Sauren Global Balanced 02/10-Bericht
09.03.10 10:16
Sauren
Köln (aktiencheck.de AG) - Die internationalen Aktienmärkte verzeichneten im Februar eine regional sehr unterschiedliche Entwicklung, so die Experten von Sauren in ihrem Kommentar zum Sauren Global Balanced (ISIN LU0106280836 / WKN 930920).
Die Aktienmärkte der Euro-Länder hätten insbesondere mitbestimmt durch die Unsicherheiten hinsichtlich der Situation um Griechenland mehrheitlich Kursverluste hinzunehmen gehabt. Dagegen hätten die Aktienmärkte in den USA und in Großbritannien relativ deutliche Kursgewinne verzeichnet. Der japanische Aktienmarkt sei von leichten Kursverlusten geprägt gewesen.
Die Ergebnisse für den in Euro kalkulierenden Investor seien im Februar jedoch wieder maßgeblich von den Wechselkursentwicklungen mitbestimmt worden. So habe der Anstieg des US-Dollars um 1,7% die positive Entwicklung des US-amerikanischen Aktienmarktes verstärkt, der Anstieg des Japanischen Yens um 3,3% trotz Kursverlusten des japanischen Aktienmarktes zu Wertzuwächsen geführt und der Rückgang des Britischen Pfunds um 3,3% die Kursgewinne des britischen Aktienmarktes vollständig aufgelöst.
Auf Euro-Basis hätten die Aktienmärkte im Februar folgende Wertentwicklungen verzeichnet: Euroraum -1,7% (gemessen am Dow Jones EURO STOXX 50-Kursindex), Großbritannien -0,2% (gemessen am FTSE 100-Kursindex), USA +4,6% (gemessen am S&P 500-Kursindex), Japan +2,6% (gemessen am Nikkei 225-Kursindex), Schwellenländer +2,1% (gemessen am MSCI Emerging Markets-Kursindex), Nebenwerte +4,1% (gemessen am MSCI World Small Cap-Kursindex) und Welt +3,1% (gemessen am MSCI World-Kursindex).
Am Rentenmarkt hätten Staatsanleihen und Unternehmensanleihen hoher Bonität eine insgesamt freundliche Entwicklung verzeichnet. Die Umlaufrendite in Deutschland sei im Monatsultimovergleich weiter von 2,88% auf 2,74% gesunken und der REX Performance-Index um 0,9% angestiegen. Unternehmensanleihen hoher Bonität des Euroraumes hätten gemessen am Merrill Lynch EMU Corporate-Index um 0,6% zugelegt. Der Sauren Global Balanced habe in diesem Umfeld einen Wertzuwachs in Höhe von 0,7% erzielt und sich damit weitgehend parallel zu seinem Vergleichsindex entwickelt.
Unter den traditionellen Aktienfonds des Portfolios überzeugt habe im Februar insbesondere der von Olgerd Eichler verwaltete MainFirst Top European Ideas (ISIN LU0308864023 / WKN A0MVL0) mit einem sehr erfreulichen Wertzuwachs in Höhe von 2,4%. Daneben habe auch der von Nils Bartram verantwortete H&A Equities Value Invest (ISIN LU0100177426 / WKN 921695) entgegen der allgemeinen Marktentwicklung einen Wertzuwachs in Höhe von 0,7% erzielt.
Der Nebenwertespezialist Stephan Hornung habe mit Wertzuwächsen der von ihm verwalteten Fonds Squad Value (ISIN LU0199057307 / WKN A0B7ZX) und Squad Growth (ISIN LU0241337616 / WKN A0H1HX) in Höhe von 2,1% beziehungsweise 2,5% abermals seine Fähigkeiten unter Beweis gestellt. Die global ausgerichteten Aktienfonds seien im Februar insbesondere aufgrund ihrer Untergewichtung in US-amerikanischen Werten hinter der Entwicklung des Weltaktienindex zurückgeblieben.
Die innovativen Absolute-Return-Aktienfonds des Portfolios mit Ausrichtung auf europäische Werte hätten im Februar Wertminderungen in Höhe von 0,3% beziehungsweise 0,8% hinzunehmen gehabt. Darüber hinaus habe auch der auf US-amerikanische Werte fokussierte Fonds eine Wertminderung in Höhe von 1,5% verzeichnet. Der global ausgerichtete und mit einer sehr pragmatischen Anlagephilosophie verwaltete innovative Absolute-Return-Aktienfonds habe neben gelungener Einzeltitelauswahl auch von der Entscheidung des Fondsmanagers profitiert, eine leichte Netto-Short-Positionierung des Portfolios einzugehen, und im Februar mit einer Wertsteigerung in Höhe von 2,3% erfreut.
