MainFirst - Absolute Return Multi Asset Fund: Das Dilemma der Sparer im Euroraum - Fondsanalyse


11.06.18 10:30
MainFirst Asset Management

Frankfurt (www.fondscheck.de) - Europäische Sparer werden ihr Anlageverhalten anpassen müssen, um mittelfristig positive Renditen erwirtschaften zu können. Dieser Ansicht ist Adrian Daniel, Fondsmanager des MainFirst - Absolute Return Multi Asset (ISIN LU0864714935 / WKN A1KCCF, C), dessen Auflagedatum sich nun zum fünften Mal jährt.

Die Wachstumsdynamik im Euroraum kühle sich ab und die Niedrigzinsphase werde weiter anhalten. "Sich lediglich auf die derzeit gute wirtschaftliche Situation zu stützen, ist angesichts eines Blicks auf die Frühindikatoren nicht ratsam", so der Fondsmanager. Er rate Anlegern, globaler zu investieren und ihr Portfolio insgesamt stärker an langfristigen strukturellen Trends als an Konjunkturzyklen auszurichten.

Zwar hätten die europäischen Aktienmärkte zuletzt eine insgesamt positive Performance aufgewiesen, im globalen Vergleich falle aber eine deutliche relative Underperformance auf. In den vergangenen sechs Jahren hätte beispielsweise der MSCI EMU Index (European Economic and Monetary Union) währungsbereinigt rund 50 Prozent weniger Gewinn eingefahren als der MSCI USA. Eine globalere Ausrichtung hätte sich also bereits rückwirkend ausgezahlt. In Zukunft dürfte sie aber noch wichtiger werden, denn Frühindikatoren hätten Anfang des Jahres temporäre Höchstpunkte markiert und damit auf eine mögliche Abkühlung der Wachstumsdynamik im Euro-Raum gedeutet. So beispielsweise der ifo-Geschäftsklimaindex, der im November mit rund 105,2 Zählern auf einem langfristigen Hoch notiert habe und seitdem gesunken sei. "Der DAX befindet sich im längsten Aufschwung der Nachkriegsgeschichte, gleichzeitig befinden wir uns weiterhin in einem Niedrigzinsumfeld", so Daniel. Vor diesem Hintergrund würden die Sparer im Euro-Raum vor der Herausforderung stecken, andere Renditemöglichkeiten finden zu müssen.

Denn die Wahrscheinlichkeit sei groß, dass die EZB das Zeitfenster für Zinsanhebungen verpasse - immerhin müsste sich die EZB nach einem geplanten Stabwechsel Mitte 2019 zunächst sondieren. Und falls der wirtschaftliche Aufschwung in den Vereinigten Staaten kippen sollte und die Federal Reserve ihre Politik der Zinsnormalisierung beende, sei es fraglich, dass die EZB die Zinsen anheben könne. Die Renditemöglichkeiten festverzinslicher Anlagen dürfte vergleichsweise gering bleiben, während der Trend an den europäischen Aktienmärkten recht fortgeschritten erscheine.

Einen Ausweg aus dieser verzwickten Situation biete laut Daniel nur eine nachhaltige Erweiterung des Investmenthorizonts. Der Experte setze hier auf eine Mischung aus Anleihen und Aktien. Er sei überzeugt von einer Titelauswahl, die nach einem langfristigen Ansatz erfolge und sich vor allem auf strukturell wachsende Investmentthemen konzentriere. "Strukturelle Trends sind für uns bedeutend wichtiger als Wirtschaftszyklen. Ihr Einfluss auf die Performance eines Portfolios ist deutlich nachhaltiger", erkläre Daniel, der mit seinem Fonds eine benchmarkfreie Absolute-Return-Strategie verfolge.

Derzeit setze Daniel beispielsweise auf Konzerne, die große Teile ihres Gewinns durch E-Commerce erzielen würden, wie Amazon und Alibaba. Weitere Investmentthemen seien mobiles Internet, Industrie 4.0 und globale Marken. Bei der Selektion und Allokation der Anlagen im Fonds würden durch das Team sowohl technische Indikatoren genutzt, wie auch Bottom-up- und Top-down-Research fundamental analysiert. Mit einer annualisierten Rendite von 5,5 Prozent seit Auflage am 29. April 2013 habe der MainFirst - Absolute Return Multi Asset (C) seine angestrebte langfristige Rendite von jährlich fünf Prozent übertroffen (Stand: 30. April 2018). (11.06.2018/fc/a/f)





hier klicken zur Chartansicht

Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
132,01 € 131,56 € 0,45 € +0,34% 27.01./00:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
LU0864714935 A1KCCF 135,19 € 128,65 €