Metzler Wertsicherungsfonds 96 TR: Q3/2019-Bericht, Wertzuwachs von 0,22% - Fondsanalyse


06.11.19 09:00
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Metzler Wertsicherungsfonds 96 TR strebt als Anlageziel eine möglichst hohe Partizipation an den globalen Aktien- und Rentenmärkten bei gleichzeitiger Einhaltung einer auf das Kalenderjahresende bezogenen Wertuntergrenze an, so die Experten von Metzler Asset Management.

Die Wertuntergrenze werde jeweils zum Kalenderjahresanfang festgelegt und betrage in der Regel 96% des am vorangegangenen Kalenderjahresende festgelegten Nettoinventarwertes (bereinigt um wiederangelegte Beträge und Steuerabschläge). Verlustvermeidung, Kapitalerhalt oder die Einhaltung der Wertuntergrenze könnten zu keiner Zeit garantiert oder gewährleistet werden. Beim Kauf innerhalb eines Jahres könne ein erhöhtes Risiko bestehen.

Es würden Aktien, aktiengleichwertige Wertpapiere sowie Derivate darauf, fest und variabel verzinsliche Wertpapiere sowie Derivate darauf und Geldmarktinstrumente erworben. Daneben könnten Wandel- und Optionsanleihen, Indexzertifikate und sonstige verbriefte Schuldtitel, andere marktfähige Wertpapiere, Investmentanteile sowie in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente hinzu erworben werden.

Der Fonds sei in das 3. Quartal mit einer Aktienquote von rund 13% und einem Rentenanteil von etwa 53% gestartet, was auf Fondsebene einer Duration von dreieinhalb Jahren entsprochen habe. Die Quoten würden sich immer mit Hinblick auf die Wertuntergrenze zum Jahresende, die bei 96% des Volumens vom Jahresanfang liege, und der aktuellen Marktentwicklung ergeben.

Das 3. Quartal sei durch eine anhaltende Verlangsamung der globalen Wirtschaftsdaten gekennzeichnet gewesen, der die Zentralbanken jedoch durch weitere geldpolitische Lockerungen gegengesteuert hätten. Der Handelskrieg habe während des gesamten Quartals auch weiterhin eine herausragende Rolle gespielt. Globale Aktien hätten das Quartal im Großen und Ganzen unverändert beendet. Unterstützt von der Lockerung der Notenbanken und der wachsenden Sorge um die globalen Wachstumsaussichten, sei es ein weiteres gutes Quartal für Staatsanleihen gewesen, wenngleich diese Anfang September zeitweise unter Druck geraten seien.

Entsprechend sei die Aktienallokation im August temporär reduziert und im September deutlich angehoben worden. Die Aktienquote habe zum Ende des Berichtszeitraumes bei etwa 13% gelegen. Die Duration sei konstant auf hohem Niveau gehalten worden und habe zum Ende des Quartals bei 3,2 Jahren gelegen.

Vor allem die positive Entwicklung des Rentenmarktes habe sich im Fonds bemerkbar gemacht. Der positive Performancebeitrag auf der Rentenseite habe die leichten Verluste auf der Aktienseite überkompensieren können. Der Fonds habe im 3. Quartal einen Wertzuwachs von 0,22% erzielt. (Stand vom 30.09.2019) (06.11.2019/fc/a/f)






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