Aramea Rendite Plus A-Fonds: 10/2016-Bericht, Wertzuwachs von 0,5% - Fondsanalyse


21.11.16 09:30
Aramea Asset Management

Hamburg (www.fondscheck.de) - Die Anlagestrategie des Aramea Rendite Plus A soll durch die gezielte Auswahl von verzinslichen und sonstigen Anlageinstrumenten umgesetzt werden, so die Experten von Aramea Asset Management.

Der Schwerpunkt der Anlage solle auf in Euro ausgestellten Nachranganleihen und Genussscheinen liegen. Anlagen in Fremdwährungen könnten vorgenommen werden.

Der Monat Oktober sei von der aktuellen Berichtssaison in Europa und in den USA geprägt gewesen. Über die Hälfte der im STOXX 600 gelisteten Unternehmen habe ihre Quartalszahlen vorgelegt. Vor allem aufgrund der guten Ergebnisse des Bankensektors habe der EURO STOXX 50 im Berichtszeitraum um 1,9% zulegen können. Besonders hervorzuheben gewesen seien hier die Ergebnisse der Deutschen Bank. Das Institut habe nach einem Verlust im zweiten Quartal im aktuellen dritten Quartal einen Gewinn von 278 Millionen Euro ausweisen können.

Der marktbreite STOXX Europe 600, der auch Länder außerhalb des europäischen Währungsraums umfasse, habe dagegen im Berichtszeitraum 1,0% abgegeben. Die europäischen Börsen hätten sich im Betrachtungszeitraum bis zur Monatsmitte innerhalb einer engen Bandbreite seitwärts bewegt. Positive Impulse seien von der letzten Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) und einer deutlichen Verbesserung der Konjunkturdaten gekommen, die in der zweiten Monatshälfte zu steigenden Notierungen geführt hätten.

Das globale Börsenbarometer - der MSCI World Index - habe in lokaler Währung 1,9% verloren. Unsicherheiten bezüglich der weiteren geldpolitischen Ausrichtung in den USA und der Eurozone hätten das Marktgeschehen beherrscht. Der amerikanische Leitindex S&P 500 habe 1,8% verloren. Der japanische Aktienmarkt zeige sich wieder freundlich. Der Leitindex Nikkei 225 habe um 5,9% zugelegt. Diese positive Entwicklung sei in erster Linie auf eine Währungsabwertung des Japanischen Yen zurückzuführen, von der insbesondere die Kursentwicklung exportorientierter Unternehmen habe profitieren können.

Europäische Anleihen außerhalb des Euroraumes hätten im Oktober fast ausnahmslos Verluste hinnehmen müssen. Im gemeinsamen Währungsraum hätten sich Gedankenspiele um eine mögliche Rückführung der Anleihekäufe seitens der EZB verselbstständigt und nicht nur dort auf den Notierungen gelastet. Hinzugekommen seien allgemein gute Konjunkturdaten und höhere Inflationserwartungen aufgrund der zu erwartenden Basiseffekte beim Rohölpreis. Anleihen außerhalb des Euroraumes hätten sich dieser Entwicklung nicht entziehen können und ebenfalls an Wert verloren.

An den Devisenmärkten habe der Euro gegenüber dem gewichteten Währungskorb um 0,8 Prozent zulegen können. An den Rohstoffmärkten hätten die Edelmetalle Gold (-2,9%) und Silber (-6,6%) ihre Vormonatsgewinne wieder abgeben müssen. Die Notierung für Erdöl (WTI Crude Oil) habe ihren Aufwärtstrend nicht weiter fortsetzen können (-4,0% auf 46,86 USD).

Die Indices für Nachranganleihen hätten den Berichtsmonat hingegen mit positivem Vorzeichen beenden können. Der iBoxx Euro Financial Subordinated TR Index habe um 0,4% zulegen können. Nachranganleihen von Industrieunternehmen (iboxx EuroNon-Financial Subordinated TR Index) hätten sich um 0,3% verbessert.

Der Aramea Rendite Plus sei mit 52,2% überwiegend in Anleihen von Banken investiert. Anleihen von Versicherungen würden 16,9% des Fondsvolumens ausmachen. Hinzu kämen Anleihen von Industrieunternehmen (15,2%) und Genussscheine (8,8%). Der Anteil der Anleihen mit Nachrangcharakter liege bei 84,9%. In der Ratingstruktur liege der Fokus auf Anleihen mit einem BBB-Rating (42,5%). Der Anteil der Anleihen mit einem Non-Investmentgrade-Rating liege insgesamt bei 52,5%. Die Rendite der im Fonds gehaltenen Anleihen betrage attraktive 5,9%, dies entspreche einem Credit Spread gegenüber Bunds von 617 Basispunkten. Der Fonds sei hauptsächlich in mittleren Laufzeiten investiert und weise eine Duration von 3,9 Jahren auf. Das Exposure gegenüber Fremdwährungen sei fast komplett währungsgesichert.

Der Aramea Rendite Plus habe im Berichtsmonat Oktober eine Wertentwicklung von +0,5% erzielt. (Stand vom 31.10.2016) (21.11.2016/fc/a/f)






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