Metzler European Dividend Sustainability-Fonds: 05/2021-Bericht, besser als europäischer Dividendenindex - Fondsanalyse


10.06.21 11:00
Metzler Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Ziel des Fonds Metzler European Dividend Sustainability/Class A ist es, eine langfristige Wertsteigerung zu erzielen, so die Experten von Metzler Asset Management.

Um dies zu erreichen, investiere der Fonds diversifiziert überwiegend in europäische Aktien und aktienähnliche Wertpapiere. Der Anlageschwerpunkt liege auf Unternehmen, die in der Vergangenheit Dividenden ausgeschüttet hätten oder die ein hohes Potenzial aufweisen würden, in der Zukunft Dividenden zu zahlen.

Neben dem Anlageschwerpunkt "Dividenden" sei ein zugrunde liegender und integraler Bestandteil der Auswahlstrategie des Fonds, in "nachhaltige" Anlagen, also in Anlagen, die Nachhaltigkeitskriterien des Investmentmanagers erfüllen würden, zu investieren. Um festzulegen, ob eine Anlage nachhaltig sei, führe der Investmentmanager für alle aktuellen und vorgeschlagenen Anlagen einen Screening-Prozess zur Nachhaltigkeit durch. Dieser Screening-Prozess basiere auf der Analyse von definierten Kriterien durch den Investmentmanager; hier handle es sich um Umwelt- (z.B. Abfallentsorgung), soziale (z.B. Verbraucherschutz) und Governance-Kriterien (z.B. Ressourcenmanagement), die zur Bewertung der Nachhaltigkeitsperformance eines Unternehmens beitragen würden.

Der Fonds sei gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung eingestuft.

Im Rahmen eines ganzheitlichen ESG-Ansatzes würden Nachhaltigkeitsfaktoren verwendet, um unternehmensspezifische Risiken (z.B. Reputationsrisiken) zu reduzieren und Chancen (z.B. aus dem Klimawandel) zu identifizieren. Es werde ausschließlich in Unternehmen investiert, die entsprechend einem Nachhaltigkeitsfilter nachhaltig seien. Dieser Filter umfasse folgende kontroverse Geschäftspraktiken und Geschäftsfelder:

- Sehr schwere Verstöße gegen internationale Normen, z.B. Prinzipien des UN Global Compact,
- Hoher Umsatzanteil durch Stromgewinnung aus thermaler Kohle oder Kohleabbau,
- Hoher Umsatzanteil durch Förderung von Erdöl und Erdgas mittels nicht-konventioneller Methoden (z.B. Fracking),
- Hoher Umsatzanteil durch die Produktion oder Handel von Tabakprodukten,
- Hoher Umsatzanteil durch die Produktion und Handel von Rüstungsgüter,
- Unternehmen, die geächtete Waffen produzieren und/oder vertreiben würden.

Die Kurse an den europäischen Aktienmärkten hätten sich im Mai positiv entwickelt. Die Unternehmen hätten von positiven Gewinnrevisionen nach überwiegend soliden Zahlen für das erste Quartal 2021 sowie optimistischen Ausblicken für das verbleibende Jahr profitiert. Unter dem Strich habe der MSCI Europe im Berichtsmonat um 2,56% zugelegt. Aktien mit hohen Dividendenrenditen (gemessen am MSCI Europe High Dividend Yield) hätten sich im Berichtsmonat deutlich weniger positiv als der Index europäischer Standardwerte MSCI Europe entwickelt und lediglich 1,42% an Wert gewonnen.

Der Fonds habe zum Stichtag Ende Mai besser abgeschnitten als der europäische Dividendenindex. Dies habe vor allem daran gelegen, dass Aktien von Qualitätsunternehmen, die von einer schrittweisen Rückkehr zur Normalität profitieren dürften und zudem einen zuversichtlichen Jahresausblick präsentiert hätten, im Berichtsmonat am stärksten gefragt gewesen seien. Dazu hätten adidas (deutscher Sportartikelhersteller), Amadeus Fire (deutscher Personaldienstleister), Neste (finnischer Raffineriekonzern für Biotreibstoffe und -chemikalien) und Amadeus IT (spanischer Softwareentwickler für Fluglinien, Flughäfen und Hotels) gezählt. Alle diese Titel seien im Fonds zum Berichtsultimo gegenüber der Benchmark übergewichtet gewesen, was der Wertentwicklung des Portfolios besonders zugutegekommen sei.

Wir behielten die Ausrichtung des Fonds im Mai ebenso bei wie unseren Qualitätsansatz mit Fokus auf Unternehmen mit nachhaltigen und wachsenden Dividenden, so die Experten von Metzler Asset Management. (Stand vom 31.05.2021) (10.06.2021/fc/a/f)






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