Deka-Nachhaltigkeit Renten CF-Fonds: 08/2020-Bericht, leicht positive Wertentwicklung - Fondsanalyse


11.09.20 10:30
Deka Investment

München (www.fondscheck.de) - Ziel der Anlagepolitik des Sondervermögens Deka-Nachhaltigkeit Renten CF (A) (ISIN LU0703711035 / WKN DK1A48) ist es, durch die Nutzung von Chancen und die Vermeidung von Risiken, die sich aus ökonomischen, ökologischen und sozialen Entwicklungen ergeben, ein mittel-bis langfristiges Kapitalwachstum zu erwirtschaften, so die Experten von Deka Investment.

Der Investmentfonds investiere nur in Wertpapiere, die nach Grundsätzen der Nachhaltigkeit ausgewählt würden. Dazu würden die Emittenten weltweit nach Kriterien für Umweltmanagement (z.B. Klimaschutz, Umweltpolitik), soziale Verantwortung (z.B. Sozialstandards in der Lieferkette, Sicherheit und Gesundheit) und Unternehmensführung (z.B. Bestechung, Korruption, Transparenz und Berichterstattung) bewertet. Nicht investiert werden solle in Unternehmen mit Verstößen gegen Menschenrechte, Arbeitsrechte, Kinderarbeit oder Korruption sowie in Branchen, die den Mindeststandards des Fonds nicht entsprechen würden. Durch die Nachhaltigkeitsanalyse würden die am nachhaltigsten agierenden Emittenten ausgewählt (Best-in-Class-Ansatz). In diesem Rahmen werde überwiegend in auf Euro lautende Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Pfandbriefe sowie sonstige Anleihen von weltweiten Emittenten investiert. Der Anteil der Wertpapiere, die selbst oder deren Aussteller niedriger als BBB- geratet seien (S&P oder äquivalentes Rating einer anderen Ratingagentur), dürfe 33% des Netto-Teilfondsvermögens nicht überschreiten. Dem Fonds liege ein aktiver, fundamental orientierter Investmentansatz zugrunde, der gezielt "Top-Down" und "Bottom-Up"-Elemente kombiniere. Basis sei die Analyse makroökonomischer und (geo)politischer Parameter, ergänzt durch qualitative und quantitative fundamentale Bewertungen, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) werde verzichtet, da die Fondsallokation/Selektion nicht mit einem Index vergleichbar sei.

Weiterhin könnten Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Das Fondsmanagement des Deka-Nachhaltigkeit Renten werde durch einen für das Sondervermögen gebildeten Anlageausschuss beraten.

Ungeachtet der eher ruhigen Kapitalmärkte im August habe sich die Erholungsbewegung an den Rentenmärkten weiter fortgesetzt. In diesem Umfeld habe der Deka-Nachhaltigkeit Renten eine leicht positive Wertentwicklung verzeichnet. Die konjunkturellen Nachrichten seien aktuell überwiegend positiv und die Frühindikatoren und Wachstumsdaten würden sich sukzessive verbessern, was den Markt stützen sollte. Der Haupttreiber für die positive Wertentwicklung im Fonds sei die Einengung der Risikoaufschläge bei den Unternehmensanleihen gewesen. Dabei hätten die Finanz-, die Immobilien- und die Investitionsgüterwerte auf der Sektorebene einen positiven Gesamtbeitrag geleistet. Die Erhöhung der Anleihenquote von BBB und BB zulasten AA und A seit April habe in den vergangenen Monaten überdurchschnittlich zur Wertentwicklung beigetragen. Der Anteil von Hybrid-Anleihen sei im Monatsbericht aufgrund eines attraktiven Chancen-Risiko-Profis weiter erhöht worden. Zudem hätten sich die Nachrangwerte, insbesondere aus dem Finanzbereich, positiv entwickelt. Die Duration (Zinsbindungsdauer) sei im laufenden Monat leicht auf 4,8 Jahre reduziert worden.

Die Absicherung des US-Dollars sei beibehalten worden, da an den Währungsmärkten die Schwäche des US-Dollars weiter anhalte. Der Fonds habe an ausgewählten interessanten Neuemissionen u.a. aus Asien partizipiert, die auf einem attraktiven Spreadniveau begeben worden seien. Aufgrund des eher positiven Marktumfelds bleibe der Deka-Nachhaltigkeit Renten offensiv positioniert und favorisiere Investments mit überdurchschnittlichen Marktchancen. (11.09.2020/fc/a/f)






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