Metzler Multi Asset Stability A-Fonds: Q2/2019-Bericht, Wertzuwachs von 2,23% - Fondsanalyse


06.08.19 09:00
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Metzler Multi Asset Stability A-Fonds (ISIN DE000A1J16U3 / WKN A1J16U) strebt als Anlageziel die Erwirtschaftung einer marktgerechten Rendite mit entsprechender laufender Wiederanlage der Erträge an, so die Experten von Metzler Asset Management.

Um dies zu erreichen, würden maximal 50% des Wertes des Fonds in Aktien, aktienähnliche Papiere, Zertifikate auf Aktien und Aktienindices sowie Investmentanteile einschließlich ETFs, die überwiegend in Aktien investieren würden (Aktienfonds), angelegt. Mindestens 25% des Fonds würden in Kapitalbeteiligungen im Sinne des § 2 Absatz 8 Investmentsteuergesetz (InvStG) angelegt. Daneben könnten verzinsliche Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Indexzertifikate, sonstige verbriefte Schuldtitel, Investmentanteile einschließlich ETFs, sowie in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente erworben werden.

Es sei vorgesehen, in ein breit diversifiziertes Portfolio anzulegen. Die Diversifikation umfasse beispielweise Aktien globaler Aussteller, Staatsanleihen, Credit (Unternehmensanleihen inklusive High Yield, Emerging Markets Anleihen, Covered Bonds) und alternative Anlageklassen. Unter alternativen Anlageklassen verstehe man neben der Investition in Edelmetall ETCs auch Strategien, die sich langfristig unabhängig von der allgemeinen Marktrichtung der traditionellen Anlageklassen Aktien und Anleihen entwickeln könnten. Derivate könnten sowohl zur Absicherung als auch zur Ertragssteigerung eingesetzt werden.

Die internationalen Aktienmärkte hätten sich im zweiten Quartal positiv entwickelt - trotz der überraschenden Eskalation im Handelskonflikt zwischen den USA und China Anfang Mai und der daraus folgenden schwachen Konjunkturdaten. Der MSCI Europa habe das Quartal mit einem Plus von 3,01% beendet, der MSCI Welt von 2,54%, der MSCI Emerging Markets habe dagegen 0,8% an Wert verloren - jeweils aus Eurosicht.

Auch die globalen Rentenmärkte hätten sich im Berichtsquartal sehr positiv entwickelt. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen sei um 26 Basispunkte auf -0,33% gesunken, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sogar um 40 Basispunkte auf 2,01%. Der Index der Staatsanleihen der Eurozone (ICE BofAML Euro Government Index) sei um 3,39% gestiegen. Auch risikoreichere Renten hätten das Berichtsquartal mit einem deutlichen Plus beendet - so währungsgesicherte Schwellenländeranleihen, Euro-Unternehmensanleihen mit guter Bonität (ICE BofAML Euro Corporate Index + 2,14%) und hochverzinsliche Euro-Unternehmensanleihen mit geringerer Bonität.

Der Fonds habe einen Gewinn von 2,23% verzeichnet. Im Aktiensegment sei der Metzler Multi Asset Stability primär in Aktienfonds investiert. Die Netto-Aktienquote habe zu Beginn etwa 28,3% des Fondsvolumens betragen. Sie habe im Berichtsquartal zwischen 24 und 32% gelegen und sei per Saldo um etwa 1%-Punkt erhöht worden - insbesondere vor dem Hintergrund der erwarteten expansiveren Geldpolitik der US-Notenbank und der Europäischen Zentralbank (EZB). Zudem habe sich die Attraktivität der Aktien im Vergleich zu Anleihen mit dem Renditerückgang nach der leichten Korrektur im Mai verbessert. Ende Juni habe die Netto-Aktienquote bei etwa 29,4% des Fondsvolumens gelegen.

Das Staatsanleihen-Segment werde primär über den aktiv gemanagten und währungsgesicherten globalen Rentenfonds Metzler Sovereign Select (ISIN IE00BYY02F28 / WKN A14V5M) abgebildet. Außerdem hätten zum Quartalsende Investments in den beiden aktiv gemanagten Unternehmensanleihefonds Metzler Euro Corporates und Metzler Euro Corporates Short Term sowie in einem währungsgesicherten ETF auf USD-Unternehmensanleihen bestanden. Daneben bestünden kleinere Beimischungen in einem ETF auf hochverzinsliche Euro-Unternehmensanleihen und einem währungsgesicherten ETF auf Schwellenländeranleihen. (Stand vom 28.06.2019) (06.08.2019/fc/a/f)






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