Morningstar stuft Carmignac-Flaggschifffonds herunter


12.09.13 13:46
FONDS professionell

Wien (www.fondscheck.de) - Morningstar hat sowohl dem Carmignac Patrimoine als auch dem Carmignac Investissement die Höchstnote im seinem Analyst Rating entzogen, berichten die Experten von "FONDS professionell".

Beide Flaggschifffonds, die zusammen rund 25 Milliarden Euro verwalten würden, würden aufgrund niedriger Renditen nur noch die Einstufung "Silber" statt "Gold" tragen, wie die Fondsanalysten gemeldet hätten.

Die Abstufung der beiden Fonds beruhe auf mehreren einige Faktoren, schreibe Morningstar-Analyst Thomas Lancerau. Dazu hätten beim Mischfonds Carmignac Patrimoine die Schwierigkeit des französischen Asset Managers, Hedging-Strategien bei exotischeren Finanzanlagen aus Schwellenländern zu implementieren, Short-Wetten auf Währungen und die schwachen Ergebnisse auf der Aktienseite gehört. Angesichts der Underperformance der Carmignac-Fondsmanager auf der Aktienseite sei die Abstufung des Carmignac Investissement nur folgerichtig.

Denn die Rendite der beiden Fonds sei seit Jahren nur noch unterdurchschnittlich: Während der ausgewogene Mischfonds Patrimoine seit 2009 in keinem Jahr seine 50:50-Aktien-Renten-Benchmark habe übertreffen können, schneide der 7,8 Milliarden Euro schwere globale Aktienfonds seit 2010 schlechter ab als der MSCI Welt-Aktienindex.

Auf der Ebene des Gesamtunternehmens habe Morningstar-Analyst Lancerau einen weiteren Faktor ausgemacht, der zur Abstufung der Fonds geführt habe: Die unklare Nachfolgeregelung für Firmengründer und -lenker Edouard Carmignac, der 70 Prozent der Anteile des 53 Milliarden Euro schweren Asset Managers halte.

Das Morningstar Analyst Rating "Silber" reflektiere Lancerau zufolge allerdings nach wie seine Überzeugung, dass der Fonds langfristig in der Lage sei, eine überdurchschnittliche risikoadjustierte Rendite zu liefern. Sowohl die Fondsmanager als auch die Analysten bei Carmignac Gestion hätten ihre Fähigkeiten bei der Implementierung des an markroökonomische Faktoren ausgerichteten Anlageprozesses (top-down) bewiesen. (12.09.2013/fc/n/s)





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