Haspa PB Strategie Rendite erhält AA-Bewertung
26.08.10 14:08
TELOS GmbH
Wiesbaden (aktiencheck.de AG) - Der Haspa PB Strategie Rendite (ISIN LU0324035574 / WKN A0M1PP) ist ein aktiv gemanagter Mischfonds, der sich durch die flexible Gewichtung der Assetklassen auszeichnet und grundsätzlich weltweit investieren kann, so die Experten von TELOS GmbH.
Der Haspa PB Strategie Rendite sei einer von drei Teilfonds des Umbrella-Fonds Haspa PB Strategie und verfüge innerhalb dieser Produktfamilie über die niedrigste zulässige Aktienquote (30%) und damit über die geringste Risikotoleranz. Auch wenn das Fondsmanagement bestrebt sei, auf Basis eines breit diversifizierten Portfolios langfristig eine Outperformance gegenüber der Benchmark zu genieren, bestehe das oberste Anlageziel in dem Kapitalerhalt. Die Festlegung der unter Risiko-Return-Gesichtspunkten möglichst optimalen strategischen Allokation stehe im Mittelpunkt des gesamten Fondsmanagementprozesses.
Im Rahmen der strategischen Asset Allokation würden die Aktien-, Renten- und Liquiditätsquoten von dem achtköpfigen Anlageausschuss (AAS) per Mehrheitsbeschluss festgelegt und mindestens monatlich überprüft. Der AAS gebe in diesem Zusammenhang auch die Länderallokation, die Gewichtung für die einzelnen Branchen auf der Aktienseite sowie die Gewichtung der unterschiedlichen Anleihenkategorien und die Laufzeitenstruktur für die Rentenseite vor. Die Vorgehensweise des AAS basiere auf einem rein fundamentalen topdown-Ansatz.
Dabei erfolge zunächst eine umfassende Analyse und Bewertung der makroökonomischen Einflussfaktoren (Konjunkturverlauf, Preis- und Geldmengenentwicklung, Stimmungsindikatoren). Auch wenn der europäische Währungsraum den Schwerpunkt der Analyse bilde, würden auch weltweite Indikatoren berücksichtigt. Auf Grundlage der Einschätzungen hinsichtlich des makroökonomischen Umfeldes werde dann die strategische Allokation determiniert.
Für die Implementierung der Beschlüsse des AAS und die Auswahl der geeigneten Kapitalmarktinstrumente sei anschließend die Abteilung Portfoliomanagement verantwortlich. Für den überwiegenden Teil der im Fonds berücksichtigten Assets wie europäische Blue-Chips, europäische Staatsanleihen, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen erfolge das Portfoliomanagement intern. Für einige Assetklassen wie beispielsweise Emerging Market-Aktien oder Wandelanleihen werde die Verantwortung für das Management jedoch an externe, auf die jeweilige Assetklasse spezialisierte Manager übertragen. Die Auswahl der externen Manager erfolge dabei auf Basis von Ausschreibungen und Beauty Contests.
Für den AAS würden als vorbereitende Gremien vier Fachausschüsse zu den Themen fundamentale Analyse, Portfoliomanagement, Renten (Staatsanleihen und Pfandbriefe) sowie Corporates existieren. Sofern der AAS für ein Thema tiefergehendes Research benötige, um zu einer Entscheidungsfindung zu gelangen, könne der AAS damit den zuständigen Fachausschuss beauftragen. Die Empfehlungen und Einschätzungen der Fachausschüsse würden dem ASS regelmäßig übermittelt.
