Jupiter Asia Pacific Income SICAV Fonds: Facebook-Skandal dürfte Tencent kaum vom Thron Stoßen - Fondsanalyse


09.04.18 12:30
Jupiter AM

London (www.fondscheck.de) - Daten sind das neue Öl, wie es so schön heißt, so Jason Pidcock, Fondsmanager des Jupiter Asia Pacific Income SICAV (ISIN LU0946224929 / WKN A1W1EW) bei Jupiter Asset Management.

Letzten Monat sei Facebook einem Leck zum Opfer gefallen, das mit der unerlaubten Datensammlung von 50 Millionen Nutzern im Ausmaß so katastrophal sei wie damals das Ölleck von BP. Es sei nicht das erste Mal, das der US-Internetkonzern durch Datenmissbrauch im Zentrum der Aufmerksamkeit stehe. Während Technologieunternehmen in den westlichen Ländern wegen dieser Affäre nun unter Druck seien, ergebe sich für Asien ein positiveres Bild. Dies gelte vor allem für den Liebling asiatischer Softwaretechnologie: Tencent.

Seit der Wahl von Donald Trump zum US-Präsidenten 2017 seien immer wieder Vorwürfe gegen Facebook wegen Datenmissbrauchs laut geworden. Nach den jüngsten Enthüllungen, wonach sich die Datenanalyse-Firma Cambridge Analytica unerlaubt Zugang zu den Daten von Millionen Facebook-Nutzern verschafft habe, habe die Aktie nun jedoch ihren stärksten Kursverlust seit vier Jahren hinnehmen müssen. Der Einbruch scheine die Technologiemärkte auf breiter Front verängstigt zu haben, zumindest kurzfristig.

Ein anderes, freundlicheres Bild zeige sich indessen in Asien, wo der Internetriese Tencent weitere gute Fortschritte mache. Er gelte häufig als der chinesische Facebook-Rivale schlechthin und sei das wertvollste Unternehmen der Region. Tencent habe vor kurzem Ergebnisse vorgelegt, die alle Analystenerwartungen übertroffen hätten. Dabei habe der Nettogewinn, der im vierten Quartal erwirtschaftet worden sei, mit 20,8 Milliarden Yuan (rund 2,7 Milliarden Euro) noch über der höchsten Schätzung von 18,05 Milliarden Yuan gelegen. Die Dividende sei zwar weiterhin niedrig, doch entspreche die Gesamtjahresausschüttung von 0,88 Hongkong-Dollar je Aktie immerhin einer jährlichen Steigerung von 44,3 Prozent.

Der Aktienkurs sei dennoch gesunken, was auf die Investitionsvorgaben der Geschäftsleitung sowie den Großaktionär Naspers zurückzuführen sei. Dieser habe entschieden, seine Tencent-Beteiligung zu verringern. In fundamentaler Hinsicht stehe das Unternehmen unverändert solide da. Die Brokerhäuser seien daher generell bei ihrer positiven Einschätzung geblieben, wobei einige ihr Kursziel für Tencent sogar erhöht hätten. So hätten etwa die Analysten von HSBC ihr 12-Monats-Kursziel von 454 auf 527 Hongkong-Dollar nach oben korrigiert, während die Credit Suisse den Kurs weiter bei 540 Hongkong-Dollar sehe.

Tencent habe in der Vergangenheit regelmäßig die Erwartungen übertroffen. Auch wenn dies kaum für immer so bleiben dürfte, sehen die Experten Jupiter Asset Management das Unternehmen mit mittlerweile mehr als einer Milliarde Nutzern doch weiterhin in einer beneidenswerten Position.

Zudem müsse es zurzeit kaum fürchten, Gegenstand scharfer Maßregelungen zu werden, wie sie Facebook nun treffen könnten. In Ländern wie China könnten hiesige Social-Media-Unternehmen keine Wahlen beeinflussen und seien somit gegen Vorwürfe der Wahleinmischung geschützt. Dies seien Anschuldigungen, denen sich Facebook jetzt in den USA und zum Teil auch in Großbritannien stellen müsse. Anders als bei Facebook verhalte es sich außerdem so, dass chinesische Internetfirmen Daten mit der Regierung teilen würden.

Schließlich betrachten die Experten Jupiter Asset Management Tencent auch nicht bloß als einen weiteren Technologieanbieter. Sie sähen in ihm vielmehr den weltweit größten Unterhaltungskonzern. Er dominiere den Online-Games-Markt mit Blockbuster-Computerspielen wie "Honour of Kings", welches seinen Umsatz aus 200 Millionen registrierten Nutzern generiere. Den Analystenerwartungen zufolge werde Tencent im Geschäft mit Online-Spielen weitere Marktanteile hinzugewinnen und höhere Umsätze durch Werbung in seinen sozialen Netzwerken WeChat und QQ erwirtschaften.

Insgesamt beurteilen die Experten Jupiter Asset Management die weiteren Aussichten für Tencent und weite Teile des breiten asiatischen Technologiesektors nach wie vor positiv, auch wenn es für den US-Konkurrenten Facebook gerade nicht so gut laufe. (09.04.2018/fc/a/f)





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