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BayernInvest ESG Corporate Bond Klimaschutz-Fonds: 10/2023-Bericht, Wertzuwachs von 0,36% - Fondsanalyse
16.11.23 15:05
BayernInvest Luxembourg S.A.
Luxemburg (www.fondscheck.de) - Der Investmentansatz des BayernInvest ESG Corporate Bond Klimaschutz ist geprägt von quantitativen wie wertorientierten Screenings, einer eigenständigen und unabhängigen Fundamentalanalyse sowie einer dezidierten Handelsdisziplin, so die Experten von BayernInvest Luxembourg S.A.
Wesentlicher Bestandteil der Bottom-up Einzeltitelselektion seien umfangreiche ESG-Analysen zur Identifikation zukunftsorientierter Geschäftsmodelle. Das Anlageuniversum des Fonds seien in Euro denominierte Unternehmensanleihen im Investment Grade Bereich, die zur Unterstützung des 1,5-Grad-Klimaziels beitragen oder den Ausstieg aus fossilen Energieträgern vorantreiben würden. Beimischungen von Anleihen bis zum Rating-Segment BB- und in USD denominierte Anleihen seien möglich. Fremdwährungsrisiken würden gezielt abgesichert. Ziel sei es, durch aktives Management einen Mehrertrag gegenüber dem iBoxx EUR Corporate Bond Index zu liefern unter der Nebenbedingung den CO2-Fußabdrucks des Fonds um 50% gegenüber Benchmark zu reduzieren.
Nach dem noch sehr deutlichem Zinsanstieg im September habe sich der Oktober zwar volatil gezeigt, aber letztlich mit einem positiven Unterton für die internationalen Zinsmärkte. Zunächst habe der Angriff der Hamas auf Israel für eine leichte Fluchtbewegung in Staatsanleihen gesorgt, diese sei jedoch schnell von steigenden Ölpreisen und der daraus begründeten Sorge auf eine wieder anziehende Inflation kompensiert worden. Spread-Produkte hätten in diesem geopolitischen Spannungsfeld zunächst Aufschläge hinnehmen müssen.
So habe sich der ICE BofA Euro Corporate Index, der die Entwicklung von Unternehmensanleihen abbilde, im Monat Oktober von +151 Basispunkten (versus Government Anleihen) auf +159 Basispunkte ausgeweitet. Im weiteren Verlauf habe die Sorge über den gerade in den USA hohen Refinanzierungsbedarf für die kommenden Jahre und den damit verbundenen, allgemein hohen Angebotsdruck dominiert.
Gegen Ende des Monats habe die EZB jedoch mit einer zurückhaltenden Sitzung für eine verbesserte Stimmung bei den Marktteilnehmern gesorgt. Die EZB habe sich eher besorgt über die konjunkturelle Entwicklung und mögliche Folgen geopolitischer Probleme gezeigt, als über ein erneutes Anziehen der Inflationsrate. Mit der Veröffentlichung der deutlich unter den Erwartungen liegenden Inflationszahlen Deutschlands und der Eurozone sei sie letztlich bestätigt worden. Weitere Zinserhöhungen seien im Anschluss vollständig ausgepreist worden und hätten insbesondere Peripherieanleihen begünstigt, die in diesem Szenario ihre zuvor erlittenen Verluste vollständig wieder aufholen würden.
Der BayernInvest ESG Corporate Bond Klimaschutz investiere mit geringer CO2 -Intensität in Anleihen von Unternehmen. Investitionsschwerpunkt seien EUR-Unternehmensanleihen mit Fokus auf Investment Grade-Emittenten, das Durchschnittsrating liege bei BBB+. Anleihen in Fremdwährungen würden abgesichert, die Beimischung von High Yield-Anleihen sei möglich. (Stand vom 31.10.2023) (16.11.2023/fc/a/f)
Wesentlicher Bestandteil der Bottom-up Einzeltitelselektion seien umfangreiche ESG-Analysen zur Identifikation zukunftsorientierter Geschäftsmodelle. Das Anlageuniversum des Fonds seien in Euro denominierte Unternehmensanleihen im Investment Grade Bereich, die zur Unterstützung des 1,5-Grad-Klimaziels beitragen oder den Ausstieg aus fossilen Energieträgern vorantreiben würden. Beimischungen von Anleihen bis zum Rating-Segment BB- und in USD denominierte Anleihen seien möglich. Fremdwährungsrisiken würden gezielt abgesichert. Ziel sei es, durch aktives Management einen Mehrertrag gegenüber dem iBoxx EUR Corporate Bond Index zu liefern unter der Nebenbedingung den CO2-Fußabdrucks des Fonds um 50% gegenüber Benchmark zu reduzieren.
So habe sich der ICE BofA Euro Corporate Index, der die Entwicklung von Unternehmensanleihen abbilde, im Monat Oktober von +151 Basispunkten (versus Government Anleihen) auf +159 Basispunkte ausgeweitet. Im weiteren Verlauf habe die Sorge über den gerade in den USA hohen Refinanzierungsbedarf für die kommenden Jahre und den damit verbundenen, allgemein hohen Angebotsdruck dominiert.
Gegen Ende des Monats habe die EZB jedoch mit einer zurückhaltenden Sitzung für eine verbesserte Stimmung bei den Marktteilnehmern gesorgt. Die EZB habe sich eher besorgt über die konjunkturelle Entwicklung und mögliche Folgen geopolitischer Probleme gezeigt, als über ein erneutes Anziehen der Inflationsrate. Mit der Veröffentlichung der deutlich unter den Erwartungen liegenden Inflationszahlen Deutschlands und der Eurozone sei sie letztlich bestätigt worden. Weitere Zinserhöhungen seien im Anschluss vollständig ausgepreist worden und hätten insbesondere Peripherieanleihen begünstigt, die in diesem Szenario ihre zuvor erlittenen Verluste vollständig wieder aufholen würden.
Der BayernInvest ESG Corporate Bond Klimaschutz investiere mit geringer CO2 -Intensität in Anleihen von Unternehmen. Investitionsschwerpunkt seien EUR-Unternehmensanleihen mit Fokus auf Investment Grade-Emittenten, das Durchschnittsrating liege bei BBB+. Anleihen in Fremdwährungen würden abgesichert, die Beimischung von High Yield-Anleihen sei möglich. (Stand vom 31.10.2023) (16.11.2023/fc/a/f)