 3 Prozent im Fonds entsprochen habe. (Stand vom 30.12.2022) (20.01.2023/fc/a/f)






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