Metzler Wertsicherungsfonds 96 TR: 10/2020-Bericht, Aktienallokation etwas reduziert - Fondsanalyse


11.01.21 12:00
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Metzler Wertsicherungsfonds 96 TR strebt als Anlageziel eine möglichst hohe Partizipation an den globalen Aktien- und Rentenmärkten bei gleichzeitiger Einhaltung einer auf das Kalenderjahresende bezogenen Wertuntergrenze an, so die Experten von Metzler Asset Management.

Die Wertuntergrenze werde jeweils zum Kalenderjahresanfang festgelegt und betrage in der Regel 96% des am vorangegangenen Kalenderjahresende festgelegten Nettoinventarwertes (bereinigt um wiederangelegte Beträge und Steuerabschläge). Verlustvermeidung, Kapitalerhalt oder die Einhaltung der Wertuntergrenze könnten zu keiner Zeit garantiert oder gewährleistet werden. Beim Kauf innerhalb eines Jahres könne ein erhöhtes Risiko bestehen.

Es würden Aktien, aktiengleichwertige Wertpapiere sowie Derivate darauf, fest und variabel verzinsliche Wertpapiere sowie Derivate darauf und Geldmarktinstrumente erworben. Daneben könnten Wandel- und Optionsanleihen, Indexzertifikate und sonstige verbriefte Schuldtitel, andere marktfähige Wertpapiere, Investmentanteile sowie in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente hinzu erworben werden.

Die Aktienmärkte hätten im Oktober eine Verschnaufpause in ihrer Erholungsrally vom Markteinbruch des zweiten Quartals eingelegt. Das habe sich vor allem zurückführen lassen auf die zunehmende Unsicherheit der Marktteilnehmer ausgelöst zum einen durch die zweite Corona-Infektionswelle und den damit verbundenen Maßnahmen zur Eindämmung und zum anderen durch die unmittelbar bevorstehende Präsidentschaftswahl in den USA.

Da die Marktteilnehmer davon ausgegangen seien, dass die Notenbanken, allen voran die FED, zunächst das Wahlergebnis der USA abwarten würden, seien die Zinsen im Berichtsmonat nahezu unverändert geblieben.

Der Fonds sei in den Oktober mit einer Aktienquote von rund 5% und einem Rentenanteil von etwa 19% gestartet, was auf Fondsebene einer Duration von 1,2 Jahren entsprochen habe. Die Quoten würden sich immer mit Hinblick auf die Wertuntergrenze zum Jahresende, die bei 96% des Volumens vom Jahresanfang liege, und der aktuellen Marktentwicklung ergeben.

Entsprechend der Strategie sei die Aktienallokation infolge der leichten Unsicherheiten an den Aktienmärkten etwas reduziert worden. Die Aktienquote habe zum Ende des Berichtsmonats bei etwa 4% gelegen. Die Duration sei dagegen leicht auf etwa 1,3 Jahre erhöht worden, was einer Rentenquote von 20% im Fonds entsprochen habe. (Stand vom 30.10.2020) (11.01.2021/fc/a/f)






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