Für die drei Assetklassen Aktien, Renten und Alternatives seien seitens des Portfoliomanagements Modellportfolios implementiert, deren Entwicklung seitens des AAS regelmäßig analysiert werde. Das Risikomanagement und die kontinuierliche Risikoanalyse seien integraler Bestandteil des gesamten Investmentprozesses. Seit Fondsauflage Ende 2007 sei der Turnover des Fonds aufgrund der hohen Volatilität der Märkte höher gewesen als dies im langfristigen Durchschnitt zu erwarten sei. Dabei seien vor allem die Aktien- und Liquiditätsquote unter Risikogesichtspunkten variiert worden. So habe die Aktienquote zwischenzeitlich bei unter 10% und die Kassenhaltung bei knapp 30% des Fondsvolumens gelegen. Insgesamt sei der AAS derzeit optimistisch für die weitere konjunkturelle Entwicklung. Dies spiegele sich auch darin wider, dass die zulässige Aktienquote von 30% derzeit nahezu ausgeschöpft sei.
Der Haspa PB Strategie Rendite erhalte die Bewertung AA. (Ausgabe 7/2010) (26.08.2010/fc/a/f)
Der Haspa PB Strategie Rendite sei einer von drei Teilfonds des Umbrella-Fonds Haspa PB Strategie und verfüge innerhalb dieser Produktfamilie über die niedrigste zulässige Aktienquote (30%) und damit über die geringste Risikotoleranz. Auch wenn das Fondsmanagement bestrebt sei, auf Basis eines breit diversifizierten Portfolios langfristig eine Outperformance gegenüber der Benchmark zu genieren, bestehe das oberste Anlageziel in dem Kapitalerhalt. Die Festlegung der unter Risiko-Return-Gesichtspunkten möglichst optimalen strategischen Allokation stehe im Mittelpunkt des gesamten Fondsmanagementprozesses.
Für die Implementierung der Beschlüsse des AAS und die Auswahl der geeigneten Kapitalmarktinstrumente sei anschließend die Abteilung Portfoliomanagement verantwortlich. Für den überwiegenden Teil der im Fonds berücksichtigten Assets wie europäische Blue-Chips, europäische Staatsanleihen, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen erfolge das Portfoliomanagement intern. Für einige Assetklassen wie beispielsweise Emerging Market-Aktien oder Wandelanleihen werde die Verantwortung für das Management jedoch an externe, auf die jeweilige Assetklasse spezialisierte Manager übertragen. Die Auswahl der externen Manager erfolge dabei auf Basis von Ausschreibungen und Beauty Contests.
Für den AAS würden als vorbereitende Gremien vier Fachausschüsse zu den Themen fundamentale Analyse, Portfoliomanagement, Renten (Staatsanleihen und Pfandbriefe) sowie Corporates existieren. Sofern der AAS für ein Thema tiefergehendes Research benötige, um zu einer Entscheidungsfindung zu gelangen, könne der AAS damit den zuständigen Fachausschuss beauftragen. Die Empfehlungen und Einschätzungen der Fachausschüsse würden dem ASS regelmäßig übermittelt.
Für die drei Assetklassen Aktien, Renten und Alternatives seien seitens des Portfoliomanagements Modellportfolios implementiert, deren Entwicklung seitens des AAS regelmäßig analysiert werde. Das Risikomanagement und die kontinuierliche Risikoanalyse seien integraler Bestandteil des gesamten Investmentprozesses. Seit Fondsauflage Ende 2007 sei der Turnover des Fonds aufgrund der hohen Volatilität der Märkte höher gewesen als dies im langfristigen Durchschnitt zu erwarten sei. Dabei seien vor allem die Aktien- und Liquiditätsquote unter Risikogesichtspunkten variiert worden. So habe die Aktienquote zwischenzeitlich bei unter 10% und die Kassenhaltung bei knapp 30% des Fondsvolumens gelegen. Insgesamt sei der AAS derzeit optimistisch für die weitere konjunkturelle Entwicklung. Dies spiegele sich auch darin wider, dass die zulässige Aktienquote von 30% derzeit nahezu ausgeschöpft sei.
Der Haspa PB Strategie Rendite erhalte die Bewertung AA. (Ausgabe 7/2010) (26.08.2010/fc/a/f)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 999,07 € | 997,07 € | 2,00 € | +0,20% | 06.02./00:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| LU0324035574 | A0M1PP | 1.027 € | 967,15 € | |
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