Erweiterte Funktionen
Die besten flexiblen Vermögensverwaltenden Fonds für ein Jahr
19.06.18 13:00
Asset Standard
Arnsberg (www.fondscheck.de) - Die positive wirtschaftliche Entwicklung - vor allem in den USA - wurde zum größten Teil durch die sehr guten US-Unternehmensberichte für 2017 getragen, so die Experten von Asset Standard.
Die Unternehmen würden zudem noch durch die neue Steuerreform von Donald Trump, die seit Anfang 2018 gelte, deutlich entlastet. Zusammen mit einer moderaten US-Inflationsrate, im Mittel um 2,1%, finde sich darin auch der Grund für die ansteigenden US-Leitzinsen. Diese seien in dem betrachteten Zeitraum auf eine Spanne von 1,50% bis 1,75% gestiegen. In der Eurozone bleibe der Zins weiterhin bei 0%. Der Grund für die EZB, an der expansiven Geldpolitik weiterhin festzuhalten, liege vor allem an der niedrigen Inflationsrate, die innerhalb des betrachteten Zeitraums von 1,9% auf 1,2% gefallen sei. Donald Trump habe auch Anfang 2018 mit seiner Umsetzung der Handelsbarrieren in Form von Importzöllen für Unsicherheiten an den Finanzmärkten gesorgt. Zudem gebe es in der EU weiterhin euroskeptische Bewegungen, vor allem in Italien.
Diese aktuellen Entwicklungen hätten in diesem Jahr dazu geführt, dass der MMD Index Flexibel bisher keine eindeutige Richtung eingeschlagen habe. Er sei zunächst im Januar gestiegen, danach zwei Monate gefallen und dann wieder im April gestiegen. In der Summe habe sich daraus ein Verlust in Höhe von -1,60% ergeben. Gerade einmal 12% der Fonds hätten positive Erträge für die ersten vier Monate generieren können. Die Renditen hätten dabei zwischen +4,59% und -11,35% mit einem Median (zentraler Mittelwert) in Höhe von -1,46% gelegen.
Die beste Performance 2018 erziele der green benefit - Nachhaltigkeit Plus P (ISIN LU1136260384 / WKN A12EXH) mit einer Performance von +4,59%, gefolgt von dem TOP VERMÖGEN FUNDS - Concept Value mit +4,20%. Auf Platz drei folge der Seilern Global Trust T mit +4,06%.
In dem Zeitraum 01.05.2017 bis 30.04.2018 habe sich der MMD Index Flexibel hingegen positiv entwickelt und eine Performance in Höhe von +0,57% erreicht. Etwas mehr als 60% der auf www.assetstandard.com gelisteten flexiblen Vermögensverwaltenden Fonds (VV-Fonds) hätten positiv performen können. Die Renditespannbreite habe zwischen +33,28% und -25,24% gelegen, der Median habe bei +0,66% gelegen.
In der Einjahresbetrachtung (01.05.2017 bis 30.04.2018) liege auch der green benefit - Nachhaltigkeit Plus P auf Platz eins mit +33,28%. Auf dem zweiten Platz folge der ACATIS Datini Valueflex Fonds A mit +25,23%. Der dritte Platz gehe an den WAM Marathon Balance mit +13,16%.
Das Risiko gemessen an der Volatilität habe im vergangenen Jahr zwischen +0,97% und +12,65% mit einem Median bei +5,73% gelegen. Diese weite Spannbreite sei im Bereich der flexiblen VV-Fonds durchaus üblich, da sich dieses Fonds-Segment dadurch auszeichne, dass dem Asset Management die maximale Flexibilität über die verschiedenen Anlageklassen gewährt werde. Somit gebe es in dieser Kategorie Fonds mit Strategien, die eher defensiv und auch solche die offensiver ausgelegt seien.
Der Fonds mit dem geringsten Risiko für ein Jahr sei - gemessen an der Volatilität - der PSM Konzept Fonds (ISIN DE000A1J9FF3 / WKN A1J9FF) mit +0,97%, der risikoreichste Fonds sei der ACATIS Datini Valueflex Fonds A mit +12,65%. Somit sei der ACATIS Fonds sowohl bei der Performance als auch beim Risiko bei den höchsten Werten vertreten.
Der Zusammenhang von Risiko und Rendite lasse sich gut anhand der Risiko-Rendite-Matrix, wie sie Asset Standard auf www.assetstandard.com zu jedem gelisteten VV-Fonds anbiete, erkennen.
Möchte man eine zusammengesetzte Kennzahl aus Risiko und Rendite zur Bewertung verwenden, biete sich die Sharpe-Ratio an. Diese Kennzahl errechne sich aus der Überrendite des Fonds über eine Anlage mit risikolosem Zinssatz im Verhältnis zum Risiko des Fonds (gemessen durch dessen Volatilität). Damit erhalte man die erzielte Überrendite des Fonds pro Risikoeinheit, sprich: Wie viel zusätzliche Rendite verspreche eine Anlage, wenn man das Risiko um eine Einheit erhöhe?
