Deka-Nachhaltigkeit Renten-Fonds: 04/2020-Bericht, signifikante Erholung im Bereich Unternehmensanleihen - Fondsanalyse


18.05.20 11:00
Deka Investment

München (www.fondscheck.de) - Ziel der Anlagepolitik des Sondervermögens Deka-Nachhaltigkeit Renten CF (A) (ISIN LU0703711035 / WKN DK1A48) ist es, durch die Nutzung von Chancen und die Vermeidung von Risiken, die sich aus ökonomischen, ökologischen und sozialen Entwicklungen ergeben, ein mittel-bis langfristiges Kapitalwachstum zu erwirtschaften, so die Experten von Deka Investment.

Der Investmentfonds investiere nur in Wertpapiere, die nach Grundsätzen der Nachhaltigkeit ausgewählt würden. Dazu würden die Emittenten weltweit nach Kriterien für Umweltmanagement (z.B. Klimaschutz, Umweltpolitik), soziale Verantwortung (z.B. Sozialstandards in der Lieferkette, Sicherheit und Gesundheit) und Unternehmensführung (z.B. Bestechung, Korruption, Transparenz und Berichterstattung) bewertet. Nicht investiert werden solle in Unternehmen mit Verstößen gegen Menschenrechte, Arbeitsrechte, Kinderarbeit oder Korruption sowie in Branchen, die den Mindeststandards des Fonds nicht entsprechen würden. Durch die Nachhaltigkeitsanalyse würden die am nachhaltigsten agierenden Emittenten ausgewählt (Best-in-Class-Ansatz). In diesem Rahmen werde überwiegend in auf Euro lautende Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Pfandbriefe sowie sonstige Anleihen von weltweiten Emittenten investiert. Der Anteil der Wertpapiere, die selbst oder deren Aussteller niedriger als BBB- geratet seien (S&P oder äquivalentes Rating einer anderen Ratingagentur), dürfe 33% des Netto-Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Dem Fonds liege ein aktiver, fundamental orientierter Investmentansatz zugrunde, der gezielt "Top-Down" und "Bottom-Up"-Elemente kombiniere. Basis sei die Analyse makroökonomischer und (geo)politischer Parameter, ergänzt durch qualitative und quantitative fundamentale Bewertungen, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) werde verzichtet, da die Fondsallokation/Selektion nicht mit einem Index vergleichbar sei.

Weiterhin könnten Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Das Fondsmanagement des Deka-Nachhaltigkeit Renten werde durch einen für das Sondervermögen gebildeten Anlageausschuss beraten.

Mit der Ausweitung des Anleihenkaufprogramms der EZB und der in der Tendenz verbesserten Nachrichtenlage hinsichtlich der Entwicklung des Corona-Virus sei es zu einer signifikanten Erholung im Bereich Unternehmensanleihen gekommen. Es habe relativ viele Neuemissionen gegeben, die gut nachgefragt worden seien und vor diesem Hintergrund nur noch partiell attraktiv erschienen seien. Da der Sekundärmarkt zunehmend leergefegt gewesen sei, seien Neuemission allerdings in den meisten Fällen gut aufgenommen worden. Der Fonds Deka-Nachhaltigkeit Renten habe die Erholungsphase genutzt, um einige weniger attraktive Titel abzubauen. Leicht negativ habe sich die Zurückhaltung in zyklischen Sektoren (z.B. Automobile) ausgewirkt, da diese zuletzt eine gute Wertentwicklung gezeigt hätten. Die aktuelle Marktphase sei zuletzt zwischen der Hoffnung auf eine Erholung und Sorgen vor den langfristigen Auswirkungen der Pandemie geschwankt. Mit auslaufender Berichtssaison könnte die Neuemissionstätigkeit weiter zunehmen, sodass es auch wieder ein steigendes Angebot gebe. Die Unternehmen würden aktuell jede Gelegenheit nutzen, um ihre Liquiditätssituation aufzubessern. (18.05.2020/fc/a/f)






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