Deka-Nachhaltigkeit Renten-Fonds: 01/2020-Bericht, hohes Engagement in italienischen Anleihen positiv - Fondsanalyse


14.02.20 10:00
Deka Investment

München (www.fondscheck.de) - Ziel der Anlagepolitik des Sondervermögens Deka-Nachhaltigkeit Renten CF (A) (ISIN LU0703711035 / WKN DK1A48) ist es, durch die Nutzung von Chancen und die Vermeidung von Risiken, die sich aus ökonomischen, ökologischen und sozialen Entwicklungen ergeben, ein mittel-bis langfristiges Kapitalwachstum zu erwirtschaften, so die Experten von Deka Investment.

Weiterhin könnten Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Der Investmentfonds investiere nur in Wertpapiere, die nach Grundsätzen der Nachhaltigkeit ausgewählt würden. Dazu würden die Emittenten weltweit nach Kriterien für Umweltmanagement (z.B. Klimaschutz, Umweltpolitik), soziale Verantwortung (z.B. Sozialstandards in der Lieferkette, Sicherheit und Gesundheit) und Unternehmensführung (z.B. Bestechung, Korruption, Transparenz und Berichterstattung) bewertet. Nicht investiert werden solle in Unternehmen mit Verstößen gegen Menschenrechte, Arbeitsrechte, Kinderarbeit oder Korruption sowie in Branchen, die den Mindeststandards des Fonds nicht entsprechen würden. Durch die Nachhaltigkeitsanalyse würden die am nachhaltigsten agierenden Emittenten ausgewählt (Best-in-Class-Ansatz). In diesem Rahmen werde überwiegend in auf Euro lautende Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Pfandbriefe sowie sonstige Anleihen von weltweiten Emittenten investiert. Der Anteil der Wertpapiere, die selbst oder deren Aussteller niedriger als BBB- geratet seien (S&P oder äquivalentes Rating einer anderen Ratingagentur), dürfe 33% des Netto-Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Dem Fonds liege ein aktiver, fundamental orientierter Investmentansatz zugrunde, der gezielt "Top-Down" und "Bottom-Up"-Elemente kombiniere. Basis sei die Analyse makroökonomischer und (geo)politischer Parameter, ergänzt durch qualitative und quantitative fundamentale Bewertungen, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) werde verzichtet, da die Fondsallokation/Selektion nicht mit einem Index vergleichbar sei.

Das Fondsmanagement des Deka-Nachhaltigkeit Renten werde durch einen für das Sondervermögen gebildeten Anlageausschuss beraten.

Der Januar sei an den Märkten für Unternehmensanleihen relativ uneinheitlich verlaufen. Der Ausbruch des Corona-Virus habe hier maßgeblichen Einfluss gehabt. Am Rentenmarkt sei es zu einer markanten Gegenbewegung gekommen, nachdem es zunächst so ausgesehen habe, dass sich der Zinsanstieg angesichts positiver Konjunkturerwartungen ungebrochen fortsetzen sollte. Dieses Bild habe sich jedoch in der zweiten Monatshälfte umgekehrt. Die teilweise recht negativen Entwicklungen am Aktienmarkt hätten sich jedoch bei Corporates kaum bemerkbar gemacht, da die Marktteilnehmer auf der Suche nach Mehrrenditen fortlaufend in die Anlageklasse investiert hätten.

Die Ergebnisse der Regionalwahlen in Italien hätten dazu geführt, dass italienische Anlagen in der letzten Woche des Monats besonders gefragt gewesen seien. Der Deka-Nachhaltigkeit Renten habe von seinem relativ hohen Engagement in italienischen Anleihen profitieren können. Die Primärmarktaktivität im Non Financials-Segment sei geringer ausgefallen als erwartet, was den Markt ebenfalls gestützt habe. Green Bonds seien in diesem Umfeld zunehmend stärker nachgefragt gewesen, da immer mehr Investoren dem Nachhaltigkeitsaspekt Bedeutung einräumen würden. (14.02.2020/fc/a/f)





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