UniWirtschaftsAspirant-Fonds: 04/2018-Bericht, risikoreichere Ausrichtung eingenommen - Fondsanalyse


08.06.18 09:00
Union Investment

Frankfurt (www.fondscheck.de) - In einem volatilen Monat April stiegen die US-Zehnjahresrenditen bis auf drei Prozent an, so die Experten von Union Investment im Kommentar zum UniWirtschaftsAspirant.

Dies sei mit einem starken US-Dollar einhergegangen. Lokale EM-Währungen hätten gegen den US-Dollar deutlich schwächer geschlossen (JP Morgen ELMI+-Index), gegen den Euro leicht schwächer. Vor allem habe aufgrund von Befürchtungen hinsichtlich neuer Sanktionen der Russische Rubel verloren. Zudem habe der Brasilianische Real wegen drohender politischer Risiken im Vorfeld der kommenden Wahlen unter Druck gestanden.

Mit Blick auf die Zentralbankpolitik habe die Notenbank der Türkei den Leitzins um 75 Basispunkte erhöht. In Argentinien sei der Leitsatz sogar um 300 Basispunkte angehoben worden. Kasachstan und Kolumbien hätten hingegen um jeweils 25 Basispunkte gesenkt. Zudem habe China den Mindestreservesatz auf 16 Prozent gesenkt. Ratingseitig habe es für Indonesien eine Heraufstufung auf Baa2 gegeben.

Im Portfolio hätten die Experten gegen Monatsende eine risikoreichere Ausrichtung eingenommen. Bei Verkaufspositionen im Russischen Rubel und im Taiwan-Dollar seien Gewinne mitgenommen worden. Die Experten hätten den Bestand an lokalen Anleihen aus Mexiko erhöht und sich im Gegenzug von lokalen russischen Unternehmensanleihen getrennt. Die Währungspositionierungen der Experten in der Türkei, Polen und Indonesien seien beibehalten worden. Zudem hätten die Experten die Indische Rupie gegen den US-Dollar gestellt. An ihren Beimischungen an Frontier-Währungen hätten die Experten festgehalten und seien nach deutlicher Abwertung Positionen im Argentinischen Peso und Kasachischen Tenge eingegangen. Die Experten würden weiterhin Risiken in einem globalen Renditeanstieg sowie einer rapiden Abkühlung der chinesischen Konjunktur sehen. (Stand vom 30.04.2018) (08.06.2018/fc/a/f)




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