Unter den Rentenfonds des Portfolios habe der von Paul Thursby und Peter Geikie-Cobb verwaltete und global auf Staatsanleihen höchster Bonität ausgerichtete Thames River Global Bond Fund (ISIN IE0033486774 / WKN A0BLAY) auch im Februar ein erfreuliches Ergebnis geliefert. Insbesondere unterstützt von dem weiteren Anstieg des US-Dollars habe der Rentenfonds im Februar um 1,8% zugelegt. Dagegen sei der von Dr. Klaus-Dieter Wild verwaltete PEH Renten EvoPro (ISIN LU0291408713 / WKN A0MLGV) mit einem Wertzuwachs in Höhe von 0,2% hinter der Marktentwicklung zurückgeblieben.
Die auf Unternehmensanleihen höherer Bonität ausgerichteten Fonds des Portfolios hätten sich mit Wertsteigerungen zwischen 0,6% und 0,9% besser als ihr Marktindex entwickelt. Trotz unverändert relativ defensiver Positionierung habe der von Peter E. Huber verwaltete StarCap Argos (ISIN LU0137341789 / WKN 805785) im Februar wiederum ein sehr erfreuliches Ergebnis erzielt. Der in alle bedeutenden Segmente des Rentenmarktes investierende Fonds habe mit einer Wertsteigerung in Höhe von 1,1% seine überzeugende Entwicklung fortgesetzt.
Die Experten hätten im Februar einen weltweit ausgerichteten Rentenfonds in das Portfolio aufgenommen, der auf die Erzielung eines absoluten Ertrags ausgerichtet sei. Sie hätten den Fondsmanager zu einem ausführlichen Gespräch getroffen und sich von seiner Expertise überzeugen können. Die Anlagephilosophie basiere schwerpunktmäßig auf der Selektion vielversprechender Länder unter mittel- bis längerfristiger Betrachtung, wobei der Fonds breit diversifiziert sowohl in etablierte Länder als auch in Schwellenländer und sowohl in Staatsanleihen als auch in Unternehmensanleihen investiere.
Hinsichtlich der Währungsallokation des Portfolios verfolge der Fondsmanager eine aktive Anlagepolitik, was entsprechend der Einschätzung der jeweiligen Attraktivität zu Long- beziehungsweise Short-Positionen führe. Sie seien davon überzeugt, das Portfolio um eine sehr attraktive Anlageidee bereichert zu haben.
Für die weitere Entwicklung des Sauren Global Balanced sei man zuversichtlich gestimmt, da man von der Qualität der Fondsmanager und von der attraktiven, breit über eine Vielzahl von unterschiedlichen Anlageklassen diversifizierten Portfoliostrukturierung des Best-Ideen-Portfolios überzeugt sei. (Ausgabe vom 08.03.2010) (09.03.2010/fc/a/f)
Die Aktienmärkte der Euro-Länder hätten insbesondere mitbestimmt durch die Unsicherheiten hinsichtlich der Situation um Griechenland mehrheitlich Kursverluste hinzunehmen gehabt. Dagegen hätten die Aktienmärkte in den USA und in Großbritannien relativ deutliche Kursgewinne verzeichnet. Der japanische Aktienmarkt sei von leichten Kursverlusten geprägt gewesen.
Auf Euro-Basis hätten die Aktienmärkte im Februar folgende Wertentwicklungen verzeichnet: Euroraum -1,7% (gemessen am Dow Jones EURO STOXX 50-Kursindex), Großbritannien -0,2% (gemessen am FTSE 100-Kursindex), USA +4,6% (gemessen am S&P 500-Kursindex), Japan +2,6% (gemessen am Nikkei 225-Kursindex), Schwellenländer +2,1% (gemessen am MSCI Emerging Markets-Kursindex), Nebenwerte +4,1% (gemessen am MSCI World Small Cap-Kursindex) und Welt +3,1% (gemessen am MSCI World-Kursindex).
Am Rentenmarkt hätten Staatsanleihen und Unternehmensanleihen hoher Bonität eine insgesamt freundliche Entwicklung verzeichnet. Die Umlaufrendite in Deutschland sei im Monatsultimovergleich weiter von 2,88% auf 2,74% gesunken und der REX Performance-Index um 0,9% angestiegen. Unternehmensanleihen hoher Bonität des Euroraumes hätten gemessen am Merrill Lynch EMU Corporate-Index um 0,6% zugelegt. Der Sauren Global Balanced habe in diesem Umfeld einen Wertzuwachs in Höhe von 0,7% erzielt und sich damit weitgehend parallel zu seinem Vergleichsindex entwickelt.
