Metzler Wertsicherungsfonds 90/Class B: Q1/2019-Bericht, Wertzuwachs von 3,11% - Fondsanalyse


14.05.19 11:00
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Das Anlageziel des Metzler Wertsicherungsfonds 90/Class B (ISIN IE00B8KKF339 / WKN A1J1NS) besteht in der langfristigen Wertsteigerung seiner Anlagen, so die Experten von Metzler Asset Management.

Die Verluste innerhalb eines Kalenderjahres sollten dabei auf 10% begrenzt werden. Ziel sei es, jeweils am Jahresende einen Mindestnettoinventarwert je Anteil (bereinigt um Dividendenausschüttungen) zu erhalten, der 90% des Nettoinventarwertes je Anteil zu Beginn des Kalenderjahres entspreche. Um dieses Ziel zu erreichen, verfolge der Fonds eine Wertsicherungsstrategie.

In Übereinstimmung mit dem Anlageziel strebe der Fonds an, negative Erträge innerhalb eines Kalenderjahres auf 10% zu begrenzen. Die Erreichung dieses Zieles könne nicht garantiert oder gewährleistet werden.

Der Fonds verfolge sein Anlageziel durch Investitionen an Aktien- und Rentenmärkten weltweit, indem er in Aktienindexderivate und Zins- und Anleihederivate weltweit investiere. Darüber hinaus könne der Fonds direkt in Anleihen, Aktien und aktienähnliche Wertpapiere investieren. Bankguthaben, das nicht für Sicherheitsleistungen oder Prämienzahlungen auf Derivategeschäfte benötigt werde oder direkt in Aktien oder Anleihen angelegt werde, könne in Geldmarktinstrumenten angelegt werden. Der Fonds habe keinen primären Schwerpunkt auf bestimmte Sektoren, Regionen oder Marktkapitalisierungskategorien. Der Fonds könne in Anleihen investieren, die von Unternehmen und Staaten begeben würden und über ein Investment-Grade-Rating oder ein vergleichbares Rating verfügen würden.

Der Fonds sei in das 1. Quartal mit einer Aktienquote von rund 5% und einem Rentenanteil von etwa 93% gestartet, was auf Fondsebene einer Duration von 6,0 Jahren entsprochen habe. Die Quoten würden sich immer mit Hinblick auf die Wertuntergrenze zum Jahresende, die bei 90% des Volumens vom Jahresanfang liege, und der aktuellen Marktentwicklung ergeben.

Die Märkte seien optimistisch in das neue Jahr gestartet. Die Kursverluste an den Aktienmärkten im letzten Quartal des vergangenen Jahres seien von der Sorge ausgelöst worden, dass eine Eskalation des Handelskriegs zwischen den USA und China sowie höhere Zinssätze das Wachstum der US-Wirtschaft spürbar verlangsamen könnten. Diese Schwäche im vierten Quartal 2018 sei gewissermaßen die Basis für die Erholung der Aktienmärkte im Berichtsquartal gewesen. Die US-Notenbank FED habe auf die Marktschwäche und das schwächere globale Wachstum reagiert, indem sie deutlich vorsichtigere Töne angeschlagen habe. Ein Großteil der Rally in diesem Jahr beruhe auf der Hoffnung des Marktes, dass die FED die Zinsen in den nächsten Jahren nicht weiter anheben werde. Davon hätten auch die Rentenmärkte profitiert.

Entsprechend sei die Aktienquote über das Quartal hinweg kontinuierlich angehoben worden. Zum Ende des Berichtszeitraums habe sie bei etwa 20% gelegen. Die Duration sei aufgrund der relativen Schwäche des Rentenmarktes zum Aktienmarkt, trotz fallender Zinsen, auf 4,6 Jahre reduziert worden, verbleibe damit aber weiterhin auf einem hohen Niveau.

Die positive Entwicklung beider Asset-Klassen habe sich deutlich im Fonds bemerkbar gemacht. Der Großteil der Performance sei im Rentensegment erwirtschaftet worden, aber auch der Performancebeitrag des Aktienanteils sei deutlich positiv gewesen. Die Wertentwicklung habe im ersten Quartal bei 3,11% nach Kosten gelegen. (Stand vom 29.03.2019) (14.05.2019/fc/a/f)






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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
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ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
IE00B8KKF339 A1J1NS 132,83 € 125,80 €