Metzler Wertsicherungsfonds 93: 05/2022-Bericht, Wertminderung von 0,27% - Fondsanalyse - Fondsanalyse


21.06.22 11:06
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Metzler Wertsicherungsfonds 93 A strebt als Anlageziel eine möglichst hohe Partizipation an den globalen Aktien- und Rentenmärkten bei gleichzeitiger Einhaltung einer auf das Kalenderjahresende bezogenen Wertuntergrenze an, so die Experten von Metzler Asset Management.

Die Wertuntergrenze werde jeweils zum Kalenderjahresanfang festgelegt und betrage in der Regel 93% des am vorangegangenen Kalenderjahresende festgelegten Nettoinventarwertes (bereinigt um wiederangelegte Beträge und Steuerabschläge). Verlustvermeidung, Kapitalerhalt oder die Einhaltung der Wertuntergrenze könne zu keiner Zeit garantiert oder gewährleistet werden. Beim Kauf innerhalb eines Jahres könne ein erhöhtes Risiko bestehen.

Es würden Aktien, aktiengleichwertige Wertpapiere sowie Derivate darauf, fest und variabel verzinsliche Wertpapiere sowie Derivate darauf und Geldmarktinstrumente erworben. Daneben könnten Wandel- und Optionsanleihen, Indexzertifikate und sonstige verbriefte Schuldtitel, andere marktfähige Wertpapiere, Investmentanteile sowie in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente hinzu erworben werden.

Die Aktienmärkte hätten sich im Laufe des Monats Mai nach den vergangenen Kursverlusten einigermaßen stabilisiert. Einige Indices hätten den Monat sogar mit leichten Gewinnen abgeschlossen. Dennoch bleibe die Lage an den Märkten angespannt. Anhaltend hohe Inflationszahlen mit parallel steigenden Zinsen könnten mittelfristig in eine Stagflation führen. Ob es eine Erholung an den Märkten oder einen echten Bärenmarkt geben werde, bleibe abzuwarten.

Insbesondere der anhaltend hohe Inflationsdruck habe die Anleihemärkte weiter unter Druck gesetzt. Beginnende Lohnsteigerungen und die Gefahr einer Lohn-Preis-Spirale hätten die Zentralbanken weiter unter Druck gesetzt. Auf Monatssicht seien die Zinsen 10- jähriger Staatsanleihen bester Bonität auf globaler Ebene erneut deutlich gestiegen.

Der Fonds sei in den Mai mit einer Aktienquote von rund 9% und einem Rentenanteil von etwa 7% gestartet, was auf Fondsebene einer Duration von 0,4 Jahren entsprochen habe. Die Quoten würden sich immer mit Blick auf die Wertuntergrenze zum Jahresende, die bei 93% des Volumens vom Jahresanfang liege, und der aktuellen Marktentwicklung ergeben.

Entsprechend der Strategie sei die Aktienallokation infolge der schwachen Aktienmärkte weiter reduziert worden. Die Aktienquote habe zum Ende des Berichtsmonats bei etwa 8% gelegen. Die Duration sei, aufgrund der steigenden Zinsen, auf dem sehr niedrigen Niveau gehalten worden und habe zum Monatsende bei etwa 0,6 Jahren gelegen, was einer Rentenquote von etwa 9% im Fonds entsprochen habe. (Stand vom 31.05.2022) (21.06.2022/fc/a/f)






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