Aktien Europa - Jeder fünfte aktive Fonds mit Outperformance und geringerer Volatilität als MSCI Europe


03.05.17 13:00
Scope Analysis

Berlin (www.fondscheck.de) - Schuldenkrise, Arbeitsmarktmisere und fehlende wirtschaftliche Dynamik - Europa hat vor allem im Vergleich mit den USA schwierige Jahre hinter sich, so die Experten von Scope Analysis.

In den vergangenen Monaten habe sich die Stimmung in zahlreichen europäischen Ländern jedoch spürbar verbessert.

Dies könnte europäischen Aktien neuen Schwung verleihen. Grund genug, eine der größten Fonds-Peergroups in den Blick zu nehmen: "Aktien Europa". Sie bestehe aktuell aus 483 Fonds, die zusammen ein Vermögen von rund 222 Mrd. Euro verwalten würden.

Ein Drittel der aktiven Fonds mit Outperformance
Der Vergleichsindex dieser Peergroup sei der MSCI Europe. Er zeige zum 31.03.2017 auf Fünf-Jahressicht eine Performance von 11,1% p.a.

Das Performance-Spektrum der aktiv gemanagten Fonds sei breit. Es reiche auf Fünf-Jahressicht von -0,7% p.a. bis zu 16,9% p.a.

Von den 332 aktiven Fonds mit einer Performance-Historie von fünf Jahren würden es insgesamt 97 schaffen, die Performance des MSCI Europe zu übertreffen. Das seien knapp 30% der aktiven Fonds dieser Peergroup.

Zwei Drittel der aktiven Fonds mit geringer Volatilität
Die Performance sei stets nur eine Seite des Anlageerfolgs. Die andere sei das Risiko - zum Beispiel in Form der Volatilität: Der MSCI Europe zeige zum 31.03.2017 auf Fünf-Jahressicht eine Volatilität von 12,6%. Die aktiv gemanagten Fonds dieser Peergroup kämen in diesem Zeitraum im Durchschnitt auf 11,2%.

Das Spektrum reiche im betrachteten Zeitraum von 6,6% bis zu 18,5%. Immerhin 236 Fonds gelinge es, eine geringere Volatilität als der MSCI Europe zu generieren. Das seien fast zwei Drittel der aktiven Fonds (71%).

Aktiv vs. passiv - 22% der aktiven Fonds überzeugen vollständig
Die für Investoren attraktivsten Fonds würden eine Outperformance und zugleich eine gegenüber dem Vergleichsindex geringere Volatilität schaffen. Dieses Ziel würden immerhin 72 Fonds erreichen - was rund 22% der betrachteten aktiven Fonds dieser Peergroup entspreche.

Wie viele der Top-Fonds hätten vor fünf Jahren ein Top-Rating gehabt?
Im Rückblick die erfolgreichsten Fonds zu identifizieren, sei eine vergleichsweise leichte Übung. Deutlich anspruchsvoller sei es, diese Top-Fonds im Vorfeld zu erkennen. Wie viele der 72 Fonds mit Outperformance und zugleich geringerer Volatilität gegenüber dem MSCI Europe hätten also vor fünf Jahren ein Top-Rating (also die Note A oder B) von Scope - bzw. vor der Fusion: von FERI EuroRating gehabt?

Von den 72 hätten vor fünf Jahren 40 Fonds über ein Rating
verfügt. Von diesen 40 Ratings hätten vor fünf Jahren 23 im Top-Bereich gelegen. Das entspreche einer Top-Rating-Quote von knapp 60%.

Zum Vergleich: Im statischen Durchschnitt würden sämtliche Fonds nur zu rund einem Drittel ein Top-Rating erzielen. Das heiße, Top-Ratings seien in der Gruppe der Top-Fonds doppelt so häufig vorgekommen wie im statistischen Durchschnitt.

JOHCM European Select Values mit längster A-Rating-Historie
Aktuell würden nur 36 Fonds der Peergroup "Aktien Europa" über das höchste Rating (A) verfügen. Aus dieser Gruppe rage der JOHCM European Select Values (ISIN IE0032904116 / WKN A0BLYU, EUR) heraus. Er habe die mit großem Abstand längste A-Rating-Historie:

Während die 36 Fonds im Durchschnitt seit einem Jahr und acht Monaten über ein A-Rating verfügen würden, halte der JOHCM European Select Values die beste Bewertung ohne Unterbrechung seit fast acht Jahren.

Die zehn größten Fonds der Peergoup "Aktien Europa"

1. Fidelity Funds - European Growth, Vol. 7.435 Mio. EUR, Scope Rating (C)
2. Allianz Europe Equity Growth, Vol. 6.541 Mio. EUR, Scope Rating (B)
3. iShares MSCI Europe UCITS ETF, Vol. 5.887 Mio. EUR, Scope Rating (C)
4. Invesco Pan European Structured Eqty (ISIN LU0119750205 / WKN 796421), Vol. 5.857 Mio. EUR, Scope Rating (A)
5. iShares STOXX Europe 600 (DE) (ISIN DE0002635307 / WKN 263530), Vol. 5.717 Mio. EUR, Scope Rating (B)
6. MFS Meridian Funds-European Value, Vol. 5.225 Mio. EUR, Scope Rating (B)
7. Vanguard European Stock Index, Vol. 5.028 Mio. EUR, Scope Rating (C)
8. JPM Europe Equity Plus A (perf) (ISIN LU0289089384 / WKN A0MNZ2), Vol. 4.407 Mio. EUR, Scope Rating (A)
9. JPM Europe Strategic Dividend, Vol. 3.450 Mio. EUR, Scope Rating (B)
10. Invesco Pan European Equity, Vol. 3.224 Mio. EUR, Scope Rating (C)

Quelle: Thomson Reuters, Scope Analysis, Stand: 31.03.2017 (03.05.2017/fc/n/s)





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