Metzler Wachstum International-Fonds: Q4/2019-Bericht, Wertzuwachs von 6,7% - Fondsanalyse


10.02.20 11:30
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Metzler Wachstum International Fonds (ISIN DE0009752253 / WKN 975225) strebt als Anlageziel die Erwirtschaftung einer marktgerechten Rendite mit entsprechender laufender Wiederanlage der Erträge an, so die Experten von Metzler Asset Management.

Für den Fonds erwerbe die Gesellschaft überwiegend (zu mindestens 51%) Aktien in- und ausländischer Emittenten. Das Portfoliomanagement wähle die Unternehmen auf Basis einer durchgeführten Fundamentalanalyse aus, die nach dieser Analyse überdurchschnittliches Wachstum erwarten lassen würden. Verzinsliche Wertpapiere, Wandel- und Optionsanleihen, Indexzertifikate und in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente könnten hinzu erworben werden. Mehr als 50% des Fonds würden in Kapitalbeteiligungen im Sinne des §2 Absatz 8 Investmentsteuergesetz (InvStG) angelegt.

Derivate könnten sowohl zur Absicherung als auch zur Ertragssteigerung eingesetzt werden. Ein Derivat sei ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig eins zu eins - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z.B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhänge.

Im vierten Quartal seien die Kurse an den Aktienmärkten weltweit weiter gestiegen. Dabei hätten vor allem die Deeskalation im Handelsstreit zwischen den USA und China sowie die mit dem deutlichen Wahlsieg Boris Johnsons' verbundene Klarheit für die Modalitäten des Ausstiegs Großbritanniens aus der Europäischen Union unterstützt. Positive Impulse habe auch die lockere Geldpolitik der führenden Notenbanken geliefert. Der Fonds habe mit einem Quartalsgewinn von 6,7% leicht den Vergleichsindex MSCI Growth Net übertroffen, der ein Plus von 6,6% erreicht habe.

Die Übergewichtung und gute Einzeltitelauswahl in den Sektoren Technologie, Industriegüter und Nahrungsmittel hätten sich im Berichtsquartal als positiv für die Wertentwicklung des Fonds erwiesen. Hingegen habe die Untergewichtung in den Sektoren Chemie, Gesundheitswesen sowie Haushalts- und Körperpflegeprodukte Performance gekostet.

Im Berichtszeitraum hätten die Experten von Metzler Asset Management das Japan-Exposure im Fonds ausgebaut und gleichzeitig den zyklischen Akzent des Portfolios gestärkt. So hätten sie ihre Position in der japanischen Industriefirma Keyence aufgestockt: Der weltweit tätige Spezialist für Sensoren und Messtechnik für Industriefirmen zeichne sich aus durch große Kundennähe und habe durch seine beratenden Ingenieure vor Ort den Puls am Nachfrageverhalten und könne darauf flexibel und schnell reagieren.

Zudem hätten die Experten von Metzler Asset Management eine erste Beteiligung an der japanischen Misumi erworben: Der in Japan führende Online-Anbieter von konfigurierbaren mechanischen Komponenten für Sondermaschinen- und Spritzgussformenbau bewege sich in einem strukturell deutlich wachsenden Markt.

Weiterhin hätten die Experten von Metzler Asset Management Aktien von Fujitsu in den Fonds aufgenommen: Der auf Software und Systemintegration spezialisierte Technologieberater dürfte vom anhaltenden Trend zur Digitalisierung profitieren - umso mehr, als die Arbeitskräfteknappheit in Japan es unabdingbar mache, verstärkt in automatisierte Arbeitsprozesse zu investieren.

Im Gegenzug hätten sich die Experten von Metzler Asset Management von allen Aktien des US-Getränkedosenherstellers Ball Corporation getrennt und Gewinne für den Fonds gesichert. Zudem hätten sie ihre Beteiligung an der französischen JCDecaux verkauft: Der Spezialist für Außenwerbung habe die Erwartungen der Investoren seit Jahren immer wieder enttäuscht.

Im Berichtsquartal schnitten unsere Positionen in ASML (Halbleiter, Niederlande), Anthem (Krankenversicherungen, USA) und Canadian Pacific Railway (Verkehr/Logistik, Kanada) mit am besten ab, so die die Experten von Metzler Asset Management. Dagegen hätten die Beteiligungen an Colgate (Konsumgüter, USA) sowie JCDecaux die Portfolioperformance belastet. (Stand vom 30.12.2019) (10.02.2020/fc/a/f)





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ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0009752253 975225 232,44 € 169,37 €