Metzler Wertsicherungsfonds 93 A: 02/2021-Bericht, Aktienallokation weiter erhöht - Fondsanalyse


08.04.21 10:00
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Metzler Wertsicherungsfonds 93 A strebt als Anlageziel eine möglichst hohe Partizipation an den globalen Aktien- und Rentenmärkten bei gleichzeitiger Einhaltung einer auf das Kalenderjahresende bezogenen Wertuntergrenze an, so die Experten von Metzler Asset Management.

Die Wertuntergrenze werde jeweils zum Kalenderjahresanfang festgelegt und betrage in der Regel 93% des am vorangegangenen Kalenderjahresende festgelegten Nettoinventarwertes (bereinigt um wiederangelegte Beträge und Steuerabschläge). Verlustvermeidung, Kapitalerhalt oder die Einhaltung der Wertuntergrenze könne zu keiner Zeit garantiert oder gewährleistet werden. Beim Kauf innerhalb eines Jahres könne ein erhöhtes Risiko bestehen.

Es würden Aktien, aktiengleichwertige Wertpapiere sowie Derivate darauf, fest und variabel verzinsliche Wertpapiere sowie Derivate darauf und Geldmarktinstrumente erworben. Daneben könnten Wandel- und Optionsanleihen, Indexzertifikate und sonstige verbriefte Schuldtitel, andere marktfähige Wertpapiere, Investmentanteile sowie in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente hinzu erworben werden.

Im Februar hätten die globalen Aktienmärkte ihren starken Jahresauftakt zunächst fortgesetzt. Trotz einer Schwächephase in der zweiten Monatshälfte hätten die Kurse in den meisten Märkten auf Monatsbasis zulegen können.

Zunehmende Inflationsängste hätten sich negativ auf die Anleihemärkte ausgewirkt. Obwohl die Zentralbanken nach wie vor die niedrigen Zinsen unangetastet lassen und die Märkte mit Liquidität fluten würden, seien die Zinsen im Februar moderat gestiegen. Die zunehmende Geldmenge könnte in naher Zukunft zu einem starken Anstieg der Inflation führen, was wiederum ein hohes Kursrisiko für die meisten Asset-Klassen mit sich bringe.

Der Fonds sei in den Februar mit einer Aktienquote von rund 25% und einem Rentenanteil von etwa 33% gestartet, was auf Fondsebene einer Duration von 2,2 Jahren entsprochen habe. Die Quoten würden sich immer mit Blick auf die Wertuntergrenze zum Jahresende, die bei 93% des Volumens vom Jahresanfang liege, und der aktuellen Marktentwicklung ergeben.

Entsprechend der Strategie sei die Aktienallokation infolge der steigenden Aktienkurse, vor allem zu Beginn des Monats, weiter erhöht worden. Die Aktienquote habe zum Ende des Berichtsmonats bei etwa 29% gelegen. Die Duration sei aufgrund der steigenden Zinsen deutlich reduziert worden und habe zum Monatsende bei etwa 0,8 Jahren gelegen, was einer Rentenquote von etwa 12% im Fonds entsprochen habe. (Stand vom 26.02.2021) (08.04.2021/fc/a/f)






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