Unter den traditionellen Aktienfonds des Portfolios überzeugt habe im Februar insbesondere der von Olgerd Eichler verwaltete MainFirst Top European Ideas (ISIN LU0308864023 / WKN A0MVL0) mit einem sehr erfreulichen Wertzuwachs in Höhe von 2,4%. Daneben habe auch der von Nils Bartram verantwortete H&A Equities Value Invest (ISIN LU0100177426 / WKN 921695) entgegen der allgemeinen Marktentwicklung einen Wertzuwachs in Höhe von 0,7% erzielt.
Die innovativen Absolute-Return-Aktienfonds des Portfolios mit Ausrichtung auf europäische Werte hätten im Februar Wertminderungen in Höhe von 0,3% beziehungsweise 0,8% hinzunehmen gehabt. Darüber hinaus habe auch der auf US-amerikanische Werte fokussierte Fonds eine Wertminderung in Höhe von 1,5% verzeichnet. Der global ausgerichtete und mit einer sehr pragmatischen Anlagephilosophie verwaltete innovative Absolute-Return-Aktienfonds habe neben gelungener Einzeltitelauswahl auch von der Entscheidung des Fondsmanagers profitiert, eine leichte Netto-Short-Positionierung des Portfolios einzugehen, und im Februar mit einer Wertsteigerung in Höhe von 2,3% erfreut.
Unter den Rentenfonds des Portfolios habe der von Paul Thursby und Peter Geikie-Cobb verwaltete und global auf Staatsanleihen höchster Bonität ausgerichtete Thames River Global Bond Fund (ISIN IE0033486774 / WKN A0BLAY) auch im Februar ein erfreuliches Ergebnis geliefert. Insbesondere unterstützt von dem weiteren Anstieg des US-Dollars habe der Rentenfonds im Februar um 1,8% zugelegt. Dagegen sei der von Dr. Klaus-Dieter Wild verwaltete PEH Renten EvoPro (ISIN LU0291408713 / WKN A0MLGV) mit einem Wertzuwachs in Höhe von 0,2% hinter der Marktentwicklung zurückgeblieben.
Die auf Unternehmensanleihen höherer Bonität ausgerichteten Fonds des Portfolios hätten sich mit Wertsteigerungen zwischen 0,6% und 0,9% besser als ihr Marktindex entwickelt. Trotz unverändert relativ defensiver Positionierung habe der von Peter E. Huber verwaltete StarCap Argos (ISIN LU0137341789 / WKN 805785) im Februar wiederum ein sehr erfreuliches Ergebnis erzielt. Der in alle bedeutenden Segmente des Rentenmarktes investierende Fonds habe mit einer Wertsteigerung in Höhe von 1,1% seine überzeugende Entwicklung fortgesetzt.
Die Experten hätten im Februar einen weltweit ausgerichteten Rentenfonds in das Portfolio aufgenommen, der auf die Erzielung eines absoluten Ertrags ausgerichtet sei. Sie hätten den Fondsmanager zu einem ausführlichen Gespräch getroffen und sich von seiner Expertise überzeugen können. Die Anlagephilosophie basiere schwerpunktmäßig auf der Selektion vielversprechender Länder unter mittel- bis längerfristiger Betrachtung, wobei der Fonds breit diversifiziert sowohl in etablierte Länder als auch in Schwellenländer und sowohl in Staatsanleihen als auch in Unternehmensanleihen investiere.
Hinsichtlich der Währungsallokation des Portfolios verfolge der Fondsmanager eine aktive Anlagepolitik, was entsprechend der Einschätzung der jeweiligen Attraktivität zu Long- beziehungsweise Short-Positionen führe. Sie seien davon überzeugt, das Portfolio um eine sehr attraktive Anlageidee bereichert zu haben.
Für die weitere Entwicklung des Sauren Global Balanced sei man zuversichtlich gestimmt, da man von der Qualität der Fondsmanager und von der attraktiven, breit über eine Vielzahl von unterschiedlichen Anlageklassen diversifizierten Portfoliostrukturierung des Best-Ideen-Portfolios überzeugt sei. (Ausgabe vom 08.03.2010) (09.03.2010/fc/a/f)
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