In der Einjahresbetrachtung bleibe der green benefit - Nachhaltigkeit Plus P auch bei dieser Kennzahl der beste Fonds mit einer Sharpe-Ratio von 3,44. Auf Platz zwei folge der WAM Marathon Balance mit 2,11 und auf Platz drei stehe der ACATIS Datini Valueflex Fonds A mit 1,98.
Möchte man noch weitere Faktoren bei der Bewertung Vermögensverwaltender Fonds berücksichtigen, würden sich quantitative Rankings anbieten, wie das MMD Ranking. Dieses berücksichtige Ertrags- sowie Risikokomponenten. Auf der Ertragsseite würden die Rendite, die Outperformance-Ratio sowie die Beta-Verteilung berücksichtigt. Auf der Risikoseite würden die Kennzahlen Volatilität, max. Draw-Down und die Underwater-Period verwendet. Auf Grundlage dieser Kennzahlen würden die Fonds innerhalb ihrer Kategorie bewertet. Die Klassifizierung erfolge mittels Sternen, welche gleichmäßig nach Quintilen (20%-Schritten) von 5 Sternen (Top 20%) bis 1 Stern vergeben würden.
Im MMD Ranking für ein Jahr lande der TRI Style Fund VT auf Platz eins. Platz zwei belege der AXA WF - Global Optimal Income A THE Fonds (ISIN LU0465917044 / WKN A0YEJQ) und auf dem dritten Platz folge der Seilern Global Trust T. Ein Überblick über die Rankings der auf www.assetstandard.com gelisteten VV-Fonds könne jeden Monat als Rankingreport auf der Seite kostenlos heruntergeladen werden.
"Die positive Entwicklung in dem Zeitraum 01.05.2017 bis 30.04.2018 reflektiert die gesamtwirtschaftliche Situation und sollte nicht als Grundlage für eine Investmententscheidung genutzt werden", warne Nicolai Bräutigam von der MMD Analyse & Advisory GmbH. Für eine leistungsgerechte Bewertung des Fondsmanagers müssten vielmehr die Produkte im Detail und über einen längeren Zeitraum hinweg beobachtet werden. Dabei könnten in einem ersten Schritt quantitative Rankings helfen, eine entsprechende Vorauswahl zu treffen. Mit Blick auf das MMD Ranking, welches das Chance-Risiko-Profil eines Fonds darstelle, erkläre Bräutigam für die flexible Kategorie: "Während einige Fonds fünf Sterne für das Jahr 2017 aufweisen, weisen diese für den längeren Zeitraum von fünf Jahren nur noch einen Stern aus und vice versa. Um diese großen Abweichungen nachzuvollziehen, müssen Anlageprozess und Fondsmanagement qualitativ untersucht werden. Nur so lassen sich die Ergebnisse einordnen und die Managerleistung bewerten." (Pressemitteilung vom 18.06.2018) (19.06.2018/fc/n/s)
Die Unternehmen würden zudem noch durch die neue Steuerreform von Donald Trump, die seit Anfang 2018 gelte, deutlich entlastet. Zusammen mit einer moderaten US-Inflationsrate, im Mittel um 2,1%, finde sich darin auch der Grund für die ansteigenden US-Leitzinsen. Diese seien in dem betrachteten Zeitraum auf eine Spanne von 1,50% bis 1,75% gestiegen. In der Eurozone bleibe der Zins weiterhin bei 0%. Der Grund für die EZB, an der expansiven Geldpolitik weiterhin festzuhalten, liege vor allem an der niedrigen Inflationsrate, die innerhalb des betrachteten Zeitraums von 1,9% auf 1,2% gefallen sei. Donald Trump habe auch Anfang 2018 mit seiner Umsetzung der Handelsbarrieren in Form von Importzöllen für Unsicherheiten an den Finanzmärkten gesorgt. Zudem gebe es in der EU weiterhin euroskeptische Bewegungen, vor allem in Italien.
Diese aktuellen Entwicklungen hätten in diesem Jahr dazu geführt, dass der MMD Index Flexibel bisher keine eindeutige Richtung eingeschlagen habe. Er sei zunächst im Januar gestiegen, danach zwei Monate gefallen und dann wieder im April gestiegen. In der Summe habe sich daraus ein Verlust in Höhe von -1,60% ergeben. Gerade einmal 12% der Fonds hätten positive Erträge für die ersten vier Monate generieren können. Die Renditen hätten dabei zwischen +4,59% und -11,35% mit einem Median (zentraler Mittelwert) in Höhe von -1,46% gelegen.
Die beste Performance 2018 erziele der green benefit - Nachhaltigkeit Plus P (ISIN LU1136260384 / WKN A12EXH) mit einer Performance von +4,59%, gefolgt von dem TOP VERMÖGEN FUNDS - Concept Value mit +4,20%. Auf Platz drei folge der Seilern Global Trust T mit +4,06%.
