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Berenberg Aktien Mittelstand R A: 10/2023-Bericht, Wertrückgang von 7,06% - Fondsanalyse
21.11.23 09:30
Berenberg
Hamburg (www.fondscheck.de) - Das Anlageziel des Berenberg Aktien Mittelstand R A-Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum, das die Wertentwicklung des Vergleichsmaßstabs über einen mittel- bis langfristigen Zeitraum übertreffen soll, so Andreas Strobl, Fondsmanager bei Berenberg.
Haupttreiber dafür sei das überdurchschnittliche Gewinnwachstum der selektierten Unternehmen. Die Strategie basiere auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven Nebenwerten im deutschsprachigen Raum. Die etablierten Nischenunternehmen würden mit ihren fokussierten Geschäftsmodellen in ihrem Heimatmarkt und global über starke Marktpositionen verfügen. Sie würden nachhaltiges und überdurchschnittliches Wachstum bei hoher Profitabilität bieten und seien oftmals inhabergeführt. Entscheidende Kriterien seien Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
- Wachstumsorientierter Fonds
- Konzentriertes Portfolio von 25-45 Titeln
- Mid-Cap Ansatz; Anlagemöglichkeiten auch im Small und Micro-Cap Bereich
- Langfristiger Anlagehorizont und geringer Portfolioumschlag
- Aktiver Ansatz, d.h. Indexgewichte hätten keinen Einfluss auf die Einzeltitelauswahl
Im Oktober hätten anhaltend steigende Zinsen, eingetrübte Marktindikatoren und höhere Ölpreise die Aktienmärkte in Deutschland belastet. Der Berenberg Aktien Mittelstand entwickele sich im Oktober negativ gegenüber der Benchmark. Trotz Bodenbildung bei den THG-Quotenpreisen und verbesserten Spreads von Biodiesel und Ethanol habe Verbio eine negative Entwicklung verbucht. Ein schwächer als erwarteter Auftragseingang im dritten Quartal habe für einen negativen Beitrag von AIXTRON gesorgt. Zudem habe Secunet eine negative Entwicklung verzeichnet, nachdem höhere Investitionen in das Produktportfolio und den Personalaufbau zu einer Senkung der Umsatzentwicklung geführt hätten.
Nemetschek habe sich trotz aktueller Herausforderungen in der Baubranche positiv entwickelt, da die Lizenzverkäufe die Erwartungen für das dritte Quartal übertroffen hätten. Positiv habe Stabilus aufgrund der Akquisition eines weltweit führenden Anbieters von Motion-Control-Lösungen beitragen können. Auch MorphoSys habe sich sehr erfreulich entwickelt, da das Unternehmen von soliden vorläufigen Quartalszahlen und der Umsatzprognose für Monjuvi in den USA profitiert habe. (Stand vom 31.10.2023) (21.11.2023/fc/a/f)
Haupttreiber dafür sei das überdurchschnittliche Gewinnwachstum der selektierten Unternehmen. Die Strategie basiere auf einer disziplinierten Bottom-up-Aktienauswahl von attraktiven Nebenwerten im deutschsprachigen Raum. Die etablierten Nischenunternehmen würden mit ihren fokussierten Geschäftsmodellen in ihrem Heimatmarkt und global über starke Marktpositionen verfügen. Sie würden nachhaltiges und überdurchschnittliches Wachstum bei hoher Profitabilität bieten und seien oftmals inhabergeführt. Entscheidende Kriterien seien Endmärkte mit strukturellem Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und exzellente Management Teams.
- Wachstumsorientierter Fonds
- Konzentriertes Portfolio von 25-45 Titeln
- Mid-Cap Ansatz; Anlagemöglichkeiten auch im Small und Micro-Cap Bereich
- Langfristiger Anlagehorizont und geringer Portfolioumschlag
- Aktiver Ansatz, d.h. Indexgewichte hätten keinen Einfluss auf die Einzeltitelauswahl
Nemetschek habe sich trotz aktueller Herausforderungen in der Baubranche positiv entwickelt, da die Lizenzverkäufe die Erwartungen für das dritte Quartal übertroffen hätten. Positiv habe Stabilus aufgrund der Akquisition eines weltweit führenden Anbieters von Motion-Control-Lösungen beitragen können. Auch MorphoSys habe sich sehr erfreulich entwickelt, da das Unternehmen von soliden vorläufigen Quartalszahlen und der Umsatzprognose für Monjuvi in den USA profitiert habe. (Stand vom 31.10.2023) (21.11.2023/fc/a/f)
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