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Analysen - Fonds
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15.01.20 14:31
Deka-Nachhaltigkeit Renten-Fonds: 12/2019-Bericht, Märkte für Unternehmensanleihen sehr freundlich - Fondsanalyse
Deka Investment

München (www.fondscheck.de) - Ziel der Anlagepolitik des Sondervermögens Deka-Nachhaltigkeit Renten CF(A) (ISIN LU0703711035 / WKN DK1A48) ist es, durch die Nutzung von Chancen und die Vermeidung von Risiken, die sich aus ökonomischen, ökologischen und sozialen Entwicklungen ergeben, ein mittel-bis langfristiges Kapitalwachstum zu erwirtschaften, so die Experten von Deka Investment.

Weiterhin könnten Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Der Investmentfonds investiere nur in Wertpapiere, die nach Grundsätzen der Nachhaltigkeit ausgewählt würden. Dazu würden die Emittenten weltweit nach Kriterien für Umweltmanagement (z.B. Klimaschutz, Umweltpolitik), soziale Verantwortung (z.B. Sozialstandards in der Lieferkette, Sicherheit und Gesundheit) und Unternehmensführung (z.B. Bestechung, Korruption, Transparenz und Berichterstattung) bewertet. Nicht investiert werden solle in Unternehmen mit Verstößen gegen Menschenrechte, Arbeitsrechte, Kinderarbeit oder Korruption sowie in Branchen, die den Mindeststandards des Fonds nicht entsprechen. Durch die Nachhaltigkeitsanalyse würden die am nachhaltigsten agierenden Emittenten ausgewählt (Best-in-Class-Ansatz). In diesem Rahmen werde überwiegend in auf Euro lautende Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Pfandbriefe sowie sonstige Anleihen von weltweiten Emittenten investiert. Der Anteil der Wertpapiere, die selbst oder deren Aussteller niedriger als BBB- geratet seien (S&P oder äquivalentes Rating einer anderen Ratingagentur), dürfe 33% des Netto-Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Dem Fonds liege ein aktiver, fundamental orientierter Investmentansatz zugrunde, der gezielt "Top-Down" und "Bottom-Up"-Elemente kombiniere. Basis sei die Analyse makroökonomischer und (geo)politischer Parameter, ergänzt durch qualitative und quantitative fundamentale Bewertungen, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen Ausstellern. Auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) werde verzichtet, da die Fondsallokation/ Selektion nicht mit einem Index vergleichbar sei.

Das Fondsmanagement des Deka-Nachhaltigkeit Renten werde durch einen für das Sondervermögen gebildeten Anlageausschuss beraten.

Im Dezember hätten die Märkte für Unternehmensanleihen ein sehr freundliches Bild gezeigt. Mit der abnehmenden Primärmarkttätigkeit bei anhaltend hoher Nachfrage nach Spreadprodukten hätten sich die Spreads spürbar einengen können. Das Bild sei sehr technisch geprägt gewesen, da die Konjunkturdaten diese Entwicklung kaum unterstützt hätten. Ein Teil der zufließenden Liquidität habe das Fondsmanagement des Deka-Nachhaltigkeit Renten zunächst in der Kasse geparkt, da es zum Jahresende kaum Investitionsmöglichkeiten gegeben habe, was sich im neuen Jahr ändern sollte durch mehr Neuemissionstätigkeit. Außerdem gebe es durch eine angepasste Liste der zulässigen Titel ein erweitertes Anlageuniversum. Die zunehmenden Unruhen im Nahen Osten könnten den Markt zu Beginn des Jahres belasten. (15.01.2020/fc/a/f)



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