Edmond de Rothschild Fund Emerging Bonds-Fonds: China nimmt die Opferrolle ein


07.08.19 13:37
Edmond de Rothschild Asset Management

Paris (www.fondscheck.de) - Die Währung ist eines der wichtigsten Instrumente, mit denen die chinesische Regierung auf den zunehmenden Druck der USA reagieren kann, so Jean-Jacques Durand, Head of Emerging Debt Total Return und leitender Fondsmanager des Edmond de Rothschild Fund Emerging Bonds bei Edmond de Rothschild Asset Management.

Direkte Maßnahmen gegen US-Unternehmen in China könnten das Land in puncto Arbeitslosigkeit und soziale Stabilität stärker belasten. Insbesondere jetzt, in einer Zeit, in der sich die Wirtschaft verlangsame und die Machtkonzentration, die Xi Jinping vor einigen Jahren eingeleitet habe, innerhalb und außerhalb Chinas sowie in Hongkong in Frage gestellt werde.

Es sei jedoch ein zweischneidiges Schwert, da die Situation auch Instabilität bringen und die Kapitalflucht beschleunigen könne, während China von einer Leistungsbilanzüberschusswirtschaft zu einer Wirtschaft mit Defiziten übergegangen sei. Nach den Erfahrungen vom Sommer 2015, als ein ähnlicher Schritt verheerende Auswirkungen auf die chinesischen Märkte gehabt und zu massiver Kapitalflucht geführt habe, hätten die Behörden die Daumenschrauben mit verschiedenen Kontrollen und administrativen Barrieren angezogen, um solche Ereignisse zu verhindern. Nur die Zukunft werde zeigen, ob China in der Lage sein werde, diese Entwicklung langfristig zu kontrollieren, da es keine echten Wirtschaftsreformen und neuen Handelsregeln gebe. Das sei genau ein Teil der Forderungen der USA.

Ein wichtiger Punkt, den es zu berücksichtigen gelte, sei, dass beide Tagesordnungen in Washington DC und Peking von innenpolitischen Überlegungen und nationalistischen Impulsen bestimmt würden, um Unterstützung zu gewinnen und die eigene Macht zu festigen. Es sei offensichtlich, dass China die Opferrolle gerne einnehme, was innerhalb eines großen Teils der Bevölkerung zu funktionieren scheine. Das verspreche nichts Gutes für ein kurzfristiges Ende der Konfrontation. (07.08.2019/fc/a/f)




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