SKAGEN m2 Fonds: Corona trifft nicht alle Immobilien-Titel gleichermaßen - Fondsanalyse


01.10.20 12:00
SKAGEN Funds

Stavanger (www.fondscheck.de) - Die Immobilienmärkte haben ohne Zweifel unter den Auswirkungen der Corona-Pandemie gelitten, so Michael Gobitschek, Portfolio-Manager des SKAGEN m2 von SKAGEN Funds.

Diese Entwicklung zeige aber einmal mehr, dass ein Immobilienaktien-Fonds, der sehr selektiv vorgehen könne, erhebliche Vorteile biete.

Die Immobilienbranche erlebe 2020 ihr schwierigstes Jahr seit der globalen Finanzkrise vor gut zehn Jahren. Dabei würden sich große Performanceunterschiede zwischen einzelnen Teilbereichen zeigen. Besonders Büroimmobilien würden stark unter dem wochenlangen Lockdown und der geringeren wirtschaftlichen Aktivität leiden. Aktuell würden diese Titel mit Abschlägen von rund 26 Prozent auf ihren inneren Wert notieren, ein historischer Höchstwert, der sich mit einem Abschlag von nur 4 Prozent vor Beginn der Corona-Pandemie vergleiche. Hier sähen die Experten von SKAGEN Funds daher gute Investitionschancen bei einzelnen Titeln. So hätten sie Equity Commonwealth, einen US-Büroanbieter, ins Portfolio des SKAGEN m2 aufgenommen. Das Unternehmen, das sich auf den Aufkauf von in Schwierigkeiten geratenen Projekten spezialisiert habe und über ausreichend Liquidität verfüge, dürfte in nächster Zeit zahlreiche gute Investitionsmöglichkeiten fänden.

Die Experten von SKAGEN Funds würden besonderes Augenmerk auf Immobilien-Typen abseits der klassischen Kategorien Büros, Wohnungen, Handel und Industrie legen. Dazu würden etwa Lager- und Logistikflächen, Datenzentren oder Gesundheitseinrichtungen gehören, die von den aktuellen gesellschaftlichen oder technologischen Megatrends profitieren würden und in die man als Privatinvestor nur schwerlich investieren könne. Insgesamt nähmen diese nicht-klassischen Immobilientypen bereits mehr als 60 Prozent des US-Indexgewichts ein und stünden für fast 30 Prozent in den globalen Indices.

In den USA würden z.B. Sendemasten (cell towers) herausstechen, die im Zusammenhang mit der G5-Mobilfunktechnologie auch in Europa an Bedeutung gewinnen würden. Global gesehen nehme die Bedeutung von Gesundheitseinrichtungen zu, kaum verwunderlich in Anbetracht der demographischen Entwicklung und einer in vielen Ländern alternden Bevölkerung. Kürzlich hätten die Experten von SKAGEN Funds daher Assura neu in den SKAGEN m2 aufgenommen, ein in Großbritannien ansässiger REIT mit Spezialisierung auf medizinische Versorgung, der mehr als 570 Arztpraxen sowie Diagnose- und Therapiezentren besitze.

Vom Trend zum Homeoffice habe die Experten-Position in Equinix, einem Anbieter von US-Datenzentren, profitiert, dessen Aktienkurs im laufenden Jahr bereits um 35 Prozent gestiegen sei. Kürzlich hätten die Experten zudem den ebenfalls US-amerikanischen IT-Infrastrukturanbieter Switch hinzugefügt, der von der Cloud-Technologie profitiere.

Insgesamt hat uns die Corona-Krise in unserem Investment-Ansatz bestärkt: Die selektive Auswahl von Immobilienaktien, besonders im Bereich nicht-klassischer Segmente, bietet Investoren auch in einem schwierigen Umfeld hohe Liquidität sowie höchste Flexibilität und Renditechancen, so die Experten von SKAGEN Funds. (01.10.2020/fc/a/f)






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