Die besten China Aktienfonds


08.06.18 13:00
e-fundresearch.com

Wien (www.fondscheck.de) - 43 Prozent der in der DACH-Region zum Vertrieb zugelassenen Fondsstrategien können die gewählte Benchmark (MSCI China NR USD) auf 3-Jahres-Sicht übertreffen: In der neuesten Ausgabe von 'Die Besten' untersuchte "e-fundresearch.com" das Equity China-Manager-Universum nach den derzeit besten Risiko/Ertragsprofilen, so die Experten von "e-fundresearch.com".

Im Rahmen der vorliegenden Ausgabe von 'Die Besten' seien vom "e-fundresearch.com" Team sämtliche aktiv-gemanagten China Aktienfonds (Morningstar-Kategorie: Equity China) berücksichtigt worden, die zum aktuellen Stichtag (04.06.2018) in zumindest einem Land der DACH-Region zum Vertrieb zugelassen gewesen seien und zusätzlich über einen durchgängigen Live-Track-Record von zumindest drei Jahren (per 31.05.2018) verfügt hätten.

Darüber hinaus seien ausschließlich Fondsstrategien analysiert worden, die per letzten Monatsende ein Mindestvolumen von 15 Millionen Euro sowie eine Fondswährung in USD vorweisen könnten. Im Falle von multiplen Fondstranchen habe das "e-fundresearch.com" Team jeweils auf die älteste (zugelassene) Tranche zugegriffen. Zum aktuellen Bewertungsstichtag habe sich aufgrund dieser Kriterien ein aus 44 unterschiedlichen Strategien bestehendes Fondsanalyse-Universum ergeben.

Die Experten würden sämtliche 44 Fonds des untersuchten Universums hinsichtlich der jeweils über 3-Jahre (per 31.05.2018) erzielten Risiko-Ertrags-Profile (in EUR) präsentieren. Risiko sei dabei in Form von annualisierter 3-Jahres-Volatilität Ertrag in Form von annualisierter 3-Jahres-Performance (Total-Return-Basis) berücksichtigt worden.

Neben den fünf Fonds mit den höchsten 3-Jahres Sharpe-Ratios sei außerdem auch das Risiko/Ertrags-Profil des Marktes bzw. der Benchmark hervorgehoben dargestellt worden. Zum aktuellen Stichtag sei es 19 der untersuchten Manager gelungen, die für diese Analyse gewählte Referenz-Benchmark (MSCI China NR USD) auf 3-Jahres-Sicht zu schlagen. 25 Prozent (11 von 44 Fonds) der untersuchten China Aktienfonds-Manager sei es gelungen, die Benchmark bei niedrigerem Risiko (=niedrigere Volatilität) zu übertreffen. Der Anteil an Fonds, welche die Benchmark zwar hätten schlagen können, hierfür jedoch ein erhöhtes Risiko hätten eingehen müssen (=höhere Volatilität) belaufe sich auf 18,18 Prozent (8 von 44 Fonds).

Die Kehrseite der Medaille: Insgesamt 25 der analysierten Equity China Manager hätten den MSCI China NR USD auf 3-Jahressicht performancemäßig nicht schlagen können. 13 dieser Fonds hätten die (im Vergleich zur Benchmark) niedrigere erwirtschaftete Performance immerhin auch durch eine geringere Volatilität (niedrigeres Risiko) rechtfertigen können, wohingegen 12 Fonds (27,27 Prozent des gesamten untersuchten Universums) weder eine bessere Performance noch ein niedrigeres Risiko vorweisen könnten.

Der von "e-fundresearch.com" über alle 44 Strategien gemessene 3-Jahres-Performance-Durchschnitt (arithmetisch) liege zum Stichtag bei 4,12 Prozent (p.a.) - die Median-Performance bei 4,23 Prozent (p.a.). Dass sich eine gründliche Fondsanalyse auch in dieser Assetklasse auszahlen könne, zeige ein Blick auf das beobachtete Performance-Spektrum, das von -11,83 Prozent (p.a.) (schwächster Fonds) bis 11,58 Prozent (p.a.) (stärkster Fonds) reiche.

Aktiven Fonds werde nachgesagt, dass sie insbesondere in Marktstressphasen einen Mehrwert gegenüber rein passiven Index-Investments ausspielen könnten. Ob auch Equity China Fondsmanager diesen vermuteten Mehrwert in den letzten 3-Jahren tatsächlich an den Tag hätten legen können, habe "e-fundresearch.com" anhand der für das Analyseuniversum beobachteten Maximum Drawdowns (maximaler kumulierter Verlust) analysiert.

Im arithmetischen Durchschnitt über alle untersuchten Fondsstrategien habe ein Maximum Drawdown von -32,61 Prozent gemessen werden können, die Benchmark weise in selbigem Vergleichsraum einen höheren (schlechteren) Maximum Drawdown von -34,87 Prozent auf. 25 Prozent der analysierten Manager müssten auf aktueller 3-Jahres-Sicht einen im Vergleich zum Index höheren Maximum Drawdown vorweisen - die Bandbreite der beobachteten Maximal-Verluste reiche von -25,19 Prozent (geringster Maximum Drawdown) bis -41,48 Prozent (höchster Maximum Drawdown). Dass es auch Fondsmanager gebe, denen das Management der Downside sehr gut zu gelingen scheine, zeige ein Blick auf die aktuellen Top-5-Fonds: Für diese Kohorte habe ein durchschnittlicher Maximum Drawdown von -28,68 Prozent gemessen werden können - knapp 18 Prozent niedriger als der Benchmark-Drawdown.

Gemessen an den - über einen 3-Jahres-Zeitraum - besten Risiko/Rendite-Profilen (Sharpe-Ratio) werde die Top-15-Liste der besten China Aktienfonds derzeit von Strategien aus den Häusern UBS (UBS (Lux) Equity Fund - China Opportunity (USD)), Investec (Investec Global Strategy Fund - All China Equity Fund), E.I. Sturdza Strategic (E.I. Sturdza Funds plc - Strategic China Panda Fund), Neuberger Berman (Neuberger Berman China Equity) und INVESCO (INVESCO Funds - INVESCO China Focus Equity) angeführt.

Die besten China Aktienfonds (per 31.05.2018):

1. UBS (Lux) EF China Oppo(USD) P USD acc
2. Investec GSF All China Equity I Acc USD (ISIN LU1235249262 / WKN A14TH3)
3. E.I. Sturdza Strgc China Panda USD Instl (ISIN IE00BHBF1430 / WKN A113LM)
4. Neuberger Berman China Eq USD I Acc
5. Invesco China Focus Equity A USD Acc (ISIN LU0717748643 / WKN A1JQ1L)
6. Vontobel mtx China Leaders B USD (ISIN LU0278091979 / WKN A0LF8S)
7. Janus Henderson Hrzn China A2 USD
8. First State China Growth I USD Acc (ISIN IE0008368742 / WKN A0ERS8)
9. GAM Multistock China Evolution Eq USD C (ISIN LU0982190059 / WKN A1W7Z4)
10. Matthews Asia Funds China I USD (ISIN LU0491817440 / WKN A1JS60)
11. HSZ China Fund A USD (ISIN CH0026828035 / WKN A0LC13)
12. Old Mutual China Equity A USD Acc
13. SLI China Equities Z Acc USD (ISIN LU0213072464 / WKN A0MRSG)
14. Schroder ISF China Opps A Acc USD (ISIN LU0244354667 / WKN A0JDNN)
15. ASPOMA China Opportunities Fund I (Ausgabe vom 04.06.2018) (08.06.2018/fc/a/f)





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