In dem Zeitraum 01.05.2017 bis 30.04.2018 habe sich der MMD Index Flexibel hingegen positiv entwickelt und eine Performance in Höhe von +0,57% erreicht. Etwas mehr als 60% der auf www.assetstandard.com gelisteten flexiblen Vermögensverwaltenden Fonds (VV-Fonds) hätten positiv performen können. Die Renditespannbreite habe zwischen +33,28% und -25,24% gelegen, der Median habe bei +0,66% gelegen.
In der Einjahresbetrachtung (01.05.2017 bis 30.04.2018) liege auch der green benefit - Nachhaltigkeit Plus P auf Platz eins mit +33,28%. Auf dem zweiten Platz folge der ACATIS Datini Valueflex Fonds A mit +25,23%. Der dritte Platz gehe an den WAM Marathon Balance mit +13,16%.
Der Fonds mit dem geringsten Risiko für ein Jahr sei - gemessen an der Volatilität - der PSM Konzept Fonds (ISIN DE000A1J9FF3 / WKN A1J9FF) mit +0,97%, der risikoreichste Fonds sei der ACATIS Datini Valueflex Fonds A mit +12,65%. Somit sei der ACATIS Fonds sowohl bei der Performance als auch beim Risiko bei den höchsten Werten vertreten.
Der Zusammenhang von Risiko und Rendite lasse sich gut anhand der Risiko-Rendite-Matrix, wie sie Asset Standard auf www.assetstandard.com zu jedem gelisteten VV-Fonds anbiete, erkennen.
Möchte man eine zusammengesetzte Kennzahl aus Risiko und Rendite zur Bewertung verwenden, biete sich die Sharpe-Ratio an. Diese Kennzahl errechne sich aus der Überrendite des Fonds über eine Anlage mit risikolosem Zinssatz im Verhältnis zum Risiko des Fonds (gemessen durch dessen Volatilität). Damit erhalte man die erzielte Überrendite des Fonds pro Risikoeinheit, sprich: Wie viel zusätzliche Rendite verspreche eine Anlage, wenn man das Risiko um eine Einheit erhöhe?
In der Einjahresbetrachtung bleibe der green benefit - Nachhaltigkeit Plus P auch bei dieser Kennzahl der beste Fonds mit einer Sharpe-Ratio von 3,44. Auf Platz zwei folge der WAM Marathon Balance mit 2,11 und auf Platz drei stehe der ACATIS Datini Valueflex Fonds A mit 1,98.
Möchte man noch weitere Faktoren bei der Bewertung Vermögensverwaltender Fonds berücksichtigen, würden sich quantitative Rankings anbieten, wie das MMD Ranking. Dieses berücksichtige Ertrags- sowie Risikokomponenten. Auf der Ertragsseite würden die Rendite, die Outperformance-Ratio sowie die Beta-Verteilung berücksichtigt. Auf der Risikoseite würden die Kennzahlen Volatilität, max. Draw-Down und die Underwater-Period verwendet. Auf Grundlage dieser Kennzahlen würden die Fonds innerhalb ihrer Kategorie bewertet. Die Klassifizierung erfolge mittels Sternen, welche gleichmäßig nach Quintilen (20%-Schritten) von 5 Sternen (Top 20%) bis 1 Stern vergeben würden.
Im MMD Ranking für ein Jahr lande der TRI Style Fund VT auf Platz eins. Platz zwei belege der AXA WF - Global Optimal Income A THE Fonds (ISIN LU0465917044 / WKN A0YEJQ) und auf dem dritten Platz folge der Seilern Global Trust T. Ein Überblick über die Rankings der auf www.assetstandard.com gelisteten VV-Fonds könne jeden Monat als Rankingreport auf der Seite kostenlos heruntergeladen werden.
"Die positive Entwicklung in dem Zeitraum 01.05.2017 bis 30.04.2018 reflektiert die gesamtwirtschaftliche Situation und sollte nicht als Grundlage für eine Investmententscheidung genutzt werden", warne Nicolai Bräutigam von der MMD Analyse & Advisory GmbH. Für eine leistungsgerechte Bewertung des Fondsmanagers müssten vielmehr die Produkte im Detail und über einen längeren Zeitraum hinweg beobachtet werden. Dabei könnten in einem ersten Schritt quantitative Rankings helfen, eine entsprechende Vorauswahl zu treffen. Mit Blick auf das MMD Ranking, welches das Chance-Risiko-Profil eines Fonds darstelle, erkläre Bräutigam für die flexible Kategorie: "Während einige Fonds fünf Sterne für das Jahr 2017 aufweisen, weisen diese für den längeren Zeitraum von fünf Jahren nur noch einen Stern aus und vice versa. Um diese großen Abweichungen nachzuvollziehen, müssen Anlageprozess und Fondsmanagement qualitativ untersucht werden. Nur so lassen sich die Ergebnisse einordnen und die Managerleistung bewerten." (Pressemitteilung vom 18.06.2018) (19.06.2018/fc/n/s)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
92,08 € | 91,73 € | 0,35 € | +0,38% | 01.01./01:00 |
ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
LU1136260384 | A12EXH | 204,41 € | 91,73 € |
Werte im Artikel