Metzler Wertsicherungsfonds 90/Class B: Q4/2019-Bericht, Wertzuwachs von 1,46% - Fondsanalyse


11.02.20 10:00
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Das Anlageziel des Metzler Wertsicherungsfonds 90/Class B besteht in der langfristigen Wertsteigerung seiner Anlagen, so die Experten von Metzler Asset Management.

Die Verluste innerhalb eines Kalenderjahres sollten dabei auf 10% begrenzt werden. Ziel sei es, jeweils am Jahresende einen Mindestnettoinventarwert je Anteil (bereinigt um Dividendenausschüttungen) zu erhalten, der 90% des Nettoinventarwertes je Anteil zu Beginn des Kalenderjahres entspreche. Um dieses Ziel zu erreichen, verfolge der Fonds eine Wertsicherungsstrategie.

In Übereinstimmung mit dem Anlageziel strebe der Fonds an, negative Erträge innerhalb eines Kalenderjahres auf 10% zu begrenzen. Die Erreichung dieses Zieles könne nicht garantiert oder gewährleistet werden.

Der Fonds verfolge sein Anlageziel durch Investitionen an Aktien- und Rentenmärkten weltweit, indem er in Aktienindexderivate und Zins- und Anleihederivate weltweit investiere. Darüber hinaus könne der Fonds direkt in Anleihen, Aktien und aktienähnliche Wertpapiere investieren. Bankguthaben, das nicht für Sicherheitsleistungen oder Prämienzahlungen auf Derivategeschäfte benötigt werde oder direkt in Aktien oder Anleihen angelegt werde, könne in Geldmarktinstrumenten angelegt werden. Der Fonds habe keinen primären Schwerpunkt auf bestimmte Sektoren, Regionen oder Marktkapitalisierungskategorien. Der Fonds könne in Anleihen investieren, die von Unternehmen und Staaten begeben würden und über ein Investment-Grade-Rating oder ein vergleichbares Rating verfügen würden.

Der Fonds sei in das vierte Quartal mit einer Aktienquote von rund 30% und einem Rentenanteil von etwa 68% gestartet, was auf Fondsebene einer Duration von 4,4 Jahren entsprochen habe. Die Quoten würden sich immer mit Hinblick auf die Wertuntergrenze zum Jahresende, die bei 90% des Volumens vom Jahresanfang liege, und der aktuellen Marktentwicklung ergeben.

Während die Wirtschaftsdaten im vierten Quartal bestenfalls auf eine Stabilisierung des Wachstums hingedeutet hätten, habe die Annährung der USA und Chinas im Handelsstreit für deutliche Erleichterung an den Kapitalmärkten gesorgt. Es sehe so aus, als setze US-Präsident Trump im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen 2020 vorläufig auf Deeskalation. Globale Aktien hätten das Quartal daher mit deutlichen Zugewinnen beendet. Staatsanleihen hätten dagegen deutlich nachgegeben.

Entsprechend der Strategie sei die Aktienallokation ab Mitte Oktober erhöht worden, um stärker an den steigenden Aktienmärkten zu partizipieren. Die Aktienquote habe zum Ende des Berichtszeitraums bei etwa 55% gelegen. Aufgrund der schwächeren Rentenmärkte sei gleichzeitig die Duration auf zwei Jahre reduziert worden, was einer Rentenquote von 30% entspreche.

Die positive Entwicklung des Aktienmarktes habe den negativen Performancebeitrag auf der Rentenseite deutlich überkompensieren können. Der Fonds habe im vierten Quartal einen Wertzuwachs von 1,46% verzeichnet. (Stand vom 30.12.2019) (11.02.2020/fc/a/f)






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