Long Term Investment Fund (SIA) - Classic mit AA+ bewertet - Fondsanalyse


23.07.20 10:00
TELOS GmbH

Wiesbaden (www.fondscheck.de) - Der von SIA Funds AG gemanagte Long Term Investment Fund (SIA) - Classic (ISIN LU0244071956 / WKN A0JD7E, acc.; ISIN LU1449969846 / WKN A2DJEV, dis.) ist ein aktiv gesteuerter globaler Aktienfonds, der eine langfristige Value Strategie verfolgt, so die Experten der TELOS GmbH.

Dem Investmentansatz des LTIF (SIA) Classic liege eine unternehmerorientierte Anlagephilosophie zu Grunde. Dies bedeute, dass die Unternehmen, deren Aktien in das Portfolio gekauft würden, in sich selbst profitabel sein müssten. Es werde nicht auf einen kurzfristigen Verkauf zu einem (hoffentlich) höheren Preis "gewettet". Bei diesem als "Strategic Investing" bezeichneten Anlagestil, bei dem "gute" Unternehmen zu "guten" Preisen gekauft werden sollten, spiele Markettiming keine Rolle. Insofern richte sich der Fonds primär an langfristig orientierte Investoren und weniger an kurzfristig agierende Spekulanten.

Das Anlageuniversum würden globale Aktien bilden, die mittels eines stringenten Investmentprozesses analysiert und alloziert würden. Die gewählte Benchmark diene lediglich zu Performancevergleichszwecken und stelle keine Beschränkung des Anlageuniversums dar.

Der Investmentprozess basiere auf einer Bottom-up Unternehmensanalyse und bestehe im Wesentlichen aus folgenden drei Hauptschritten "Titelselektion", "Portfoliokonstruktion" und "Risikomanagement". Als "gutes" (investierbares) Unternehmen gelte ein Unternehmen, das über den Zyklus hinweg eine Eigenkapitalrendite erwirtschafte, die deutlich über seinen Kapitalkosten liege, bereinigt um das Risiko. Dies geschehe grundsätzlich nur, wenn die Gewinne der Unternehmen durch Eintrittsbarrieren geschützt seien, d.h. wenn das Angebot strukturelle Schwierigkeiten habe, der Nachfrage zu folgen.

Verantwortlich für das Management seien Marcos Hernandez Aguado (CIO), Alex Rauchenstein (CEO) und Urs Marti. Zudem sei Prof. J. Carlos Jarillo, Gründer von SIA, in den Investmentprozess eingebunden.

Das Risikomanagement finde zum einen mittels eines eigenentwickelten Portfolio Management Tools statt, welches die fundamentalen Risikokategorien und die "Marginal Volatility" pro Position messe und bewerte. Zum anderen würden zwei externe Partner (Etops AG sowie FundPartner Solutions (Europe) S.A.) Risikoanalysen durchführen und entsprechende Risikoreports liefern.

Auch wenn dem Fonds kein dedizierter ESG Ansatz zu Grunde liege, erreiche er gem. MSCI ein ESG Fund Rating von "AA". Insbesondere in den Bereichen "Corporate Governance" und "Social" erziele der Fonds sehr gute Bewertungen, im Bereich Umwelt (hier CO2) erziele der Fonds aufgrund des höheren Anteils an Rohstoffunternehmen eine etwas schwächere. Die gleiche Anlagestrategie werde auch in einem Fonds mit explizitem ESG Filter angeboten (Long Term Investment Fund (SIA) - LTIF SRI).

Der Long Term Investment Fund (SIA) - Classic erhält die Bewertung AA+, so die Experten der TELOS GmbH. (Ausgabe 06/2020) (23.07.2020/fc/a/f)





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