Zinsmarkt im Fokus
12.08.10 15:14
Carmignac Gestion
Luxemburg (aktiencheck.de AG) - Leichte Entspannung in den USA und geringer Anstieg in Deutschland: Die Zinsmärkte haben sich im Juli parallel zum Konjunkturgang und zu den damit verbundenen Risikoeinschätzungen der Anleger entwickelt, so die Experten von Carmignac Gestion.
Per Monatsende hätten die amerikanischen zwei- und zehnjährigen Zinsen bei 0,55% bzw. 2,9% gelegen, was vor allem für Erstere einen historischen Tiefstand bedeute.
Die Abnahme der Risikoaversion habe in einem leichten Wiederanstieg der deutschen Zinsen Ausdruck gefunden, die auf 0,78% (zwei Jahre) bzw. 2,67% (zehn Jahre) geklettert seien. Die Entspannung der Risikoprämien von Staatsanleihen sei zwar real gewesen, die Spreads hätten aber weiterhin eskomptiert, dass die Solvenzrisiken als erhöht eingeschätzt bleiben würden. So generiere eine griechische Staatsanleihe mit siebenjähriger Laufzeit eine Rendite von noch immer knapp 11%, was im Vergleich zur deutschen Variante einen Aufschlag von 900 Bp bedeute. Desgleichen würden sich auch spanische Finanzinstitute, zumindest die anfälligsten unter ihnen, wesentlich höheren Refinanzierungskosten gegenübersehen als etwa ihre deutschen Pendants.
Die Kreditmärkte hätten sich im Monat Juli gut behauptet. Gemäß iTraxx-Indices seien die Kreditrisikoaufschläge für Investment-Grade-Papiere global um 25 Bp, für vorrangige Kredite des Finanzsektors um 45 Bp, für nachrangige Schuldtitel desselben Sektors um 65 Bp und für hochverzinsliche Anlagen um 100 Bp zurückgegangen. Die Anleihenportfolios der Experten hätten in ihrer Gesamtheit davon profitiert.
Per Monatsende hätten die modifizierten Durationen von Carmignac Patrimoine (ISIN FR0010135103 / WKN A0DPW0), Carmignac Sécurité (ISIN FR0010149120 / WKN A0DP51) und Carmignac Global Bond (ISIN LU0336083497 / WKN A0M9A0) bei 4,2, 2,9 bzw. 6,9 gelegen. Die Experten von Carmignac Gestion wollen an dieser Stelle die Outperformance von Carmignac Global Bond gegenüber dem Referenzindex im Monatsverlauf herausstreichen. Seit Jahresbeginn verzeichne der Fonds ein respektables Plus von 7,8%. (Ausgabe August 2010) (12.08.2010/fc/a/m)
Per Monatsende hätten die amerikanischen zwei- und zehnjährigen Zinsen bei 0,55% bzw. 2,9% gelegen, was vor allem für Erstere einen historischen Tiefstand bedeute.
Die Kreditmärkte hätten sich im Monat Juli gut behauptet. Gemäß iTraxx-Indices seien die Kreditrisikoaufschläge für Investment-Grade-Papiere global um 25 Bp, für vorrangige Kredite des Finanzsektors um 45 Bp, für nachrangige Schuldtitel desselben Sektors um 65 Bp und für hochverzinsliche Anlagen um 100 Bp zurückgegangen. Die Anleihenportfolios der Experten hätten in ihrer Gesamtheit davon profitiert.
Per Monatsende hätten die modifizierten Durationen von Carmignac Patrimoine (ISIN FR0010135103 / WKN A0DPW0), Carmignac Sécurité (ISIN FR0010149120 / WKN A0DP51) und Carmignac Global Bond (ISIN LU0336083497 / WKN A0M9A0) bei 4,2, 2,9 bzw. 6,9 gelegen. Die Experten von Carmignac Gestion wollen an dieser Stelle die Outperformance von Carmignac Global Bond gegenüber dem Referenzindex im Monatsverlauf herausstreichen. Seit Jahresbeginn verzeichne der Fonds ein respektables Plus von 7,8%. (Ausgabe August 2010) (12.08.2010/fc/a/m)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 1.065,03 € | 1.065,03 € | - € | 0,00% | 09.02./22:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0336083497 | A0M9A0 | 1.085 € | 943,30 € | |
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