Metzler Wertsicherungsfonds 90/Class B: Q3/2019-Bericht, Wertzuwachs von 0,38% - Fondsanalyse


04.11.19 14:00
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Das Anlageziel des Metzler Wertsicherungsfonds 90/Class B besteht in der langfristigen Wertsteigerung seiner Anlagen, so die Experten von Metzler Asset Management.

Die Verluste innerhalb eines Kalenderjahres sollten dabei auf 10% begrenzt werden. Ziel sei es, jeweils am Jahresende einen Mindestnettoinventarwert je Anteil (bereinigt um Dividendenausschüttungen) zu erhalten, der 90% des Nettoinventarwertes je Anteil zu Beginn des Kalenderjahres entspreche. Um dieses Ziel zu erreichen, verfolge der Fonds eine Wertsicherungsstrategie.

In Übereinstimmung mit dem Anlageziel strebe der Fonds an, negative Erträge innerhalb eines Kalenderjahres auf 10% zu begrenzen. Die Erreichung dieses Zieles könne nicht garantiert oder gewährleistet werden.

Der Fonds verfolge sein Anlageziel durch Investitionen an Aktien- und Rentenmärkten weltweit, indem er in Aktienindexderivate und Zins- und Anleihederivate weltweit investiere. Darüber hinaus könne der Fonds direkt in Anleihen, Aktien und aktienähnliche Wertpapiere investieren. Bankguthaben, das nicht für Sicherheitsleistungen oder Prämienzahlungen auf Derivategeschäfte benötigt werde oder direkt in Aktien oder Anleihen angelegt werde, könne in Geldmarktinstrumenten angelegt werden. Der Fonds habe keinen primären Schwerpunkt auf bestimmte Sektoren, Regionen oder Marktkapitalisierungskategorien. Der Fonds könne in Anleihen investieren, die von Unternehmen und Staaten begeben würden und über ein Investment-Grade-Rating oder ein vergleichbares Rating verfügen würden.

Der Fonds sei in das 3. Quartal mit einer Aktienquote von rund 25% und einem Rentenanteil von etwa 68% gestartet, was auf Fondsebene einer Duration von 4,4 Jahren entsprochen habe. Die Quoten würden sich immer mit Hinblick auf die Wertuntergrenze zum Jahresende, die bei 90% des Volumens vom Jahresanfang liege, und der aktuellen Marktentwicklung ergeben.

Das 3. Quartal sei durch eine anhaltende Verlangsamung der globalen Wirtschaftsdaten gekennzeichnet gewesen, der die Zentralbanken jedoch durch weitere geldpolitische Lockerungen gegengesteuert hätten. Der Handelskrieg habe während des gesamten Quartals auch weiterhin eine herausragende Rolle gespielt. Globale Aktien hätten das Quartal im Großen und Ganzen unverändert beendet. Unterstützt von der Lockerung der Notenbanken und der wachsenden Sorge um die globalen Wachstumsaussichten, sei es ein weiteres gutes Quartal für Staatsanleihen gewesen, wenngleich diese Anfang September zeitweise unter Druck geraten seien.

Entsprechend sei die Aktienallokation im August temporär reduziert und im September deutlich angehoben worden. Die Aktienquote habe zum Ende des Berichtszeitraumes bei etwa 30% gelegen. Die Duration sei konstant auf hohem Niveau gehalten worden und habe zum Ende des Quartals bei 4,4 Jahren gelegen.

Vor allem die positive Entwicklung des Rentenmarktes habe sich im Fonds bemerkbar gemacht. Der positive Performancebeitrag auf der Rentenseite habe die leichten Verluste auf der Aktienseite überkompensieren können. Der Fonds habe im 3. Quartal einen Wertzuwachs von 0,38% erzielt. (Stand vom 30.09.2019) (04.11.2019/fc/a/f)






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