Scope bewertet den M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund mit der Top Note "A"


25.01.19 13:30
Scope Analysis

Berlin (www.fondscheck.de) - Scope Analysis hat den in gelistete Infrastrukturunternehmen anlegenden Fonds M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund analysiert, so die Experten von Scope Analysis.

Der im Jahr 2017 aufgelegte Fonds sei weltweit in gelistete Infrastrukturunternehmen investiert, die sich durch hohe Cash-Flows und überdurchschnittliches Dividendenwachstum auszeichnen würden. Die Performance des Fonds seit Auflage sei sehr überzeugend. Insgesamt erhalte der Fonds das Top-Rating A ("sehr gut").

Zum Fonds:

Der M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund sei ein aktiver "Stock-Picking" Fonds und investiere weltweit in Unternehmen aus dem Bereich der wirtschaftlichen Infrastruktur wie Versorger, Energieinfrastrukturunternehmen als auch Betreiber von Transportinfrastruktur, Betreiber von sozialer Infrastruktur wie Krankenhäusern und Schulen oder Betreiber von Datencentern und Mobilfunktürmen.

M&G Investments verfüge über große Expertise bei Private Equity- und Debt Infrastrukturinvestments und verwalte derzeit insgesamt mehr als 50 Mrd. Euro in diesem Segment. Im Jahr 2017 sei die Produktpalette mit dem M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund auf gelistete Infrastrukturinvestments ausgeweitet worden.

Das Portfoliomanagement bevorzuge Unternehmen mit stabilen und wachsenden freien Cash-Flows. Ein besonderer Fokus liege auf Unternehmen mit einer überdurchschnittlichen und steigenden Dividendenausschüttung. Die Volatilität der Strategie solle aufgrund des Fokus auf gut prognostizierbare Cash-Flows von Infrastrukturunternehmen unterdurchschnittlich im Vergleich zum Gesamtmarkt sein.

ESG-Kriterien seien umfassend in den Investmentprozess integriert. Das Portfoliomanagement greife zur Analyse zwar auf die Einschätzung von externen ESG-Serviceprovidern wie MSCI zurück, nehme eine finale Entscheidung über die ESG-Konformität eines Unternehmens allerdings auf Basis einer eigenen Einschätzung vor.

Versorger und Unternehmen aus dem Bereich Energieinfrastruktur seien im Portfolio derzeit mit über 40% relativ hoch gewichtet. Auf Länderbasis sei der Fonds mit rund 40% in amerikanischen Gesellschaften investiert, gefolgt von Unternehmen aus Großbritannien und Kanada. Im Gegensatz zum MSCI Welt seien Small- sowie Mid-Caps mit einem Gewicht von 8,6% bzw. 24,6% relativ hoch gewichtet.

Ratingbegründung

Die sehr gute Bewertung sei vor allem auf folgende Gründe zurückzuführen:

- Scope bewerte das Fondsmanagement mit sehr gut. Der Portfoliomanager Alex Araujo sei ein sehr erfahrener Investmentprofi mit mehr als 20 Jahren Investmenterfahrung und könne auf das gut aufgestellte Researchteam der "M&G Equities - Income"- Plattform zurückgreifen.

- Scope bewerte den Investmentprozess des M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund mit sehr gut. Der Investmentprozess sei strukturiert und diszipliniert ausgebildet. M&G Investments greife in hohem Maße auf eigenes proprietäres Research zurück und sei damit relativ unabhängig von Sell-Side Research aufgestellt.

- Darüber hinaus hätten die Portfoliomanager einen ausgesprochen langfristigen Investmentansatz, welcher zu einer relativ niedrigen Umschlagshäufigkeit des Portfolios führen sollte.

- Die Performance des Fonds im Vergleich zum Peergroup-Durchschnitt sei sehr überzeugend. Der Fonds befinde sich seit Auflage in der Spitzengruppe der Fonds der Peergroup Aktien Infrastruktur. Der Fonds habe im vergangenen Jahr eine Performance von -1,7% verzeichnet, während die Vergleichsgruppe im gleichen Zeitraum eine Rendite von -6,0% erzielt habe.

- Zugleich sei im Vergleich zum Peergroup-Durchschnitt sowohl die Volatilität als auch der maximale Verlust niedriger. So habe die Volatilität des Fonds bei 8,1% und der maximale Verlust bei -8,2% gelegen, während die Vergleichsgruppe eine Volatilität von 9,8% sowie einen maximalen Verlust von -10,2% aufgewiesen habe. (25.01.2019/fc/n/s)





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